Стас Яковлев | Инвест-блог

🚀 Первый триллионер: капитал, космос и цена успеха Состояние человека обычно оценивается по совокупной стоимости его ликвидных активов. Пока предприниматель не продаёт принадлежащие ему акции, он не обязан платить налог на прирост капитала. У Илона Маска значительная часть богатства сосредоточена в акциях и опционах Tesla, которые могут использоваться в качестве залога для получения кредитов. Благодаря этому сверхбогатые люди способны годами жить за счёт заёмных средств, постоянно рефинансируя долги и одновременно минимизируя налоговую нагрузку Повторить путь Маска с нуля практически невозможно. Его успех стал результатом не только удачного стечения обстоятельств, но и исключительной работоспособности. По собственным словам, предприниматель способен работать до 120 часов в неделю — режим, который для большинства людей находится за пределами безопасных физических возможностей. Кроме того, к моменту создания Tesla и SpaceX у Маска уже был опыт успешных проектов, включая PayPal, принёсший ему десятки миллионов долларов. Важную роль сыграли и умение привлекать инвестиции, и сотрудничество с государственными структурами. Здесь требуются не только финансовые ресурсы, но и колоссальная психологическая устойчивость, которой обладают единицы Среди тех, кто теоретически способен приблизиться к отметке в один триллион долларов, чаще всего называют крупнейших акционеров компаний «великолепной семёрки» — Джеффа Безоса, Дженсена Хуанга и других представителей технологического сектора Является ли появление триллионера свидетельством ускоряющегося технологического прогресса или, наоборот, признаком растущего имущественного неравенства? С одной стороны, современная капиталистическая система стимулирует развитие практически всех сфер, куда направляются инвестиции. С другой — проблема концентрации богатства неизменно вызывает дискуссии. Формально нынешняя модель предоставляет равные возможности, однако различия в способностях, мотивации и обстоятельствах не позволяют добиться полного равенства результатов. При этом крупный капитал неизбежно несёт и социальную ответственность, предполагая участие в благотворительности и поддержке общественно значимых проектов Появление первого триллионера может вновь поставить вопрос о реформировании налоговой системы для сверхбогатых. Демократическая партия США регулярно поднимает эту тему, однако повышение налогов имеет и обратную сторону: капитал всегда стремится перемещаться туда, где условия более благоприятны. В последние годы всё больше стран конкурируют между собой за привлечение крупных состояний, предлагая льготные или практически безналоговые режимы Не менее важным событием для мировой экономики и космической отрасли может стать потенциальный выход SpaceX на биржу. Сегодня компания является одним из ключевых двигателей развития космической индустрии. Благодаря многоразовым ступеням Falcon 9 стоимость коммерческих запусков удалось снизить в несколько раз, тогда как прежде каждая ракета фактически была одноразовой. Космос постепенно превращается в новую коммерческую среду, где можно размещать спутники связи и даже вычислительные мощности. Сам Маск не раз высказывал идею размещения дата-центров на околоземной орбите, где естественные условия позволят эффективно решать проблему охлаждения Не исключено, что нынешние рекорды со временем будут восприниматься так же, как первые миллионы в начале XX века — впечатляющее достижение, которое со временем перестало быть чем-то невероятным По всем вопросам — @levisin

