Филипп Астраханцев | ГлавИнвест - Портфель современного инвестора

Конечно, и акции, и золото могут упасть еще сильнее, но статистически сейчас хороший момент, чтобы докупать и золото, и российские акции. А если посмотреть на фон и настроения инвесторов по акциям, то такого я не видел уже давно. Часто это означает, что дно уже близко :) Я сам начинаю делать внеплановую ребалансировку, но постепенно — объединяю ее с добавлением в портфель неклассических инструментов, ориентированных на неэффективный рынок акций. Скоро расскажу о них подробнее. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

📉 Российские акции сильно упали. Время для внеплановой ребалансировки? Думаю, все уже слышали, как сильно и непрерывно в последние месяцы падают российские акции. Я решил посмотреть, не пора ли сделать внеплановую ребалансировку. Оказалось, что классическая идея продать золото и докупить акции сейчас не работает, ведь золото упало еще сильнее акций! (Почему никто об этом не кричит в каналах?) Красным — фонд российских акций, зеленым — золото. Но если у вас в портфеле есть облигации или зарубежные акции, то вы молодцы. За это время они показали небольшой рост (синим и оранжевым, соответственно). Все графики в рублях. Для примера зарубежных взял фонд на акции США.

🔁 FinEx планирует ликвидацию фондов. Что это значит для инвесторов? Появилась важная новость по фондам FinEx: структуры FinEx Funds ICAV и FinEx Physically Backed Funds ICAV подали в Высокий суд Ирландии ходатайства о ликвидации. Звучит тревожно, но здесь важно не путать ликвидацию с банкротством. В официальном уведомлении FinEx отдельно указано, что оба фонда сохраняют полную платёжеспособность. Речь идёт не о том, что «всё пропало», а о попытке юридически завершить работу фондов и найти механизм возврата денег инвесторам в условиях санкционных ограничений. Давайте разберем по шагам. 1️⃣ Проблема началась ещё в 2022 году. Российские инвесторы держали бумаги FinEx через цепочку российской и международной депозитарной инфраструктуры. После разрыва связки НРД — Euroclear и санкций против НРД активы оказались заблокированы. 2️⃣ Несколько лет FinEx пытался найти другой путь. По словам FinEx, рассматривались разные варианты: получение лицензии у бельгийских властей, ирландская схема урегулирования, прямое погашение с отложенным аннулированием акций фондов, обращения к российским властям по контрсанкционным ограничениям. Но рабочее решение найти не удалось. 3️⃣ Почему теперь ликвидация? FinEx объясняет это так: чтобы погасить или реструктурировать фонды в обычном режиме, нужна поддержка ключевых участников инфраструктуры — администратора, депозитария, регуляторов, санкционных органов. Но администратор и депозитарий, по словам FinEx, отказались поддержать ранее рассмотренные варианты из-за санкционных и операционных рисков. Поэтому добровольная ликвидация под надзором суда и с независимым ликвидатором сейчас рассматривается как наиболее реалистичный путь. 4️⃣ Кто будет заниматься процессом? Совет директоров предложил назначить независимым ликвидатором Teneo Restructuring Ireland Limited. Это не управляющий фондом в привычном смысле, а специалист по сложным ликвидациям и реструктуризациям. Задача ликвидатора — разобраться с активами, ограничениями, лицензиями и возможным порядком выплат инвесторам. FinEx пишет, что Teneo готова искать практические решения, включая получение необходимых согласований от OFAC и других органов. 5️⃣ Это не означает, что деньги выплатят завтра Самое важное: ликвидация — это не мгновенная разблокировка. Если суд утвердит процедуру и назначит ликвидатора, дальше начнётся отдельный процесс: реализация активов, получение лицензий, согласование порядка выплат и определение круга инвесторов, которым можно платить в рамках санкционных правил. FinEx прямо пишет, что порядок, позволяющий держателям акций фондов реализовать стоимость вложений, будет опубликован только после согласования и одобрения соответствующими органами. 👉 Главный вывод Речь идет не про «банкротство FinEx», а про переход к судебно контролируемому механизму завершения фондов. Для инвестора это может быть первым более формальным шагом к возврату хотя бы части стоимости заблокированных активов. Но пока это всё ещё процесс с неопределёнными сроками, санкционными согласованиями и юридическими рисками. Поэтому разумная позиция сейчас — спокойно следить за официальными сообщениями FinEx, брокера и ликвидатора, не принимать решения о продаже с большим дисконтом только из-за заголовков и помнить: сама ликвидация ещё не равна гарантированной и быстрой выплате. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

