ГИП - Эксперт

Отличие государственного бюджета от бюджета предприятия — ИССЛЕДОВАНИЕ 💬Часть 6. Бюджетный кредит и списание: инструмент, который уже работает В России уже существует механизм, который может быть масштабирован на федеральный уровень, — бюджетный кредит с последующим списанием. ✔️Сегодня этот инструмент применяется к расходам региональных бюджетов. Но ничто не мешает распространить его и на федеральные программы. Логика та же: государство не «одалживает» у рынка под высокий процент, а проводит средства через собственные институты, а затем списывает задолженность, фактически превращая кредит в инвестиционный грант. ✔️Это один из вариантов прямой эмиссии, при котором в распоряжении госбюджета оказываются беспроцентные источники покрытия дефицита. Деньги направляются в реальный сектор, создают новые мощности и рабочие места, а не оседают в виде процентного дохода у 1% населения. ✔️Принципиальная позиция: для государства дефицит — не проблема, а наиболее здоровое и устойчивое состояние бюджета и экономики. В паре с кредитованием реального сектора через банки развития он формирует тот самый канал поступления денежной массы, который обеспечивает экономический рост. 💬В следующей части — почему страна не может обанкротиться и чем её положение принципиально отличается от бизнеса. #главинтеллектплан #гиписследование #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX

💬Рынок аренды жилья в России вырос на 13% за пять лет. К 2030 году число арендаторов может увеличиться ещё на 25% Количество семей, арендующих жильё в России, увеличилось с 5,1 млн в 2020 году до 5,8 млн в 2025-м (+13%). Площадь арендуемого жилья выросла со 198 млн до 252 млн кв. м — это 6,3% от общего жилищного фонда. Такие данные приводят в Аналитическом центре ДОМ.РФ. ✔️Почему люди уходят в аренду: тенденция обусловлена высокой стоимостью недвижимости и заградительными ставками по ипотеке. За последние пять лет квадратный метр в московских новостройках подорожал более чем в два раза — с 341 тыс. до 759,7 тыс. руб. Рыночные ставки по ипотеке на первичном рынке выросли с 7,87% в апреле 2021 года до 19,91% в апреле 2026-го. При стоимости квартиры в 20 млн рублей ежемесячный платёж по рыночной ипотеке составит 285 тыс. рублей, по семейной — 167 тыс. рублей, тогда как аренда аналогичного жилья — около 100 тыс. рублей. ✔️Что происходит на рынке аренды: в Москве объём предложения на массовом рынке аренды на 52,3% меньше, чем пять лет назад, отмечает замдиректора управления аренды квартир «Инком-Недвижимости» Оксана Полякова. Однако с начала 2026 года экспозиция увеличилась на 25% — у арендаторов появился выбор. ✔️Качество предложения растёт: владельцы старых квартир вкладываются в ремонт, чтобы соответствовать запросу на современное жильё. Средние ставки аренды в Москве: студия — 46–57 тыс. руб., однокомнатная — 52–66 тыс. руб., двухкомнатная — 70–85 тыс. руб., трёхкомнатная — 75–90 тыс. руб. ✔️Прогноз ДОМ.РФ: ускорение роста. Там ожидают, что за следующие пять лет рынок аренды вырастет более чем на 25% — ещё около 1,5 млн семей готовы рассматривать аренду как способ улучшения жилищных условий. 62% из них — молодые семьи, где один из супругов младше 36 лет. При создании организованного рынка (официальный договор, качественное жильё, гарантия цены) число семей, готовых на аренду сроком более пяти лет, может увеличиться в шесть раз — с 1 млн до 6 млн. ✔️Психология: любовь к собственности сохраняется. 🟢Директор исследовательского центра «Аналитика. Бизнес. Право» Венера Шайдуллина констатирует: рост спроса на аренду обусловлен экономическими причинами, а не изменением предпочтений. Установка на владение собственным жильём в России остаётся устойчивой. 🟢Андрей Стряпухин добавляет: «Для страны в целом квартира — до сих пор надёжная и консервативная инвестиция. Психологический аспект владения недвижимостью играет важную роль». 💬Стоит отметить, рост арендного рынка — это не просто реакция на дорогую ипотеку, а симптом более глубоких процессов. В новом выпуске программы #КУРС экономист Андрей Подойницын и специалист в области градостроительства Илья Пономарёв обсуждали жильё как один из ключевых факторов, влияющих на решение семей о рождении детей и планировании будущего. Участники эфира отмечали: даже льготная ипотека не способна решить жилищный вопрос, если стоимость заёмных средств остаётся высокой, а приобретение жилья превращается в многолетнее финансовое обязательство. Современная система ориентирует строительную активность преимущественно на ограниченное число регионов, а жильё всё чаще воспринимается не как социальное благо, а как инвестиционный инструмент. Главный вопрос, который ставят эксперты в эфире: способна ли Россия в обозримой перспективе увеличить объёмы жилищного строительства в несколько раз и какие системные изменения для этого потребуются. В этой логике строительство перестаёт быть следствием экономического роста и становится одним из инструментов его формирования. #главинтеллектплан #гипэкономобзор #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX

Строительство как стратегия развития страны #КУРС Заключительная часть свежего выпуска #КУРСа посвящена тому, каким может быть альтернативный подход к жилищной политике и территориальному развитию. В центре обсуждения — идея формирования государственного и некоммерческого жилищного фонда, который мог бы использоваться для обеспечения специалистов, повышения трудовой мобильности и решения социальных задач без обязательной привязки человека к ипотечному кредиту на десятилетия вперёд. 🟢Участники программы рассматривают жильё не только как объект потребления, но и как инструмент развития территорий, повышения качества жизни и формирования новых экономических центров роста. Значительная часть разговора посвящена роли государственного планирования. В этой логике строительство рассматривается как способ капитализации территории — создания инфраструктуры, условий для появления новых производств и повышения экономической ценности регионов. Отдельное внимание уделяется малым городам, транспортной связанности страны и возможностям более равномерного распределения экономической активности за пределами крупнейших агломераций. 🟢Развитие инфраструктуры и расширение жилищного строительства предлагается рассматривать не как расходную статью, а как инвестицию в формирование внутреннего рынка и долгосрочного экономического роста. 💬В финале Андрей Подойницын и Илья Пономарёв приходят к выводу, что вопрос жилья выходит далеко за рамки строительной отрасли. Речь идёт о модели развития страны, в которой демография, экономика, инфраструктура и территориальная политика оказываются тесно взаимосвязанными. Строительство в этой логике становится не следствием экономического роста, а одним из инструментов его формирования. #КУРС — Концепция Усиления Российского Суверенитета #главинтеллектплан #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX

Отличие государственного бюджета от бюджета предприятия — ИССЛЕДОВАНИЕ 💬Часть 5. Как государство может создавать денежную массу для роста Государство способно легко создавать требуемую денежную массу через два взаимосвязанных механизма: собственные заимствования в связке с действиями крупных государственных банков, работающих в интересах развития. ✔️Такие банки действуют по конкретным отраслевым и региональным планам. Именно так работали практически все немецкие, японские и южнокорейские банки в недавнем прошлом. А сегодня — это почти весь банковский сектор Китая. Логика этого механизма прозрачна: 🟢чем больше денежной массы создаётся ростом кредитов от банков развития — тем меньше требуется дефицит федерального бюджета для компенсации недостающих спроса и инвестиций; 🟢и наоборот: если не хватает «импульса спроса и инвестиций» через банки — ещё больше нужно поддерживать экономику через дефицит бюджета. ✔️Это и есть механизм авансирования: государство через согласованные действия финансовых властей и крупных банков авансирует будущее развитие. Держит ключевую ставку и среднюю стоимость кредитов для реального сектора и массового жилья ниже 5%. При необходимости — ограничивает временно отдельные направления кредитования. Поддерживает валютный контроль и стабильный курс национальной валюты. ✔️Дефицит можно покрывать и заёмными механизмами, но только при условии, что проценты по ним на 95% и выше возвращаются в доходную часть бюджета. Если этот механизм слишком сложен — существует масса вариантов прямой эмиссии, при которых в распоряжении госбюджета оказываются беспроцентные источники покрытия дефицита. 💬В следующей части — пример: механизм бюджетного кредита и его списание. #главинтеллектплан #гиписследование #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX

Отличие государственного бюджета от бюджета предприятия — ИССЛЕДОВАНИЕ 💬Часть 4. Токсичные деньги: почему дорогие госзаймы разрушают экономику Процентный доход по займам — и особенно по займам государству — это особый вид денег в экономике. Их можно назвать самыми токсичными. Вот почему. ✔️Более 90% таких доходов приходится на менее чем 1% населения. Это означает, что предпочтения, приоритеты или даже фобии этого одного процента начинают определять движение средств и инвестиций в стране. Распределение ресурсов происходит в полном отрыве от задач самой экономики. ✔️Причина — в том, что государство допустило саму ситуацию сверхвысокой ключевой ставки и сверхдорогих государственных заимствований. Джин выпущен из бутылки: узкая группа получателей процентного дохода диктует логику движения капитала, не имеющую отношения к национальным интересам. ✔️При этом государство как источник и защитник своего суверенитета не обязано так действовать. За редкими исключениями, все крупные и минимально суверенные экономики мира делают прямо противоположные вещи. 💬В следующей части — альтернатива: как работает механизм авансирования через госбанки и бюджетный дефицит. #главинтеллектплан #гиписследование #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX

💬Промышленность сжимается, потребительский спрос замедляется: экономика теряет драйверы роста Причин для уверенного роста экономики во втором квартале 2026 года стало меньше. Промышленность продолжает снижаться после сезонной корректировки, потребительские настроения ухудшаются, а поддержка со стороны экспортного сектора может ослабеть вслед за падением сырьевых цен. ✔️Промышленность: снижение второй месяц подряд. По оценке Росстата (с учётом сезонной и календарной корректировки), промышленный выпуск в мае сократился на 0,8% по сравнению с апрелем (после роста на 0,3% в апреле к марту). В годовом выражении выпуск сжался на 0,7% против роста на 1,9% месяцем ранее. По итогам января–мая промпроизводство выросло лишь на 0,4% год к году. По оценкам аналитиков Telegram-канала «Твердые цифры», с учётом сезонности выпуск в мае к апрелю снизился на 0,5%, добыча — на 1,7%, обработка выросла на 0,5%. ✔️Структура ВВП: рецессия в значительной части экономики. Росстат опубликовал структуру ВВП за первый квартал: промышленность стала одним из основных факторов ухудшения динамики экономики. ✔️Расчеты экспертов 🟢Экономист Дмитрий Полевой: доля ВДС, приходящаяся на отрасли со снижением выпуска к предыдущему кварталу, выросла с 24% в IV квартале 2025 года до 71% в I квартале 2026-го; хуже ситуация была только во II квартале 2020 года (пандемия). 🟢Аналитики Райффайзенбанка отмечают: в I квартале отрицательную динамику показали промышленность, строительство, транспортировка и хранение. Госуправление и обеспечение военной безопасности обеспечили около 0,4 п.п. годового роста ВВП. Если исключить госсектор и обработку, остальные отрасли с начала 2025 года демонстрируют околонулевую динамику — признак усиливающейся сегментации экономики. ✔️Потребительский спрос: ускорение сменилось торможением. «Сбериндекс» фиксирует на неделе 15–21 июня рост реальных потребительских расходов на 2,7% год к году (недельное ускорение — 1,3 п.п., но замедление относительно мая — 4 п.п.). В первые две недели мая реальный рост расходов был близок к нулю. 🟢Данные мониторинга финансовых потоков ЦБ подтверждают: отрасли, ориентированные на потребление домохозяйств, демонстрируют лишь минимальный рост на фоне сжатия денежных потоков во всех отраслях, ориентированных на внутренний спрос. ✔️Внешний сектор: геополитическая премия испарилась. До последнего времени ситуацию частично компенсировал внешний сектор. Во II квартале экспортные отрасли восстановили позиции благодаря росту сырьевых цен на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Однако, по данным Центра ценовых индексов, за период с 22 мая по 19 июня сводный индекс цен российского сырьевого экспорта снизился на 16,9 пункта. Нефтяной рынок практически полностью отыграл геополитическую премию: цена Brent после скачка вновь опустилась к уровню около $73 за баррель. #главинтеллектплан #гипэкономобзор #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX

Отличие государственного бюджета от бюджета предприятия — ИССЛЕДОВАНИЕ 💬Часть 3. «Ошибка состава»: когда государство пытается жить по средствам Для предприятия принцип «жить по средствам» абсолютен и правилен. Но применительно к государству это заблуждение, которое экономисты называют «ошибкой состава» — fallacy of composition. То, что верно для отдельной компании или домохозяйства, не работает для экономической системы в целом. ✔️Сегодняшняя российская финансовая политика во многом действует внутри этой самой ошибки. Уравнивая поведение государства и предприятия, финансовые власти следуют знакомой логике: 🟢сокращать расходы в плохие времена; 🟢если расходы превышают доходы — покрывать дефицит сверхдорогими займами. Но эти займы берутся не у неких «владельцев свободных средств», а в реальности — у коммерческих банков, которые в современной экономике создают почти всю новую денежную массу. ✔️Парадокс в том, что государство, сокращая расходы в кризис «ради экономии», сжимает совокупный спрос, лишает людей работы и углубляет рецессию. То есть действует прямо против интересов экономики. Эта якобы антикризисная политика в реальности и становится подлинной причиной рецессии. 💬В следующей части — почему процентный доход по государственным займам называют «самыми токсичными деньгами». #главинтеллектплан #гиписследование #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX

Почему страна строит меньше, чем может #КУРС Во второй части выпуска разговор переходит от постановки проблемы к анализу действующей модели жилищного строительства. Распространённый тезис о том, что увеличить объёмы строительства в несколько раз невозможно из-за нехватки ресурсов, кадров или материалов, подвергается критическому разбору. По мнению участников дискуссии, ограничения носят прежде всего институциональный характер. 🟢В центре внимания оказывается сложившаяся финансовая архитектура строительного рынка, в которой значительную роль играют банки, эскроу-счета и механизмы финансирования проектов. Собеседники отмечают, что современная система ориентирует строительную активность преимущественно на ограниченное число регионов, где сохраняется высокая инвестиционная привлекательность жилья. В результате значительная часть городов фактически оказывается вне процессов активного развития. Отдельно обсуждается трансформация жилья из базового социального блага в инвестиционный инструмент. В этой логике стоимость квадратного метра всё чаще определяется не потребностями семей, а ожиданиями доходности и финансовой конъюнктурой. 🟢В выпуске поднимается и вопрос качества жилой среды: насколько существующая модель массовой многоэтажной застройки соответствует демографическим задачам и запросу семей на долгосрочное улучшение условий жизни. 💬Постепенно разговор выходит за рамки строительной отрасли и затрагивает более широкий вопрос — каким образом должны быть устроены механизмы развития территорий и распределения экономической активности по стране. Проблема жилья в таком контексте оказывается связана не столько с дефицитом ресурсов, сколько с принципами организации самой системы строительства. #КУРС — Концепция Усиления Российского Суверенитета #главинтеллектплан #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX

💬Рынок ПО для ИИ в России вырос на 27% в 2025 году и к 2030-му может достичь 100 млрд рублей Объём российского рынка ПО для ИИ-технологий в 2025 году увеличился на 27% — до 25 млрд рублей. К 2030 году, по прогнозам Apple Hills Digital, он может приблизиться к 100 млрд рублей. В прошлом году рынок прошёл важную стадию: спрос на эти решения стал частью развития ИИ в корпоративном сегменте. ✔️Структура рынка и драйверы роста: более трёх четвертей рынка (76%) приходится на прикладное ПО (речевые технологии, компьютерное зрение). Оставшиеся 24% — на платформы ИИ (MLOps, генеративный ИИ, софт для создания ИИ-систем). Прикладное ПО исторически доминирует, но платформы растут быстрее: в 2025 году затраты на них выросли на 53,5% — в основном за счёт GenAI. До 2030 года весь рынок будет расти со средним темпом 30,5% в год. Главные драйверы — широкое проникновение генеративного ИИ, переход компаний от экспериментов к внедрению в конкретных бизнес-задачах, а также ИИ-агенты, улучшение качества моделей и снижение ценового порога входа. ✔️Облака обгоняют локальную инфраструктуру: доминирующей моделью развертывания остаётся локальная IT-инфраструктура — 62,3% рынка в 2025 году (15,6 млрд рублей). 🟢Однако она растёт медленнее облака: 20,9% против 26% в период с 2022 по 2025 год. ПО в публичном облаке удвоилось за три года — с 4,7 млрд до 9,4 млрд рублей. Бизнес постепенно переходит к облачным моделям потребления, особенно в сегменте платформ ИИ и GenAI-сервисов. ✔️Ключевые факторы роста в 2025 году: 🟢повышение уровня зрелости заказчиков (приходят с конкретными гипотезами и сроками); 🟢поиск эффективных сценариев совместно с поставщиками; 🟢GenAI встраивается в прикладное ПО (речевая аналитика, чат-боты, обработка документов). ✔️Что тормозит рынок: 🟢нехватка кадров и экспертизы внутри корпораций; 🟢внутренняя разработка ИИ-решений (особенно у Enterprise-заказчиков), из-за чего нет обмена опытом и ограничены возможности моделей; 🟢ограниченные бюджеты и незрелость бизнес-процессов; 🟢трудности с оценкой эффекта и завышенные ожидания от внедрений. 💬Российский рынок ПО для ИИ растёт быстро (+27% в 2025 году) и имеет потенциал утроиться к 2030 году. Ключевой тренд — переход от экспериментов к промышленному внедрению GenAI и облачным моделям потребления. Однако сохраняются системные ограничения: кадровый дефицит, внутренняя разработка вместо покупки готовых решений и сложность оценки ROI. Пока эти барьеры не будут сняты, рынок будет расти, но медленнее потенциально возможного. В отличие от глобального рынка, российский развивается в отрыве от мировых практик, но имеет гарантированный спрос со стороны крупных заказчиков. #главинтеллектплан #гипэкономобзор #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX

Отличие государственного бюджета от бюджета предприятия — ИССЛЕДОВАНИЕ 💬Часть 2. Суверенитет над деньгами и отношение к дефициту Это самое важное отличие. Предприятие использует деньги, а государство — при наличии монетарного суверенитета — эмитирует их. ✔️Компания не может создать новые деньги. Если она потратит больше, чем заработает — она обанкротится. Для бизнеса дефицит бюджета — это сигнал беды. Он покрывается только заёмными средствами, и то при условии, что в будущем удастся заработать достаточно и на текущие расходы, и на погашение долгов. ✔️Государство — принципиально другой случай. Оно способно финансировать дефицит через денежную эмиссию. Да, это создаёт риски инфляции и требует ответственного управления, но сам инструмент доступен именно государству. Более того, для государства дефицит бюджета — не проблема, а естественное и зачастую здоровое состояние. 🟢Это один из двух главных каналов поступления новой денежной массы в растущую экономику — наряду с ростом кредитования реального сектора и массового жилищного строительства банками. ✔️В крайне редких случаях экономика может расти без бюджетного дефицита, но тогда банковское кредитование реального сектора должно компенсировать это в нездоровых пропорциях. 💬В следующей части — в чём именно состоит «ошибка состава» и как она работает в сегодняшней российской политике. #главинтеллектплан #гиписследование #гипэкспертиза ГИП — Эксперт ✈️ Подпишитесь 🇷🇺 ГИП в MAX