Галицкий предупреждает

📑 Антерра: игра в долгую или финансовый крах? Общая оценка финансового состояния 🔸 Финансовое положение компании критическое: чистая прибыль рухнула, а денежные средства сократились на 95%. Операционная деятельность остается прибыльной, однако компания столкнулась с острым кризисом ликвидности при взрывном росте краткосрочных обязательств. 🔑 Ключевые финансовые показатели (млн руб): Активы: 🟢 Общая сумма активов: 4 417,0 (↑146%) 🟢 Дебиторская задолженность: 209,8 (↓60%) 🔴 Запасы: 11,0 (↑94%) 🔴 Денежные средства: 5,6 (↓95%) Финансовые результаты: 🔴 Выручка: 815,5 (↓6%) 🔴 Прибыль от продаж: 163,4 (↓50%) 🔴 Проценты к уплате: 131,6 (↑47%) 🔴 Чистая прибыль: 0,8 (↓99,8%) Обязательства: 🔴 Долгосрочные займы: 1 563,6 (↑136%) 🔴 Краткосрочные займы: 339,7 (↑935%) 🔴 Кредиторская задолженность: 1 349,4 (↑753%) 🔴 Общий долг: 1 903,3 (↑174%) 🔴 Собственный капитал: 866,8 (↓7%) Позитивные аспекты 🟢 Сохранение операционной прибыльности свидетельствует о жизнеспособности основного гостиничного бизнеса и санаторно-курортной деятельности 🟢 Рост процентных доходов указывает на наличие значительных финансовых вложений в связанные компании, что может служить источником ликвидности при необходимости (но не факт!!!) Негативные аспекты 🔴 Катастрофическое падение чистой прибыли из-за роста прочих и процентных расходов, что делает компанию крайне уязвимой к любым негативным сценариям. 🔴 Критический кризис ликвидности и взрывной рост кредиторской задолженности сигнализирует о проблемах с оплатой поставщикам. 💵 Оценка возможности выплаты купонов Краткосрочная перспектива : 🔴 Острый дефицит ликвидности создает непосредственный риск технического дефолта по всем финансовым обязательствам, включая купонные выплаты 🔴 Высокая зависимость от рефинансирования: процентные расходы съедают 80% операционной прибыли, оставляя минимальный буфер для обслуживания долга Среднесрочная перспектива: 🟢 Реализация инвестиционных проектов (термальный комплекс в Санкт-Петербурге, отели на Байкале, Камчатке, Сахалине, Хвалынске) может обеспечить дополнительный денежный поток при успешном завершении строительства и выходе на операционную деятельность 🔴 Структурный дисбаланс: долгосрочные активы финансируются за счет краткосрочных обязательств, что создает постоянный риск рефинансирования и требует либо привлечения долгосрочного капитала, либо продажи активов (смотреть в оба за этими позициями) ✍️ Рекомендации инвесторам ❗️ Только в закрытом клубе PRO ЛИСП Проанализировано с помощью ЛИСП 🔗 Скачать ЛИСП бесплатно на 30 дней и узнать риск дефолта эмитента - https://clck.ru/3TxP3b ПИН - 1111 ✍️ Эксклюзивно и честно о конторах в MAX - https://max.ru/id541011086988_biz

Утраиваем бюджет на продвижение в Директе Запустите первое продвижение в Яндекс Директе с утроенным бюджетом и ИИ-помощником ✨ Используйте один из промокодов : При пополнении от 10 000 ₽ +20 000 ₽ Промокод START20 При пополнении от 15 000 ₽ +30 000 ₽ Промокод START30 Зарегистрироваться #реклама 16+ direct.yandex.ru О рекламодателе