Как потерять деньги из-за AML-проверки? На фоне регулярно вводящихся санкций и блокировок крупных площадок резко возросло число скамов из-за "чистоты средств" Стали появляться "сервисы" и обменники, которые предлагают "чистую" и "проверенную" крипту по низкому курсу. Однако при работе с ними возникают нюансы При покупке крипты получаешь помеченные средства, попавшие под свежие санкции А при продаже - обменник замораживает средства на дополнительную AML-проверку Единственный способ избежать этих проблем - меняться через проверенные и безопасные сервисы с прозрачной историей и репутацией В моём случае это Hermes Exchange, который работает уже более 9 лет на рынке и за это время накопил множество публичных отзывов. С ним можно закрыть любой вопрос по криптофинансовым операциям: - Покупка/продажа крипты за фиат в любых суммах и парах за нал/безнал - Инкассация наличных по вашему адресу в любой стране мира - Есть полезные услуги на будущее - оплата иностранных инвойсов, SWIFT/SEPA, выпуск виртуальных карт под Apple и Google Pay и многое другое - Ребята работают без праздников и выходных 365 дней в году Обязательно сохрани контакт Hermes Exchange, чтобы он сразу был под рукой при необходимости

😕 Что там с криптой? На первый взгляд ситуация выглядит абсурдно Биткоин обновляет локальные минимумы и торгуется в районе $66–69 тыс., а Ethereum опустился примерно к $1800. При этом американский рынок акций живет в совершенно другой реальности: S&P 500 обновляет исторические максимумы выше 7 500 пунктов, а Nasdaq также переписывает рекорды практически каждый день Такой раскорреляции между фондой и криптой мы давно не видели Если раньше Bitcoin считался «цифровым Nasdaq» и двигался почти синхронно с технологическими акциями, то сейчас наблюдаем противоположную картину: деньги продолжают активно заходить в AI-сектор, полупроводники и бигтех, тогда как из крипты идет отток ликвидности Почему это происходит? ◾️ Институционалы сейчас выбирают более понятный риск Когда инвестор может купить акции компаний, напрямую зарабатывающих на AI-буме, он часто предпочитает их крипте ◾️Из Bitcoin-ETF наблюдаются оттоки капитала После сильного роста многие фонды и крупные игроки фиксируют прибыль, что создает дополнительное давление на цену BTC ◾️ Геополитика и макроэкономика Рынок снова обсуждает инфляцию, процентные ставки и геополитические риски связанные с Ираном. В такие периоды крипта традиционно реагирует сильнее фондового рынка Крипта живет циклами. Медвежка для меня началась 10 октября 2025, тогда что-то сломалось. Медвежий рынок в среднем длится 12-14 месяцев. Следовательно, я считаю, что большая часть пути уже позади, однако это не значит, что минимум года на BTC поставлен 😊 Мои действия На данный момент, в личной стратегии основной упор сделан на отработку локальных трейдов, один из них вы видите на скрине выше. На споте у меня нет битка и эфира, привлекательные уровни для себя вижу ниже на ETH (диапазон 900 — 1200) и значительно ниже на BTC (диапазон 42.000 — 45.000). В случае, если за последующие 4-6 месяцев увижу эти значения — буду откупать. Портфель альткоинов не трогаю, он ждет лучших времен. А в остальном, продолжаю работать локально от уровней, без нервов и суеты По всем вопросам — @levisin

💥 Дивиденды ВТБ и Индекс летящий в пропасть Пару дней назад ВТБ серьёзно сотряс рынок. Наблюдательный совет рекомендовал выплатить 25% от чистой прибыли в виде дивидендов — то есть 9,7 руб. на акцию, что даёт доходность чуть больше 12%. Менеджмент также подтвердил долгосрочную цель — постепенно повышать payout до 50%. Рынок рассчитывал на более щедрые дивиденды, поэтому первая реакция была прохладной. На этой новости мы начали падать, но оказалось это не конец ❗️Главной причиной обвала акций стала новость о допэмиссии объёмом до 49% акций Важные моменты: ▪️ Это максимально возможный объём, а не то, что обязательно разместят. На практике размер часто бывает существенно меньше ▪️ Допэмиссия проводится не для покрытия дефицита капитала, а для финансирования стратегического партнёрства с Wildberries ▪️Цена размещения установлена на уровне 87 руб. По словам менеджмента, уже есть крупные инвесторы, которые верят в синергию и готовы участвовать Суть сделки: ВТБ приобретает 5% в WB Банке с возможностью дальнейшего увеличения доли, а также миноритарные пакеты в других финтех-активах Wildberries. По сути, банк получает доступ к огромной 80-миллионной аудитории маркетплейса и мощной инфраструктуре