Филипп Астраханцев | ГлавИнвест - Портфель современного инвестора

Конечно, и акции, и золото могут упасть еще сильнее, но статистически сейчас хороший момент, чтобы докупать и золото, и российские акции. А если посмотреть на фон и настроения инвесторов по акциям, то такого я не видел уже давно. Часто это означает, что дно уже близко :) Я сам начинаю делать внеплановую ребалансировку, но постепенно — объединяю ее с добавлением в портфель неклассических инструментов, ориентированных на неэффективный рынок акций. Скоро расскажу о них подробнее. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

📉 Российские акции сильно упали. Время для внеплановой ребалансировки? Думаю, все уже слышали, как сильно и непрерывно в последние месяцы падают российские акции. Я решил посмотреть, не пора ли сделать внеплановую ребалансировку. Оказалось, что классическая идея продать золото и докупить акции сейчас не работает, ведь золото упало еще сильнее акций! (Почему никто об этом не кричит в каналах?) Красным — фонд российских акций, зеленым — золото. Но если у вас в портфеле есть облигации или зарубежные акции, то вы молодцы. За это время они показали небольшой рост (синим и оранжевым, соответственно). Все графики в рублях. Для примера зарубежных взял фонд на акции США.

🔁 FinEx планирует ликвидацию фондов. Что это значит для инвесторов? Появилась важная новость по фондам FinEx: структуры FinEx Funds ICAV и FinEx Physically Backed Funds ICAV подали в Высокий суд Ирландии ходатайства о ликвидации. Звучит тревожно, но здесь важно не путать ликвидацию с банкротством. В официальном уведомлении FinEx отдельно указано, что оба фонда сохраняют полную платёжеспособность. Речь идёт не о том, что «всё пропало», а о попытке юридически завершить работу фондов и найти механизм возврата денег инвесторам в условиях санкционных ограничений. Давайте разберем по шагам. 1️⃣ Проблема началась ещё в 2022 году. Российские инвесторы держали бумаги FinEx через цепочку российской и международной депозитарной инфраструктуры. После разрыва связки НРД — Euroclear и санкций против НРД активы оказались заблокированы. 2️⃣ Несколько лет FinEx пытался найти другой путь. По словам FinEx, рассматривались разные варианты: получение лицензии у бельгийских властей, ирландская схема урегулирования, прямое погашение с отложенным аннулированием акций фондов, обращения к российским властям по контрсанкционным ограничениям. Но рабочее решение найти не удалось. 3️⃣ Почему теперь ликвидация? FinEx объясняет это так: чтобы погасить или реструктурировать фонды в обычном режиме, нужна поддержка ключевых участников инфраструктуры — администратора, депозитария, регуляторов, санкционных органов. Но администратор и депозитарий, по словам FinEx, отказались поддержать ранее рассмотренные варианты из-за санкционных и операционных рисков. Поэтому добровольная ликвидация под надзором суда и с независимым ликвидатором сейчас рассматривается как наиболее реалистичный путь. 4️⃣ Кто будет заниматься процессом? Совет директоров предложил назначить независимым ликвидатором Teneo Restructuring Ireland Limited. Это не управляющий фондом в привычном смысле, а специалист по сложным ликвидациям и реструктуризациям. Задача ликвидатора — разобраться с активами, ограничениями, лицензиями и возможным порядком выплат инвесторам. FinEx пишет, что Teneo готова искать практические решения, включая получение необходимых согласований от OFAC и других органов. 5️⃣ Это не означает, что деньги выплатят завтра Самое важное: ликвидация — это не мгновенная разблокировка. Если суд утвердит процедуру и назначит ликвидатора, дальше начнётся отдельный процесс: реализация активов, получение лицензий, согласование порядка выплат и определение круга инвесторов, которым можно платить в рамках санкционных правил. FinEx прямо пишет, что порядок, позволяющий держателям акций фондов реализовать стоимость вложений, будет опубликован только после согласования и одобрения соответствующими органами. 👉 Главный вывод Речь идет не про «банкротство FinEx», а про переход к судебно контролируемому механизму завершения фондов. Для инвестора это может быть первым более формальным шагом к возврату хотя бы части стоимости заблокированных активов. Но пока это всё ещё процесс с неопределёнными сроками, санкционными согласованиями и юридическими рисками. Поэтому разумная позиция сейчас — спокойно следить за официальными сообщениями FinEx, брокера и ликвидатора, не принимать решения о продаже с большим дисконтом только из-за заголовков и помнить: сама ликвидация ещё не равна гарантированной и быстрой выплате. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

