Holy Finance

📉❓ Глобальный интеллектуальный кризис 2028. Перевод статьи от #Citrini Research. Эта бесплатная статья от них — "антиутопичный", но, тем не менее, потенциально реальный сценарий последствий, в котором весь оптимизм относительно ИИ был оправдан. Статья — "заметка от июня 2028", где "восстанавливается" хронология развития ИИ, который привёл не только к кризису компаний-разработчиков ПО (что мы наблюдали пару недель назад), но и глобальным, структурным изменениям мировой экономики. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/Citrini_2028-AI-crisis 📌 Оригинал ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ Больше эксклюзивных материалов и переводов в закрытом канале → как подключиться

❓ 10 популярных мифов в макро. Перевод статьи от #TSLombard. Чтобы разбавить контент, я решил найти что-то более лёгкое и интересное, но всё ещё от уважаемых аналитиков. В этой статье, как понятно, разбираются 10 макро-мифов: 1: Масштабирование LLM приведет к появлению AGI. 2: ИИ уже уничтожает миллионы рабочих мест. 3: ИИ означает более низкие процентные ставки. 4: Германия деиндустриализируется. 5: Великобритания банкрот. 6: Следующий кризис будет фискальным — без финансового подавления и т.д. 7: Рецессии больше не имеют значения. 8: Ликвидность определяет цены на активы. 9: Сила доллара — это вопрос статуса. 10: Стейблкоины спасут доллар. Статья полезна как «прививка» от бездумного следования хайпу и заставляет критически перепроверять расхожие мнения. Её главная ценность — не в абсолютной истинности каждого тезиса, а в том, что она заставляет думать и искать факты, а не полагаться на мемы и нарративы. Но, к сожалению, как и почти в каждой "интересной" статье, здесь есть множество спорных моментов, поэтому и к ней я так же не советую относиться как к абсолютной истине. Вот, например, очевидные претензии от меня к каждому из тезисов (советую прочитать после ознакомления с самим материалом): 1. ИИ: «Уже наступила стадия убывающей доходности». Сильное заявление, которое сложно доказать на ранней стадии развития технологии. Индустрия активно ищет новые архитектуры, вывод может быть преждевременным. 2. Европа: Упрощение, игнорирование, недооценка реальных рисков. 3. Ликвидность: Игнорирование каналов трансмиссии — Аппетит к риску частного сектора (эндогенный фактор) взаимодействует с политикой ЦБ (экзогенный фактор). Щедрая ликвидность ЦБ позволяет и поощряет рост склонности к риску, создавая петлю обратной связи. Ложная дихотомия по QT/QE — Влияние баланса ЦБ на рынки нелинейно и зависит от контекста. Его эффект наиболее силен в моменты кризисов (когда ЦБ выступает «кредитором последней инстанции») и при резких изменениях политики. В спокойные периоды другие факторы (корпоративные прибыли, инфляция) могут доминировать, но это не отменяет фундаментальной роли ЦБ как поставщика базовой ликвидности. 4. Стейблкоины: «Стейблкоины не приносят проценты» — почему-то забыли про стейкинг и кредитование... Тем не менее, статья, на том уровне "погружения", на который она претендует, имеет право на существование. И подобных претензий избежать без излишней "академичности", которая заставляет некоторых читателей уснуть — достаточно тяжело!) Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/TSLombard_10macromyths 📌 Оригинал в комментариях👇🏻 ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ Больше эксклюзивных материалов и переводов в закрытом канале → как подключиться

💎 Концепция понимания (не)эффективности рынка Перевод статьи от Майкла #Мобуссен'а, #MS, #обучение, #вечныйпост. Все статьи Майкла попадают в списки лучших (2023 и 2024, 2025), так что я крайне советую ознакомиться как с предыдущими работами по хештегу или из списков лучшего, так и с этой. Это огромная статья, которая даёт полное понимание факторов, определяющих эффективность рынка, и создает классификацию источников неэффективности, чтобы предоставить активным инвесторам надежную основу для выявления и получения сверхприбыли. В центре материала — глубокий анализ трёх ключевых факторов, определяющих степень эффективности рынка: 1) информация о фундаментальной стоимости активов и связанный с ней парадокс Гроссмана-Стиглица (если бы рынки были идеально эффективны, у инвесторов не было бы стимула искать информацию, но без таких инвесторов цены не могут стать эффективными); 2) поведенческие аспекты и когнитивные искажения инвесторов, которые часто действуют нерационально; 3) арбитражные издержки — затраты на выявление и исправление ошибок в ценообразовании, которые служат естественным барьером для мгновенной корректировки цен. Статья также рассматривает теории эффективных рынков Юджина Фамы и альтернативные взгляды (например, модель «шумовых трейдеров» Роберта Шиллера), объясняя, как и почему цены могут отклоняться от справедливой стоимости. По каждому классу неэффективности приводится практический вывод - кто, при каких условиях и как может использовать те или иные неэффективности для извлечения прибыли. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/Mauboussin_MS-whoisontheotherside 📌 Оригинал ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ Больше эксклюзивных материалов и переводов в закрытом канале → как подключиться