📑 Too big to fail: Почему облигации РЖД все еще остаются сейфом Вид экономической деятельности: Деятельность железнодорожного транспорта ИНН: 7708503727 Общая оценка финансового состояния 🔸 Компания продемонстрировала рост выручки и операционной прибыли, однако столкнулась с резким увеличением процентных расходов, что привело к падению прибыли до налогообложения. Наблюдается значительный рост долгосрочной задолженности при снижении краткосрочных займов (очевидное перекладывание). 🔑 Ключевые финансовые показатели к 2024 г. (млрд. руб.): Активы: 🟢 Общая сумма активов: 11,02 (↑6.1%) 🟠 Дебиторская задолженность: 259.23 (2.35% от активов) 🟠 Запасы: 182.99 (1.66% от активов) 🟠 Денежные средства: 239.02 (2.17% от активов) Финансовые результаты: 🟢 Выручка: 3,103.25 (↑9.5%) 🟢 Прибыль от продаж: 405.52 (↑11.0%) 🔴 Проценты к уплате: 477.32 (↑78.8%) 🟢 Чистая прибыль: 14.06 (↑1.3%) Обязательства: 🔴 Долгосрочные займы: 2,453.95 (↑72.6%) 🟢 Краткосрочные займы: 1,102.99 (↓26.6%) 🟢 Кредиторская задолженность: 926.06 (↓1.7%) 🔴 Общий долг: 3,556.94 (↑21.6%) 🔴 Собственный капитал: 5,578.10 (↓0.1%) Позитивные аспекты 🟢 Уверенный рост выручки и операционной прибыли свидетельствует о сохранении операционной эффективности 🟢 Оптимизация структуры долга: снижение краткосрочных обязательств улучшает краткосрочную ликвидность Негативные аспекты 🔴 Критический рост процентных расходов существенно снижает рентабельность 🔴 Резкое увеличение долгосрочной задолженности повышает финансовый риск 🔴 Падение прибыли до налогообложения на 81.4% из-за высокой долговой нагрузки 💵 Оценка возможности выплаты купонов Краткосрочная перспектива: 🟢 Положительный операционный денежный поток от основной деятельности 🟢 Достаточный объем денежных средств для обслуживания текущих обязательств 🔴 Высокие процентные платежи создают давление на денежный поток Среднесрочная перспектива: 🔴 Значительный рост долгосрочного долга потребует существенных выплат в будущем 🟢 Стабильная операционная деятельность обеспечивает базовый денежный поток 🟠 Соотношение долга к собственному капиталу остается на приемлемом уровне ✍️ Рекомендации инвесторам и экспертное заключение ❗️ Только в закрытом клубе PRO ЛИСП Проанализировано с помощью ЛИСП 🔗 Скачать ЛИСП бесплатно на 30 дней и узнать риск дефолта эмитента - https://clck.ru/3TxP3b ПИН - 1111 ✍️ Эксклюзивно и честно о конторах в MAX - https://max.ru/id541011086988_biz

📑 Ред Софт искупает инвесторов в кэше или повторит судьбу Росгео? Вид экономической деятельности: Разработка компьютерного программного обеспечения ИНН: 7705000373 Общая оценка финансового состояния 🔸Компания демонстрирует уверенный рост масштабов бизнеса: выручка увеличилась на 10%, а совокупные активы выросли на 62% за счет увеличения оборотных средств. Долговая нагрузка стабильна. Обязательства полностью покрываются денежными средствами. Чистая прибыль незначительно снизилась из-за роста процентных расходов, но операционная эффективность сохраняется на высоком уровне. 🔑 Ключевые финансовые показатели (млн руб): Активы: 🟢 Общая сумма активов: 3 196 (↑62%) 🟠 Дебиторская задолженность: 1 481 (↑67%) 🟠 Запасы: 52 (↑106%) 🟢Денежные средства: 786 (↑14%) Финансовые результаты: 🟢 Выручка: 4 174 (↑10%) 🟢Прибыль от продаж: 1 262 (↑12%) 🔴Проценты к уплате: 82 (↑40%) 🔴 Чистая прибыль: 726 (↓9%) Обязательства: 🟢 Долгосрочные займы: 0 (↓100%) 🔴 Краткосрочные займы: 253 (↑11496%) 🔴 Кредиторская задолженность: 484 (↑31%) 🔵 Общий долг: 253 (0%) 🟢 Собственный капитал: 1 261 (↑12%) Позитивные аспекты 🟢 Денежные средства в 3 раза превышают совокупный долг компании, что гарантирует бесперебойное обслуживание обязательств. 