💰 Деньги не покупают бессмертие. Но помогают жить дольше Финансовая свобода — это не только про красивую пенсию, путешествия и возможность не считать каждую покупку. Это еще и про более спокойную, здоровую и долгую жизнь. У людей с высоким доходом обычно больше доступа к хорошей медицине, профилактике, качественному питанию, спорту, отдыху и безопасной среде. Меньше хронического стресса. Больше возможностей вовремя решать проблемы, а не терпеть до последнего. И в цифрах разница получается огромной: между самыми бедными и самыми обеспеченными группами она может достигать 15 лет жизни. Поэтому капитал — это не просто «деньги на старость». Это запас прочности для здоровья, семьи и будущего. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

Неэффективность российского рынка. Большое исследование Уже два месяца я погружен в исследование неэффективности на рынке, и что с этим делать. О чем речь Речь не о том, что российский рынок падает, такое бывает, а об изменении принципов его работы. Например, доля физ лиц на рынке акций составляет около 80%. Например, некоторые компании не раскрывают свою отчетность. Всё это привело к тому, что российский рынок стал менее эффективным. Это значит, что цена акций плохо или медленно учитывает события в компании, отрасли и пр. Давайте честно, многие ли из частных инвесторов детально изучают отчетность и понимают бизнес тех акций, которые они покупают? Что это дает Если рынок становится менее эффективным, это повышает вероятность его опережения активными инвесторами. В отличие от толпы профессионалы могут лучше понять, какие компании стоит брать и по каким ценам. Да, индексный подход по-прежнему продолжает работать, но он становится более средним. Подтверждение Есть наглядное подтверждение в цифрах - за 3 года лучшие фонды акций принесли 60-80% доходности, а худшие - минус 15-20%. Это колоссальный разброс, такого не происходит на эффективных рынках. Что с этим делать В таких условиях появляется возможность проявить себя у действительно опытных и понимающих инвесторов и управляющих. Мы наглядно видим это по цифрам, даже несмотря на комиссии этих фондов. Поэтому я сейчас провожу большое исследование различных фондов и стратегий, которые позволяют в этих условиях получать положительную доходность и/или меньшие просадки в акциях. Анализирую и графики за последние годы, и стратегии, и самих управляющих. Конечно, я не планирую полностью отказываться от индексных фондов, но считаю, что добавление альтернативных стратегий в нынешние времена может быть очень полезно для портфеля. Я не нашел никого, кто бы делал такую работу на российском рынке. Многие продвигают свою стратегию, свой фонд, но здесь очень важна диверсификация, нельзя делать ставку на умение лишь одного управляющего. Поддержите лайками, кому тема интересна, стоит ли еще делиться. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

Подборка для новичков Решил собрать посты 2026 года на канале, с которых стоит начать 🔹 Куда вложить деньги вместо вкладов? https://t.me/glavinvest/2307 🔹 Как на самом деле работают инвестиции? https://t.me/glavinvest/2308 🔹 Насколько все плохо с российскими акциями? https://t.me/glavinvest/2297 🔹 Что будет с российским фондовым рынком? https://t.me/glavinvest/2321 🔹 Что я сам покупаю прямо сейчас? https://t.me/glavinvest/2276 🔹 Куда вложить в валюте на Мосбирже? https://t.me/glavinvest/2268 🔹 Зачем нужно составлять портфель? https://t.me/glavinvest/2312 🔹 Почему нельзя копировать чужой портфель? https://t.me/glavinvest/2320 🔹 Почему важна международная диверсификация? https://t.me/glavinvest/2328 🔹 Почему акции золотодобытчиков не заменяют золото? https://t.me/glavinvest/2290 🔹 Стоит ли добавлять в портфель криптовалюту? https://t.me/glavinvest/2341 🔹 Вебинар про мои собственные портфели https://t.me/glavinvest/2278 Поделитесь с друзьями - начинающими инвесторами, они точно будут благодарны! Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