📈📉 Обновление данных для 2026: год испытаний для американских акций! Перевод статьи Асвата #Дамодаран'a. Это просто небольшой количественный анализ показателей рынка и анализ произошедшего за 2025. Особенно полезно будет для тех, кто хочет провести собственные исследования, так как в статье приводятся ссылки на все используемые данные. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/Damodaran_data-update-for-2026 📌 Оригинал ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ Больше эксклюзивных материалов и переводов в закрытом канале → как подключиться

⚡️ Руководство по определению размера макро-сделок. Перевод статьи от #MacroCompass. У нас уже была одна статья с описанием выбора оптимального размера позиций (тут). Сегодня представляется другой подход стандартизировать размер каждой сделки, чтобы они не оказывали чрезмерного влияния на вашу прибыль и убытки, — это использовать размер, скорректированный с учетом волатильности. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/MacroCompass_maytheodds-beinurfavour 📌 Оригинал ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ Больше эксклюзивных материалов и переводов в закрытом канале → как подключиться

Лучшее за 2025 - #вечныйпост. Лучшее за 2023 - тут. Лучшее за 2024 - тут. 1. Медвежий сценарий для NVIDIA. 2. Опционные греки - как интерпретировать, использовать и структурировать. 3. Обратная модель DCF. 4. Частота и величина выплат: Практические аспекты и психология ожидаемой ценности. 5. Бухгалтерская доходность, рыночная доходность и хороший/плохой бизнес. 6. Просадки и восстановления, базовые ставки для дна и отскока. 7. Денежные средства компаний - данные, теория и альтернативы. 8. Рынок, который "справедливо высоко оценивается": Председатель ФРС высказывает свое мнение об акциях, но стоит ли нам прислушиваться к нему. 9, 10. Реализации стратегий: "Моментум", "Календарные аномалии". 11. Ребалансировка портфеля: Бесплатный обед или пустые калории. 12. Статья о тарифах. 13. Малые акции, большие возможности: Инвестирование за пределами акций с большой капитализацией.

Всем привет! Очередное молчание на канале связано с высокой загруженностью. Тем не менее, работа в MACRO продолжалась. Скоро поделюсь результатами и контентом оттуда, а пока что, чтобы прервать молчание, хочется вспомнить те статьи, которые вышли здесь и являются по сей день полезными и актуальными.

⚡️ Великая ИИ-сделка: энергетика. Перевод статьи от #MarketSentiment. Это статья с аналогичным нарративом исследованию #Citrini — энергетика так же является одним из главных бенефициаров ИИ. Эта статья опирается на исследование McKinsey и другие, так что повествование и источники отличаются. Она в целом намного менее техническая и длинная, но вывод однозначно совпадает. В конце приводится портфель из 4 секторов энергетических компаний, с конкретными тикерами и весами, который с момента запуска ChatGPT вырос почти вдвое (42% CAGR) против S&P 500 Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/marketsentiment_the-great-ai-trade-energy 📌 Оригинал ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ Больше эксклюзивных материалов и переводов в закрытом канале → как подключиться

⚡️ Измерение пузырей с помощью исследований и технического анализа. Перевод статьи от #AlphainAcademia Необычная статья для этого блога — коллаборация с SmartReversals, техническим и фундаментальным аналитиком, который специализируется на выявлении перегретых рынков акций и криптовалют. В этой статье авторы объединили обзор академических исследований пузырей с графиками и инструментами для торговли, чтобы создать практическое руководство по распознаванию и торговле перегретыми активами. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/alphainacademia_measuring-bubbles1 📌 Оригинал ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ Больше эксклюзивных материалов и переводов в закрытом канале → как подключиться

#holyfinance Наконец готов поделиться с вами тем, над чем мы работали последние несколько месяцев! 💎 Popcorn Macro + Analytics. Что это такое и зачем нужно? За последнее время уже многое было сказано, так что просто поделюсь фактическим наполнением моего закрытого канала. Внутри несколько основных направлений, каждое из которых еженедельно обновляется согласно графику, так что вы будете получать: 1. Чартпаки: подборки рыночных графиков и данных, собранных из десятков источников на темы от макро-данных до движений капитала и статистических данных по широким индексам. 2. Банковская аналитика: закрытые материалы от крупнейших институциональных инвесторов мира, которые я не просто отдаю на самостоятельное изучение, но и структурирую, подсвечиваю, что что стоит обратить внимание в каждой категории. 3. Переводы платного контента: переводы зарубежных отчётов, статей и аналитических материалов, всё к чему вы привыкли здесь, только лучше. 4. Краткосрочные сделки + календарь недели: точки входа, цели, стопы и календарь событий на неделю лично от меня. 5. Портфельные решения: долгосрочные стратегии и изменения в портфеле. 6. Аналитические заметки: мысли о событиях в мировой экономике, рынках или даже политике (единственная ветка, наполнение которой ситуативно). Подробности по наполнению, вариантам подписки и тарифам — в боте. ▶️ Как подключиться Переходите в бот: @PopcornCapitalsBot Выбирайте опцию Popcorn Macro + Analytics после старта и следуйте инструкции! Мы долго готовили этот продукт и сделали его таким, каким хотели бы пользоваться сами. Буду рад видеть вас там!