🟢Прибыль от продаж увеличилась на 12%, что указывает на способность компании эффективно масштабировать деятельность несмотря на рост расходов. Негативные аспекты 🔴Несмотря на рост выручки, чистая прибыль упала из-за значительного роста процентных и прочих расходов. 🔴Значительное увеличение дебиторки требует контроля за оборачиваемостью, чтобы не заморозить оборотный капитал. Оценка возможности выплаты купонов Краткосрочная перспектива: 🔸Покрытие процентов 1:10, что формирует достаточный финансовый буфер. Запас ликвидности составляет 114 месяцев при базовых условиях. Среднесрочная перспектива: 🔸Стабильный генерируемый денежный поток от операционной деятельности позволяет обслуживать долг без привлечения нового финансирования. ✍️ Рекомендации инвесторам и экспертное заключение ❗️ Только в закрытом клубе PRO ЛИСП Проанализировано с помощью ЛИСП 🔗 Скачать ЛИСП бесплатно на 30 дней и узнать риск дефолта эмитента - https://clck.ru/3TxP3b ПИН - 1111 ✍️ Эксклюзивно и честно о конторах в MAX - https://max.ru/id541011086988_biz

📑 Стоит ли покупать ЛСР или заходить на свой страх и риск? Вид экономической деятельности: Деятельность холдинговых компаний ИНН: 7838360491 Общая оценка финансового состояния 🔸 В 2025 году произошло резкое ухудшение финансовых показателей: выручка снизилась на 71,4%, чистая прибыль упала на 81,9%. Компания нарастила долг на 43,6% при одновременном сокращении денежных средств. Несмотря на сохранение прибыльности, процентные платежи превысили операционную прибыль, что создает серьезные риски обслуживания долга. 🔑 Ключевые финансовые показатели к 2024 г. (млрд. руб.): Активы: 🟢 Общая сумма активов: 302,84 (↑21%) 🟠 Дебиторская задолженность: 17,34 (5,7% от активов) 🟠 Запасы: 0,01 (0,002% от активов) 🔴 Денежные средства: 2,27 (0,75% от активов) Финансовые результаты: 🔴 Выручка: 18,53 (↓71%) 🔴 Прибыль от продаж: 13,92 (↓75%) 🔴 Проценты к уплате: 22,63 (↑31%) 🔴 Чистая прибыль: 9,61 (↓82%) Обязательства: 🔴 Долгосрочные займы: 137,21 (↑85%) 🟢 Краткосрочные займы: 28,62 (↓31%) 🟢 Кредиторская задолженность: 0,38 (↓28%) 🔴 Общий долг: 165,83 (↑44%) 🟢 Собственный капитал: 135,29 (↑1%) Позитивные аспекты 🟢 Компания сохраняет прибыльность: есть чистая прибыль, положительный собственный капитал 🟢 Краткосрочная задолженность снижена на треть, что уменьшает давление на ликвидность в ближайшей перспективе 🟢 Значительные финансовые вложения могут быть источником ликвидности при необходимости Негативные аспекты 🔴 Критическое падение выручки и прибыли - операционная деятельность существенно сократилась 🔴 Денежные средства упали на 71% - острый дефицит ликвидности 🔴 Процентные платежи превысили операционную прибыль - компания не генерирует достаточно денег для обслуживания долга 💵 Оценка возможности выплаты купонов Краткосрочная перспектива: 🔴 Критически низкий уровень денежных средств при квартальных процентных платежах в районе 5,66 млрд руб 🔴 Отрицательный операционный денежный поток - текущая деятельность не генерирует деньги 🟠 Наличие значительных финансовых вложений и активов для продажи/залога может обеспечить (теоретически) ликвидность Среднесрочная перспектива: 🔴 Высокая долговая нагрузка при снижающейся операционной базе создает риски рефинансирования 🔴 Рост долгосрочного долга увеличивает обязательства по процентам 🟠 Стабилизация возможна при реструктуризации активов и улучшении операционных показателей ✍️ Рекомендации инвесторам и экспертное заключение ❗️ Только в закрытом клубе PRO ЛИСП Проанализировано с помощью ЛИСП 🔗 Скачать ЛИСП бесплатно на 30 дней и узнать риск дефолта эмитента - https://clck.ru/3TxP3b ПИН - 1111 ✍️ Эксклюзивно и честно о конторах в MAX - https://max.ru/id541011086988_biz