Неделя экспирации фьючерсов В пятницу заканчиваются июньские фьючерсы на зарубежные ETF. Время роллировать позиции - перейти в следующие фьючерсы. Обычная ситуация во фьючерсах - когда контракт стоит дороже базового актива. Это объясняется тем, что для покупки фьючерса не нужно платить полную сумму. 😎 Сейчас же многие фьючерсы можно купить с минимальной переплатой, а то даже дешевле! Например, следующий фьючерс на акции США стоит дороже всего на 1.6% годовых, а на акции Японии - на 9.2% годовых дешевле. 💰 Таким образом сейчас можно втройне выгодно вложиться в Японию: 1. Сильный рубль - можно купить больше валютных активов 2. Помимо доходности от акций получаете еще 9.2% годовых 3. Поскольку во фьючерсах не нужно платить полную сумму, то на часть денег можно получать доходность денежного рынка. По моим расчетам получается около 9.6% годовых. 🇯🇵 В итоге сейчас можно вложиться в акции Японии + получать 18.8% годовых. Красота? 🇺🇸 В акциях США получается, что переплачиваю 1.6%, но 9.6% получаю все равно, т.о. мой бонус - 8% годовых сверху. Неплохо? Это не рекомендация покупать японские или американские акции, либо фьючерсы. Просто интересное наблюдение при перекладывании. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

📊 Банк России запустил витрину данных по ПИФам Теперь на сайте ЦБ можно посмотреть и сравнить паевые инвестиционные фонды, доступные неквалифицированным инвесторам. В одной витрине собрали данные по 400+ фондам: акции, облигации, денежный рынок, недвижимость и другие стратегии. Ссылка: https://www.cbr.ru/RSCI/data_showcase/ Что можно сравнить: 🟡 тип фонда: открытый, закрытый, интервальный 🟡 активное или пассивное управление 🟡 доходность за последние 12 месяцев 🟡 комиссии управляющей компании 🟡 скидки и надбавки при покупке/погашении паёв Информация доступна в виде скачиваемого Excel файла. Можно использовать как отправную точку для изучения ПИФов. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

🚀 Первый триллионер продолжает жить в доме площадью 37 м² Илон Маск после IPO SpaceX стал человеком, состояние которого оценивают уже не в миллиардах, а в триллионе долларов. Триллион. Это когда даже калькулятору тяжело. Человек, который может купить остров, небоскреб, флот яхт и пару маленьких государств для сдачи в аренду, продолжает жить в доме примерно на 37 м² рядом со Starbase в Техасе. Не особняк с мраморной лестницей. Не вилла с бассейном в форме ракеты. А компактный домик рядом с местом, где SpaceX запускает Starship и строит будущее. Маск когда-то писал, что его основной дом — это дом примерно за $50 000, который он арендует у SpaceX. «Он довольно классный», — примерно так он это описывал. И это, конечно, очень по-масковски. У тебя состояние больше ВВП многих стран, но холодильник почти пустой, в душе одно полотенце, а главная роскошь — быть в нескольких минутах от ракетной площадки. Его мать Мэй Маск рассказывала, что в доме почти нет еды, а когда она приезжала, ей приходилось спать в гараже. Но в этой истории важен не сам дом. Важно другое. Маск, при всех его странностях, конфликтах, скандалах и спорных решениях, показывает очень редкий тип отношения к деньгам: Деньги — не финальная цель, а топливо для миссии. Большинство людей при первом серьезном капитале покупают статус. Маск покупает время, скорость и близость к проектам. Ему, кажется, не так важно жить «как богатый человек». Ему важно просыпаться там, где прямо сейчас собирают ракету, которая должна полететь на Марс. И это мощный урок для инвестора и предпринимателя. Настоящее богатство — не когда ты можешь купить всё. А когда ты понимаешь, что тебе на самом деле не нужно. Можно иметь триллион на бумаге и жить в маленьком доме. А можно иметь ипотеку на 30 лет, три кредита, огромную квартиру «чтобы не хуже людей» — и вообще не понимать, зачем всё это. Маск — не образец идеального человека. Но он точно хороший пример того, когда у человека есть идея крупнее комфорта. Потому что дворцы строят те, кто хочет доказать миру, что они уже победили. А ракеты строят те, кто всё еще считает, что главное только начинается. А для чего вам ваши деньги? Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

5% биткоина Теперь давайте посмотрим, что будет, если мы добавляем в портфель биткоин на 5%. Остальные активы по-прежнему берем поровну. Чем вы рискуете? Доходностью менее чем за полгода, если он даже полностью обнулится. А что вы получаете? Вот результаты с 2012 года. ⬆️ Депозиты, инфляция и обычный портфель остались далеко позади. Среднегодовая доходность составила 31.1%, капитал вырос более чем в 44 раза. То есть, рискуя только 5% портфеля, мы могли получить доходность в 9 раз больше. Мне кажется, это хорошая сделка. Конечно, никто не знает, как будет вести себя дальше биткоин, и повторится ли доходность. Но история даже с учетом его серьезных просадок показывает, что держать небольшую долю биткоина в своем портфеле может быть очень неплохой идеей.