Газпромбанк Инвестиции

😁 5 любопытных материалов недели Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходные, если не успели в течение недели. 🔵 МТС: дивиденды меньше, но чаще + обратный выкуп. Подробнее → 🔵 Инфляция: ослабление ценового давления? Подробнее → 🔵 Самые привлекательные облигации в сентябре 2026 года. Выбор аналитиков Газпромбанка → 🔵 Сбербанк может выровнять Самолет. Наше мнение об эмитенте →   🔵 Рынок облигаций: что брать после ставки?  Вместе с экспертами Газпромбанка обсуждаем решение по ключевой ставке и рынок облигаций. ➡️ Запись эфира ВК | Запись эфира на YouTube | Запись эфира на RuTube + Бонус: 🎁🎁 Выиграйте премиальные призы в конкурсе сервиса Газпромбанк Инвестиции с Московской биржей! Покажите лучшую доходность и забирайте призы: от 3 миллионов рублей до ужинов в White Rabbit, Crave и другие. Подробнее → Легкого понедельника ☀️

💼 ПОРТФЕЛЬ НА 2–3 ГОДА Андрей Ванин объясняет, на какие активы обратить внимание и ждать ли пузыря в ИИ Андрей Ванин, руководитель отдела инвестиционного консультирования сервиса Газпромбанк Инвестиции, в гостях у Максима Капустина. Среди ключевых тем: 🔵 что происходит с российской экономикой: рубль и ставка Банка России; 🔵 как выбирать облигации; 🔵 альтернативные инвестиции, ставшие классикой: недвижимость, ЗПИФ, ЦФА и криптовалюта; 🔵 ИИ: пузырь или начало большой технологической трансформации. Смотреть на YouTube прямо сейчас ▶️ Смотреть в ВК

💬 Итоги дня За 18 cентября 🟠 ДОМ.PФ секьюритизировал ипотечные кредиты Сбера на 249 млрд рублей, разместив два выпуска облигаций в рамках меморандума о секьюритизации портфеля банка на 3 трлн рублей до конца 2030 года. 🟠 Добыча углеводородов ЛУКОЙЛ в России в первом полугодии снизилась на 5,2%, до 1,722 млн барр. н. э. в сутки, следует из отчета компании. 🟠 Глава Ростеха Сергей Чемезов заявил, что контракт с Аэрофлотом на поставку второй партии самолетов МС-21 дает основу для наращивания их серийного выпуска. Vk ⭐ МАКС

🧭 Валютная интервенция Замещающие, локальные и квазивалютные облигации в сентябре 2026 года — выбор аналитиков Газпромбанка   Среди квазивалютных, замещающих и локальных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски: 🔵 С периодичностью выплаты купона ежемесячно: 🔵 ГазКап3Р18 (ООО «Газпром Капитал») в долларах США с потенциальной доходностью 10,12% и погашением 17 февраля 2031 года; 🔵 НОВАТЭК1Р5 (ПАО «НОВАТЭК») в долларах США с потенциальной доходностью 9,80% и погашением 11 января 2030 года; 🔵 Норникель1Р14 (ГМК «Норникель») в долларах США с потенциальной доходностью 9,71% и погашением 8 мая 2029 года; 🔵 РЖД1P51R (ОАО «РЖД») в китайских юанях с потенциальной доходностью 9,38% и погашением 23 сентября 2029 года; 🔵 ГазКап3Р20 (ООО «Газпром Капитал») в китайских юанях с потенциальной доходностью 8,75% и погашением 27 февраля 2029 года. Vk 🅾️ МАКС

↗️ Сбербанк может выровнять Самолет Сбербанк как крупнейший заимодатель ГК Самолет может поручить одной из своих структур заняться управлением части бизнеса девелопера, сообщают СМИ. Детали и формы вхождения банка в капитал застройщика пока не определены, но речь может идти о реструктуризации кредитов, при которой залогом могут выступить активы бенефициаров группы, не имеющие отношения к бизнесу Самолета. 📶 Показатели и планы ГК Самолет 🔵 По итогам первого полугодия 2026 года соотношение «Чистый долг с учетом эскроу-счетов / скорр. EBITDA» девелопера выросло до 3,88х против 2,98х на 31.12.2025 и 3,10х на 30.06.2025.  🔵 В конце августа компания снизила прогнозы относительно объема продаж жилой недвижимости в 2026 году с 1,3 млн кв. м до 0,7–0,8 млн кв. м на фоне слабой динамики продаж с начала года и более консервативных макроэкономических прогнозов.  🔵 Прогноз относительно ввода жилья в эксплуатацию в 2026 году также был понижен — до 1,3 млн кв. м против 1,9 млн кв. м ранее. 🌍 Мнение аналитиков Газпромбанка ✔️ Слухи о вхождении Сбербанка в капитал Группы Самолет циркулировали на рынке достаточно давно. На этом фоне, а также на слухах о делистинге и исках о банкротстве дочерних компаний Группы Самолет, поданных ФНС, акции компании попали под сильное давление, в результате чего за две недели потеряли почти 30%. ✔️ Реструктуризация долгов в любой форме поможет застройщику улучшить финансовое положение, снизив давление процентных платежей на денежные потоки и чистую прибыль компании. При этом вхождение крупнейшего госбанка в капитал застройщика поможет существенно скорректировать восприятие девелопера в глазах покупателей.  ✔️ С начала года продажи первичной недвижимости у Самолета серьезно упали после того, как стало известно об обращении компании в правительство за финансовой помощью. В этом контексте аналитики Газпромбанка рассматривают потенциальное вхождение Сбербанка в капитал Самолета как позитивную новость. Vk 🅾️ МАКС