📑 Только для дерзких: Стоит ли покупать облигации АСПЭКа? Вид экономической деятельности: Деятельность заказчика-застройщика, генерального подрядчика ИНН: 1835060192 Общая оценка финансового состояния 🔸 На фоне ухудшения общей прибыльности и критического роста краткосрочного долга, компания вернулась к прибыли от продаж. Однако чистая прибыль рухнула из-за падения доходов от участия в других организациях. Ликвидность находится в опасной зоне: денежные средства практически отсутствуют на фоне резкого увеличения краткосрочных займов. 🔑 Ключевые финансовые показатели (в млн руб): Активы: 🟠 Общая сумма активов: 2 850 (↑7,5%) 🔴 Дебиторская задолженность: 1 272 (↑35,7%) 🟠 Запасы: 172 (↑1,8%) 🔴 Денежные средства: 0,95 (↓18,5%) Финансовые результаты: 🟢 Выручка: 272 (↑40,8%) 🟢 Прибыль от продаж: 47,8 (↑1394%) 🟢 Проценты к уплате: 32,7 (↓40,8%) 🔴 Чистая прибыль: 13,0 (↓78,3%) Обязательства: 🔴Долгосрочные займы: 259 (↑13,2%) 🔴Краткосрочные займы: 156 (↑8884%) 🔴 Кредиторская задолженность: 135 (↑22,7%) 🔴 Общий долг: 415 (↑80,0%) 🔴 Собственный капитал: 2 286 (↓0,1%) Позитивные аспекты 🟢 Значительный рост выручки и возвращение к операционной прибыльности. 🟢 Существенное снижение процентов к уплате, что говорит об оптимизации долговой нагрузки. Негативные аспекты 🔴 Критический дефицит ликвидности: денежные средства не покрывают даже малую часть краткосрочных займов, а дебиторская задолженность растет быстрее выручки. 🔴 Резкое падение чистой прибыли из-за сокращения доходов от участия в других организациях более чем в 2 раза. 💵 Оценка возможности выплаты купонов Краткосрочная перспектива : 🔸Отсутствие денежных средств для покрытия текущих обязательств создаёт риск дефолта при отсутствии рефинансирования при погашении тела облигации. Выплата процентов за счет операционной прибыли возможна. Среднесрочная перспектива: 🟠 Операционная деятельность генерирует прибыль, что позволяет обслуживать проценты. Однако структура долга сместилась в сторону краткосрочного, что требует постоянного внимания к рефинансированию. 🔴 Снижение дивидендных поступлений делает чистую прибыль волатильной. ✍️ Рекомендации инвесторам и экспертное заключение ❗️ Только в закрытом клубе PRO ЛИСП Проанализировано с помощью ЛИСП 🔗 Скачать ЛИСП бесплатно на 30 дней и узнать риск дефолта эмитента - https://clck.ru/3TxP3b ПИН - 1111 ✍️ Эксклюзивно и честно о конторах в MAX - https://max.ru/id541011086988_biz

II слёт честных инвесторов в Питере Добрый вечер, коллеги. 🎆 Сегодня состоялся в Санкт-Петербурге второй слёт честных инвесторов. Прийти мог каждый, кто читает меня. Основная цель - знакомство с единомышленниками. ❤️ Спасибо, друзья, кто откликнулся и пришёл на встречу. Мне было приятно, быть среди вас, а вам, надеюсь, было полезно услышать ответы на свои вопросы. 🫂 Живые встречи, позволяют понять то, что раньше "не доходило", но за счёт эмоциональной составляющей очных встреч, многие вещи становятся очевидными. Если у вас остались вопросы, спрашивайте. Всегда на связи, Алексей С. Галицкий.