💰 Деньги не покупают бессмертие. Но помогают жить дольше Финансовая свобода — это не только про красивую пенсию, путешествия и возможность не считать каждую покупку. Это еще и про более спокойную, здоровую и долгую жизнь. У людей с высоким доходом обычно больше доступа к хорошей медицине, профилактике, качественному питанию, спорту, отдыху и безопасной среде. Меньше хронического стресса. Больше возможностей вовремя решать проблемы, а не терпеть до последнего. И в цифрах разница получается огромной: между самыми бедными и самыми обеспеченными группами она может достигать 15 лет жизни. Поэтому капитал — это не просто «деньги на старость». Это запас прочности для здоровья, семьи и будущего. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

Неэффективность российского рынка. Большое исследование Уже два месяца я погружен в исследование неэффективности на рынке, и что с этим делать. О чем речь Речь не о том, что российский рынок падает, такое бывает, а об изменении принципов его работы. Например, доля физ лиц на рынке акций составляет около 80%. Например, некоторые компании не раскрывают свою отчетность. Всё это привело к тому, что российский рынок стал менее эффективным. Это значит, что цена акций плохо или медленно учитывает события в компании, отрасли и пр. Давайте честно, многие ли из частных инвесторов детально изучают отчетность и понимают бизнес тех акций, которые они покупают? Что это дает Если рынок становится менее эффективным, это повышает вероятность его опережения активными инвесторами. В отличие от толпы профессионалы могут лучше понять, какие компании стоит брать и по каким ценам. Да, индексный подход по-прежнему продолжает работать, но он становится более средним. Подтверждение Есть наглядное подтверждение в цифрах - за 3 года лучшие фонды акций принесли 60-80% доходности, а худшие - минус 15-20%. Это колоссальный разброс, такого не происходит на эффективных рынках. Что с этим делать В таких условиях появляется возможность проявить себя у действительно опытных и понимающих инвесторов и управляющих. Мы наглядно видим это по цифрам, даже несмотря на комиссии этих фондов. Поэтому я сейчас провожу большое исследование различных фондов и стратегий, которые позволяют в этих условиях получать положительную доходность и/или меньшие просадки в акциях. Анализирую и графики за последние годы, и стратегии, и самих управляющих. Конечно, я не планирую полностью отказываться от индексных фондов, но считаю, что добавление альтернативных стратегий в нынешние времена может быть очень полезно для портфеля. Я не нашел никого, кто бы делал такую работу на российском рынке. Многие продвигают свою стратегию, свой фонд, но здесь очень важна диверсификация, нельзя делать ставку на умение лишь одного управляющего. Поддержите лайками, кому тема интересна, стоит ли еще делиться. Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм

Подборка для новичков Решил собрать посты 2026 года на канале, с которых стоит начать 🔹 Куда вложить деньги вместо вкладов? https://t.me/glavinvest/2307 🔹 Как на самом деле работают инвестиции? https://t.me/glavinvest/2308 🔹 Насколько все плохо с российскими акциями? https://t.me/glavinvest/2297 🔹 Что будет с российским фондовым рынком? https://t.me/glavinvest/2321 🔹 Что я сам покупаю прямо сейчас? https://t.me/glavinvest/2276 🔹 Куда вложить в валюте на Мосбирже? https://t.me/glavinvest/2268 🔹 Зачем нужно составлять портфель? https://t.me/glavinvest/2312 🔹 Почему нельзя копировать чужой портфель? https://t.me/glavinvest/2320 🔹 Почему важна международная диверсификация? https://t.me/glavinvest/2328 🔹 Почему акции золотодобытчиков не заменяют золото? https://t.me/glavinvest/2290 🔹 Стоит ли добавлять в портфель криптовалюту? https://t.me/glavinvest/2341 🔹 Вебинар про мои собственные портфели https://t.me/glavinvest/2278 Поделитесь с друзьями - начинающими инвесторами, они точно будут благодарны! Зеркало в Max | Канал Crypto DeFi в Телеграм