Как диверсифицировать валютные риски Как диверсифицировать валютные риски и когда следует увеличивать долю акций в портфеле. В новом шоу сервиса Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин вместе с Андреем Стратичуком и Александром Воробьевым разбирают портфели зрителей, оценивают их и делятся своим мнением о выгодном составе портфеля.  🎼 В новом эпизоде: 🔵 Стоит ли защищать портфель от возможного ослабления рубля? 🔵 Какие акции добавить в портфель? 🔵 Зачем вкладываться в акции второго эшелона? 🔵 Когда стоит увеличивать долю акций? ➡️ Смотреть на YouTube | Смотреть в ВК | Смотреть на RUTUBE 📢 Слушать в Mave

💬 Итоги дня За 17 cентября 🟠 Экспорт нефтепродуктов морским путем из России в августе вырос на 16,4% к предыдущему месяцу, до 4,57 млн тонн, на фоне завершения внепланового техобслуживания на части НПЗ, следует из расчетов Reuters. 🟠 Selectel приобрел 100% акций сервис-провайдера M1Cloud (ООО «Стек Групп»), сообщил Forbes генеральный директор Selectel Олег Любимов. Сумма сделки может достигать 2,6 млрд рублей. 🟠 Роснедра ожидают удвоения добычи меди в России к 2035 году, до 2,5 млн тонн, рассказал руководитель ведомства Олег Казанов.  Vk ⭐ МАКС

📶 Инфляция: ослабление ценового давления? ✍️ Цены на потребительские товары и услуги за период с 8 по 14 сентября выросли на 0,02% н/н после 0,05% ранее. Годовая инфляция осталась без изменений на уровне 6,3% г/г. 🔵 Прекратился рост цен на бензин (+0,0% н/н после +0,3% неделей ранее), а цены на дизельное топливо — перешли к снижению (−0,3%/ 0,0%), что может отражать недавнее снижение биржевых цен, о чем аналитики Газпромбанка предупреждали ранее. 🔵 Ускорилось снижение цен на авиабилеты (−4,0%/−1,4%). 🔵 При этом темпы снижения цен на овощи замедлились (−1,0%/−1,8%), а импортные товары продолжили расти высокими темпами (смартфоны (+0,8%/+2,4%), телевизоры (+0,8%/+1,5%)). ⭐️ Базовая инфляция в середине сентября может оказаться на уровне 4,0–4,5% SAAR после 6% SAAR в августе. С учетом этого базовая инфляция за третий квартал 2026 года складывается ~5,9% SAAR, что ниже прогноза Банка России (7% SAAR). Свежие данные по инфляции соответствуют перечисленным предпосылкам и повышают вероятность снижения ключевой ставки до 13,5% к концу года. О детальных прогнозах ситуации — в разборе коллег БРК. Vk 🅾️ МАКС

💬 Итоги дня За 16 cентября 🟠 Рускон (входит в ГК «Дело») организовал первый собственный рейс из Китая в Россию по Северному морскому пути: контейнеровоз Honfu прибыл в Санкт-Петербург. 🟠 Индия в июле импортировала 21,325 млн тонн нефти (+6,5% г/г) на $14,212 млрд (+17% г/г). Россия остается лидером по поставкам: на страну пришлось 11,039 млн тонн (+55% г/г), суммарно — 52% всего импорта (в июне — 48%). 🟠 Нефть Urals подорожала выше $110 за баррель в портах РФ, следует из расчетов Reuters. Vk ⭐ МАКС

☎️ МТС: дивиденды меньше, но чаще + обратный выкуп  Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2027–2028 годы, первая выплата дивидендов по которой ожидается уже в январе 2027 года.  💠 Основные параметры новой дивидендной политики 🔵 Компания будет возвращать акционерам до 20% OIBDA, но не менее 70 млрд рублей в год в виде дивидендов и обратного выкупа.  🔵 Из общей суммы возврата 70% планируется выплачивать в виде дивидендов, а на 30% осуществлять обратный выкуп. 🔵 Частота выплат повышена до не менее трех раз в год. 🌍 Мнение аналитиков Газпромбанка ✔️ Исходя из минимального объема возврата, совокупный возврат на акцию составит 35 рублей (доходность 18%), из которых 24,5 рубля будет приходиться на дивиденды (доходность 13%). ✔️ Предыдущая редакция дивидендной политики, действовавшая в 2024–2026 годах, подразумевала выплаты не менее 35 рублей на акцию. Таким образом, несмотря на сохранение общего объема возврата акционерам, дивидендная составляющая теперь выглядит менее привлекательно.  ✔️ При этом благодаря привязке к стабильному показателю OIBDA дивиденд выглядит более прогнозируемым, чем в случае расчета от чистой прибыли или свободного денежного потока, и имеет потенциал для повышения. По оценкам аналитиков Газпромбанка, в 2028 году возврат акционерам может составить 38 рублей на акцию (доходность 20%), из которых дивидендная часть составит 27 рублей (доходность 14%). ✔️ Объем программы обратного выкупа соответствует около 10% объема акций в свободном обращении в год, или 6% среднедневного оборота, что сможет оказать поддержку акциям. ✔️ После объявления дивидендной политики акция МТС снижается на 5%. Вероятно, рынок реагирует на снижение размера дивиденда на акцию, при этом, по мнению наших аналитиков, рынок игнорирует составляющую обратного выкупа и потенциал повышения дивиденда по мере роста OIBDA. Аналитики Газпромбанка считают такую реакцию избыточной и отмечают, что МТС по-прежнему выглядит одной из наиболее привлекательных компаний на рынке с точки зрения общего возврата акционерам. Vk 🅾️ МАКС