📑 Бизнес растет, прибыль тает: стоит ли держать облигации ПКБ? Вид экономической деятельности: Деятельность агентств по сбору платежей и бюро кредитной информации ИНН: 2723115222 Общая оценка финансового состояния 🔸 Компания демонстрирует агрессивный рост выручки и прибыли от продаж, однако чистая прибыль стагнирует из-за резкого удорожания заемных средств. Наблюдается значительное увеличение краткосрочной и долгосрочной долговой нагрузки. Положительным фактором является рост собственного капитала, однако компания продолжает выплачивать существенные дивиденды, что снижает уровень безопасности для облигационеров. 🔑 Ключевые финансовые показатели (тыс. руб) Активы: 🟢 Общая сумма активов: 28 793 766 (↑23%) 🟠 Дебиторская задолженность: 998 597 (↑91%) 🟠 Запасы: 27 823 (↑196%) 🟢 Денежные средства: 1 166 700 (↑88%) Финансовые результаты: 🟢 Выручка: 22 501 574 (↑42%) 🟢 Прибыль от продаж: 15 210 212 (↑40%) 🔴 Проценты к уплате: 2 984 377 (↑103%) 🟠 Чистая прибыль: 7 200 301 (↑3%) Обязательства: 🟠 Долгосрочные займы: 13 455 771 (↑14%) 🔴 Краткосрочные займы: 2 369 260 (↑107%) 🔴Кредиторская задолженность: 930 816 (↑9%) 🔴 Общий долг: 15 825 031 (↑22%) 🟢 Собственный капитал: 11 636 585 (↑25%) Позитивные аспекты 🟢Чистый денежный поток от текущей деятельности составил 10,9 млрд руб., что с запасом перекрывает расходы на уплату процентов. 🟢Выручка от реализации прав требования выросла на 42%, что говорит об успешном масштабировании коллекторской деятельности и эффективном взыскании приобретенных портфелей. Негативные аспекты 🔴Расходы на обслуживание долга выросли более чем в 2 раза, что существенно съело операционную прибыль и привело к стагнации чистой прибыли на фоне двукратного роста выручки. 🔴Краткосрочный долг удвоился, повышая риски рефинансирования. При этом контора выплатила дивиденды на сумму около 4,9 млрд, что составляет 68% от чистой прибыли, сокращая ресурсы для погашения обязательств. 💵 Оценка возможности выплаты купонов Краткосрочная перспектива: 🔸Покрытие процентов составляет 4,23x, что является комфортным уровнем. Наличие денежных средств и сильный операционный поток позволяют своевременно обслуживать текущие купоны. Среднесрочная перспектива: 🔸Высокая зависимость от привлечения новых займов для рефинансирования старых (рост долга на 22%) создает риски в условиях ужесточения денежно-кредитной политики. ✍️ Рекомендации инвесторам и экспертное заключение ❗️ Только в закрытом клубе PRO ЛИСП Проанализировано с помощью ЛИСП 🔗 Скачать ЛИСП бесплатно на 30 дней и узнать риск дефолта эмитента - https://clck.ru/3TxP3b ПИН - 1111 ✍️ Эксклюзивно и честно о конторах в MAX - https://max.ru/id541011086988_biz

Здравствуйте, коллеги. Второй слёт честных инвесторов состоится в Санкт-Петербурге совсем скоро. 🎆 Ура-а-а-а-а-а ;) Я уже выезжаю и жду вас в 13 часов 21 июня 2026 года у фонтана в Нахимовском сквере. Собираемся на 1 час, чтобы познакомиться и поделиться своим опытом инвестирования. Я расскажу о своих планах развития ЛИСП и отвечу на ваши вопросы по финансовому анализу. Уверен, что и вам есть, что рассказать. 👍 - если придёте До встречи в Питере.