для развития розничного направления Андрей Костин подчеркнул: у ВТБ 30 млн частных клиентов, у Wildberries — 80 млн, и эти базы плохо пересекаются. Татьяна Ким отметила, что планирует внедрять в банковские продукты ВТБ современные технологии, искусственный интеллект и цифровые сервисы В рамках своей стратегии я покупал ВТБ по 72 рубля и зафиксировал позицию с прибылью +18%. Основное движение удалось поймать. Долгосрочно все выглядит неплохо, но что-то подсказывает что реальная картина будет отличаться от ожиданий. В связи с этим занял выжидательную позицию по акциям банка Теперь про ситуацию с индексом Мосбиржи Текущая коррекция во многом связана с аномальным укреплением рубля. Пока рубль остаётся очень сильным, экспортёры (которые составляют большую часть индекса) продолжают испытывать давление До обострения на Ближнем Востоке рынок почти не обращал внимания на цену нефти и уверенно поднимал индекс до 2900 пунктов. Коррекцию сначала запустила жёсткая монетарная политика, а потом её усилило укрепление рубля. Для разворота нужны либо заметное ослабление рубля (что даст рост выручки экспортёров), либо более быстрое снижение ключевой ставки Программы байбэков сейчас имеют слабый эффект — достойных по размеру выкупов мало, и их влияние мы увидим только ближе к 2027 году 😊 Мои ожидания После заседания ЦБ 19 июня и первого снижения ставки картина должна стать яснее. Скорее всего, именно во второй половине июня — начале июля определится основное направление рынка до осени. Текущие уровни вижу привлекательными для наращивания позиций на зафиксированную прибыль

Аномально крепкий рубль: почему это происходит и что будет дальше? Вопрос который волнует многих уже весь последний год: "почему он такой крепкий", хотя по всем классическим меркам должен быть заметно слабее? За последние годы инфляция в России была существенно выше, чем в США и Китае. Логично было бы ждать слабого рубля. Однако сейчас рубль выглядит аномально сильным — как в номинальном, так и особенно в реальном выражении (с учётом инфляции). По реальному курсу мы практически вернулись к уровням 2014 года, когда доллар стоил около 30 рублей Сейчас одно из самых выгодных «окон» за последние годы для: - Покупки иностранных товаров - Оплаты зарубежных услуг - Поездок за границу Почему рубль так сильно укрепился? Три главных фактора работают одновременно: ▪️Очень высокая ключевая ставка — охлаждает экономику, снижает спрос на импорт и делает рублёвые депозиты гораздо привлекательнее валютных ▪️ Жёсткие ограничения на движение капитала — выводить деньги из страны стало значительно сложнее ▪️Сильные экспортные доходы — высокие цены на сырье дают приток валюты Добавьте к этому постоянно на всем экономящее население: люди не хотят тратить, особенно на подорожавший импорт. Спрос на иностранные товары упал до минимума Что будет дальше? Такая аномальная сила рубля, скорее всего, не продлится долго. Уже в июне-июле возможно постепенное ослабление. Отложенные продажи валюты Минфином закончатся, ставка начнёт снижаться — и одна из главных опор крепкого рубля уйдёт Ожидаю, что рубль вернётся к более комфортным уровням ближе к 75 за доллар уже этим летом. Основное ослабление жду в начале - середине осени Подытожим Май 2026 года выглядит вполне неплохим периодом для наращивания валютных активов (включая квазивалютные облигации) и зарубежных покупок. Но бежать «на всю котлету» и брать валюту в кредит точно не стоит. Аномалии на рынке иногда живут дольше, чем мы ожидаем В личной стратегии я с начала года наращиваю позиции в валютных облигациях, параллельно с апреля удерживал шорт в долларе, который буквально вчера закрыл. Прибыль от него направлю на дополнительные покупки валюты