📑 Инвестиции эпохи жесткой ДКП: Стратегия "Эндшпиль" в РусГидро Вид экономической деятельности: Производство электроэнергии гидроэлектростанциями ИНН: 2460066195 Общая оценка финансового состояния 🔸 Компания демонстрирует устойчивый рост выручки и вернулась к чистой прибыли после убыточного 2024 года. Однако финансовое положение осложняется резким ростом процентных расходов из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ и значительным увеличением краткосрочной долговой нагрузки. Аудитор обратил внимание на учетную политику в отношении вложений в дочерние общества и риски обесценения активов. 🔑 Ключевые финансовые показатели (млн руб.): Активы: 🟢 Общая сумма активов: 1 552 957 (↑18%) 🟠 Дебиторская задолженность: 56 235 (↑43%) 🟠 Запасы: 8 693 (↑19%) 🔴 Денежные средства: 32 384 (↓40%) Финансовые результаты: 🟢 Выручка: 287 199 (↑18%) 🟢 Прибыль от продаж: 146 137 (↑28%) 🔴 Проценты к уплате: 51 645 (↑54%) 🟢 Чистая прибыль: 66 919 (Переход в прибыль) Обязательства: 🟠 Долгосрочные займы: 362 788 (↑2%) 🔴 Краткосрочные займы: 222 494 (↑125%) 🔴 Кредиторская задолженность: 37 774 (↑90%) 🔴 Общий долг: 585 282 (↑29%) 🟢 Собственный капитал: 823 237 (↑9%) Позитивные аспекты 🟢 Рост выручки и прибыли от продаж, что свидетельствует о сохранении маржинальности бизнеса. 🟢 Компания вышла из убытка 2024 года, зафиксировав чистую прибыль в размере 66,9 млрд руб. Негативные аспекты 🔴 Краткосрочные займы выросли на 125%, что создает давление на ликвидность и требует рефинансирования. 🔴 Проценты к уплате выросли на 54%, существенно съедая операционную прибыль. 💵 Оценка возможности выплаты купонов Краткосрочная перспектива: 🟢 Несмотря на снижение остатка денежных средств, операционный денежный поток остается положительным, а доступные кредитные линии полностью покрывают потребности в погашении долга в ближайший год. 🟠 Значительная доля долга стала краткосрочной, что требует успешного размещения новых облигаций или привлечения кредитов для погашения старых, что в условиях высоких ставок может быть затратным. Среднесрочная перспектива: 🟢 Как системообразующее предприятие с госучастием (62,2%), компания имеет доступ к льготным программам финансирования, что снижает риски дефолта. 🟠 Компания продолжает масштабную инвестпрограмму, что будет поддерживать высокий уровень капвложений и потребность в заемных средствах в ближайшие годы. ✍️ Рекомендации инвесторам ❗️ Только в закрытом клубе PRO ЛИСП Проанализировано с помощью ЛИСП 🔗 Скачать ЛИСП бесплатно на 30 дней и узнать риск дефолта эмитента - https://clck.ru/3TxP3b ПИН - 1111 ✍️ Эксклюзивно и честно о конторах в MAX - https://max.ru/id541011086988_biz