22 мая в Алматы пройдёт Solana Summit Kazakhstan. Это первый флагманский Solana Summit в Центральной Азии и СНГ — про Solana, RWA, stablecoins, токенизацию реальных активов и новые финансовые рынки. Ожидаются представители Solana Foundation, Visa / stablecoins direction, Mastercard, Bybit, Etherfuse, 3iQ, ADI Foundation, регуляторной среды, а также фаундеры, инвесторы, разработчики и проекты Solana-экосистемы. Для тех, кто работает в Web3, инвестициях, трейдинге, BD, медиа или хочет выйти на новые связи в Центральной Азии — событие выглядит очень интересным. 📍 Алматы 📅 22 мая 🎟 Бесплатно, регистрация через approval Регистрация: https://luma.com

📉Отличная возможность для консервативного инвестора: инфляция резко замедлилась, а облигации пока отстают За последние 4 недели рост цен в России оказался неожиданно слабым. По моим оценкам, очищенная от сезонности инфляция составляет менее 1% в годовом выражении. Даже с учётом полного набора товаров и услуг цифра, скорее всего, выйдет заметно ниже прогнозов Для сравнения: Центробанк ожидает квартальную инфляцию во II квартале на уровне 4,1%. Апрель и начало мая уже прошли — данные выходят значительно мягче Есть ли шансы на ускорение инфляции в ближайшие месяцы? Видимых причин для этого пока нет: крепкий рубль, будущие притоки валюты от нефти, остановка роста реальных зарплат, отрицательный кредитный импульс и слабая деловая активность. Инфляционные ожидания населения постепенно снижаются Следовательно, в ближайшие 1,5 месяца инфляция, скорее всего, окажется заметно ниже прогноза ЦБ. Это сильно повышает вероятность снижения ключевой ставки уже в июне Почему облигации пока не растут? Главная причина — острый дефицит ликвидности у банков (1,6 трлн руб.). Банки вынуждены были отдать средства населению из-за повышенного спроса на наличные. Именно поэтому ОФЗ сейчас «запаздывают» и не отыгрывают дезинфляционную картину. Однако чем ближе заседание ЦБ, тем вероятнее догоняющий рост Интересные бумаги прямо сейчас: - ОФЗ 26254 — доходность к погашению 14,5%, купон 13% (выплата 2 раза в год) - ОФЗ 26253 — доходность к погашению 14,4%, купон 12,5% - ОФЗ 26258 (длинная) — доходность 14,6–14,7%, купон 13,2% Все эти выпуски дают отличное соотношение доходность/риск. В ходе цикла снижения ключевой ставки они получат дополнительный импульс роста цены На горизонте 1–3 лет такие доходности по государственным облигациям выглядят крайне привлекательно. В истории российского рынка низкорисковые инструменты редко предлагали подобный уровень дохода По всем вопросам — @levisin

😱 ОАЭ хлопнули дверью ОПЕК теряет одного из самых дисциплинированных, но давно недовольных участников: Эмираты объявили о выходе из ОПЕК+ и базового формата ОПЕК с 1 мая 2026 года На страны ОПЕК+ сегодня приходится около 55–56% мировой добычи нефти, тогда как доля самих ОАЭ в глобальном производстве составляет 3–4%. Цифра на первый взгляд не выглядит критичной. Но важен не столько объем, сколько качество этого объема Сейчас Эмираты добывают порядка 4 млн баррелей в сутки, при этом технически способны довольно быстро увеличить производство до 5 млн барр./сутки. Иными словами, рынок получает не просто минус одного участника соглашения, а плюс одного очень гибкого поставщика, который больше не связан коллективными квотами ОАЭ и раньше не скрывали раздражения из-за ограничений картеля: страна активно инвестировала десятки миллиардов долларов в расширение мощностей Abu Dhabi National Oil Company, но не могла в полной мере монетизировать эти вложения из-за обязательств по сокращению добычи 📈 Теперь появился и ценовой стимул На фоне напряженности на Ближнем Востоке и рисков для логистики крупнейшие инвестдома пересматривают прогнозы вверх — тот же Goldman Sachs допускает сохранение Brent Crude вблизи $90 за баррель до конца 2026 года. Высокая цена — лучший аргумент выйти из режима самоограничения и начать продавать больше Дополнительный фактор — военный. Даже если горячая фаза конфликта закончится относительно быстро, восстановление инфраструктуры, экспортных маршрутов и страховой логистики в регионе займет месяцы, а возможно, и годы. Это означает, что каждый баррель физически доступной нефти с понятной поставкой будет иметь повышенную ценность 🛢 Почему это важно? Нефтяной рынок — крайне чувствительная система, где цену может сдвинуть даже незначительное изменение баланса спроса и предложения. А ОАЭ — это не просто еще один экспортер Эмираты являются одним из ключевых эталонных поставщиков нефти для Азии. Именно на базе сорта Dubai/Oman, а также премий и скидок к нему, формируется ценообразование по значительной части долгосрочных азиатских контрактов. Проще говоря, если Эмираты начнут действовать более агрессивно, это изменит не только объем предложения, но и саму ценовую архитектуру азиатского рынка Важно то, что в условиях закрытого Ормуза ни выход ОАЭ, ни даже решения ОПЕК сами по себе не способны полноценно влиять на рынок: физическая доставка сырья важнее любых квотных соглашений Но если смотреть на горизонт дальше нескольких месяцев, картина меняется Для Азии это, скорее, позитивный сигнал На рынке может стать больше тяжелой высокосернистой ближневосточной нефти — именно той, под которую заточены многие азиатские НПЗ. А значит, конкуренция между продавцами из региона усилится, покупатели получат больше пространства для торга, а премии к эталонным сортам начнут сжиматься Для глобального нефтяного рынка это медвежий долгосрочный фактор Если геополитика постепенно устаканится, дополнительный эмиратский баррель станет постоянным источником давления на цены. И чем слабее будет дисциплина внутри ОПЕК после этого прецедента, тем сложнее картелю окажется удерживать нефть дорогой Фактически рынок получает первый серьезный сигнал: эпоха безусловного нефтяного единства Ближнего Востока начинает давать трещину* По всем вопросам — @levisin

🔔 Мировая неопределённость побила все исторические рекорды Глобальный индекс неопределённости (World Uncertainty Index) в начале 2026 года взлетел до 106 862 пунктов — это абсолютный максимум за более чем 30 лет наблюдений. Он значительно превзошёл пики пандемии COVID-19, мирового финансового кризиса 2008 года и даже событий 11 сентября Интересно то, что в отличии от прошлых кризисов с одной главной причиной, сегодня мы имеем «идеальный шторм»: торговые войны и тарифы, геополитические конфликты, высокая долговая нагрузка, фрагментация мировой экономики и резкие сдвиги в монетарной политике ведущих стран. Это не просто волатильность — это структурная непредсказуемость, которая будет влиять на рынки ещё долго Что это значит для малого бизнеса и частных инвесторов? 1️⃣Риски растут быстрее возможностей. Классические активы (акции, облигации) могут сильно проседать при любом новом шоке 2️⃣Инфляционные и валютные риски остаются повышенными 3️⃣Ликвидность может внезапно исчезать в отдельных сегментах Но в такой среде есть и возможности для тех, кто действует спокойно и системно Конкретные действия, которые предпринимаю прямо сейчас 👉 Еще в конце прошлого года я пересмотрел структуру портфеля: Драг. металлы в любом их представлении (физическое золото, акции золотодобытчиков, фонды и тд.) — 10–20% портфеля. Центральные банки продолжают активно покупать — это сильный фундаментальный драйвер. Золото остаётся лучшим хеджем от геополитики и обесценивания фиата. Стоит отметить, что спекулятивные позиции по серебру и золоту уже были закрыты в конце прошлого — начале текущего года, остались только фундаментально сильные активы для хеджирования рисков Биткоин и топ-криптоактивы — 15-20% для агрессивной части портфеля. В 25-26 годах институциональное принятие через ETF и корпоративные стратегии (типа MicroStrategy) делает биткоин «цифровым золотом» нового поколения. Он уже неоднократно показывал способность обгонять традиционные активы в периоды турбулентности. С начала года увеличиваю свои позиции в крипто-фишках Диверсификация валютных рисков Несмотря на текущую силу рубля, мы видели как он может "сложиться" за пару недель на 10+ %. Текущие считаю для себя очень привлекательными с точки зрения спекуляций до конца года, основная спотовая позиция уже набрана в прошлом году Очень важно сохранять высокую ликвидность Держать 20–30% портфеля в коротких инструментах: депозиты, накопительные счета, стейблкоины с доходностью (USDT/USDC) = смарт идея, ведь это позволит быстро зайти в просадки (а они будут) Стратегия входа в рынок для начинающих ▪️Не пытайтесь поймать дно — используйте DCA: покупайте фиксированную сумму золота/биткоина ежемесячно ◾️Следите за ключевыми триггерами: решения ФРС по ставкам, новые тарифные объявления, данные по инфляции. При резких просадках (>15–20%) можно увеличивать позиции в активах Главный принцип сейчас: Не бойтесь неопределённости — готовьтесь к ней. Те, кто в 2008 и 2020 сохранил хладнокровие и держал качественные защитные активы, вышли из кризиса значительно сильнее. Портфель должен быть устойчивым, а не максимально доходным. Защита капитала на первом месте, рост — на втором По всем вопросам — @levisin

😨"Финансовые советники" продолжают забирать ваши деньги. Время идет, но ничего не меняется Кейс: Женщина, двое детей, ипотека. Приходит к «финансовому советнику» за помощью — как стабилизировать бюджет и начать инвестировать. В итоге ей продают «инвестиции в страховой оболочке» на сумму более 90% от свободного капитала, а именно, продукт БКС Эволюция На выходе она получила: — отрицательную годовую доходность — комиссии съедают значительную часть вложений в первые года — деньги заморожены на годы (выйти раньше = потерять большую часть капитала) То есть вместо финансовой гибкости и безопасности женщина получила дорогой и неудобный продукт, который НЕ генерирует ликвидный денежный поток, более того, выступает в виде дополнительного обременения, а с двумя детьми и ипотекой это ой как не приятно Теперь давайте разберёмся, как вообще работает вся эта схема с "ФИНАНСОВЫМИ СОВЕТНИКАМИ" Шаг 1. Приманка “Обучение” и игры типа Cashflow. Вас приглашают «прокачать финансовое мышление»: игры, встречи, «разборы». Всё выглядит безобидно и даже полезно. Формируется доверие и ощущение, что вы попали в сообщество “осознанных людей” Шаг 2. Показать псевдо-экспертность Люди без профильного образования или с очень поверхностными знаниями в финансах начинают выступать как финансовые наставники. Они говорят правильные слова: пассивный доход, активы, диверсификация — что подсознательно является триггером для неопытного человека. Как правило, целевая аудитория таких экспертов — средний класс, работяги, которые хотят заработать ни в чем не разбираясь, просто доверившись "эксперту" 💰 Шаг 3. Продажа сложных и невыгодных продуктов Когда доверие сформировано, вам предлагают супер-пупер-решение всех проблем: — инвестиционное страхование жизни — накопительные программы — структурные продукты Общее у них одно: Высокие комиссии, низкая прозрачность и ограничения на вывод денег 👀 Заглянем чуть глубже. Где в этом бизнесе деньги? №1. Заработок «советника» — это комиссии с продажи. Чем дороже и сложнее продукт — тем больше его доход №2. MLM-модель (сетевой маркетинг). Во многих таких компаниях используется многоуровневая система: — вы не только клиент, но и потенциальный продавец — вас мотивируют приводить новых людей — с их покупок получают процент ваши «наставники» выше по структуре В итоге деньги идут не столько от инвестиций, сколько от постоянного притока новых участников Почему это работает? Создатели подобных схем играют на страхе человека «я ничего не понимаю в финансах», создают иллюзию простых решений и давят через окружение («все уже инвестируют, а ты нет»). В конце концов продают не продукт, а надежду на финансовую свободу ✏️ Главное, что важно понять: Если вам продают продукт с длинной блокировкой денег, сложной структурой и непонятной доходностью — это не про инвестиции. Это про комиссионный бизнес. Нормальный специалист в сфере финансов должен зарабатывать за консультацию, а не за продажу конкретного продукта И да, настоящие инвестиции всегда прозрачны, ликвидны, понятны. Если хотя бы один из этих пунктов не соблюдается — это повод остановиться и подумать Просьба сделать максимальный репост. Как не попасть на крючок, а также список компаний которые занимаются подобным бизнесом можно забрать, написав в лс — @levisin