Капиталифорния

Как понять что американская экономика и индекс начали разворачиваться вниз? Признаки.

Наглядный пример - почему падают акции. На примере многим известного люкс концерна LVMH. По мере замедления роста выручки цена на акцию начинала отражать будущие доходы (которые реализовались спустя несколько кварталов). Поэтому новости об экономике или компании можно "читать" - глядя на динамику цены ее индекса/акции.

На днях прошла новость что одна из огромных отраслей - МРТ диагностика, под угрозой. И виной тому компания, про которую мы первый раз узнали благодаря ии картинкам.

Кстати у меня на ютубе новый ролик. Где я рассказываю про первый миллион долларов на вашем пути и предупреждаю о последствиях.

Фондовый рынок в Южной Корее перешел в режим истерики. Что делают ритейл лудоманы (не инвесторы!) и почему это очень похоже на 2007 в США.

Примерно так выглядят инвестиции в недвижимость, когда ритейл манят доступом к институциональным объектам (объекты класса "А" в странах класса "А"). Это не публичный REIT ETF, который продаётся в любой торговый день. Это interval fund / continuously offered closed-end fund. Почему он сперва продаётся хорошо? Pitch выглядит почти идеально: доступ к «институциональной» недвижимости, диверсификация по менеджерам и секторам, NAV-based оценка, меньше видимой волатильности, регулярные дистрибуции. Apollo Diversified Real Estate Fund пишет, что инвестирует в private institutional real estate funds и public real estate securities; И дальше — классика. Фонд показывает сильную доходность, деньги заходят. Потом доходность замедляется или уходит в минус, и инвесторы вспоминают, что «полуликвидность» — это всё-таки не ликвидность. Да, gates — это feature, not a bug. Да, это раскрывают заранее. Да, предполагается long-term patient capital. Но на практике: returns down, investors out. По Apollo это видно в цифрах. Фонд предлагает квартальные выкупы на уровне 5% outstanding shares. В 2025 fiscal year заявки превышали лимит каждый квартал, и фонд выкупал паи pro rata: около 43%, 36%, 37% и 34% от поданных. Дело не обязательно в отсутствии кэша — у Apollo была значительная доля публично торгуемых бумаг. Дело в конструкции: если удовлетворять все заявки на выход, AUM падает, fee base падает. Если следовать лимиту — ликвидность получают не все, но продукт живёт дальше в заданной форме. Что по доходности? С учётом FY2026 за первые 6 месяцев — около +25% за 6.5 лет, то есть 3.5% годовых. Другие фонды той же категории дают похожую картину. Bluerock Total Income+ Real Estate Fund Class I на 30.09.2025: 4.28% годовых за 10 лет, 2.46% за 5 лет, −2.94% за 1 год (total returns по NAV, с реинвестированием дистрибуций, без налогов инвестора). Harrison Street Real Estate Fund / VCMIX на 31.05.2026: 2.94% годовых за 10 лет и 4.15% since inception — тоже interval fund с квартальными repurchase offers, performance net of fund fees. Эти фонды не обязательно плохие. Но когда доходность нормализуется, все хотят выйти одновременно. И выясняется, что «semi-liquid» означает ровно то, что написано мелким шрифтом: выйти можно, но не полностью и не когда нужно.

На днях прочел информацию как за 11 лет индекс сп500 (крупнейшие компании Америки) обновился на 45% И мне стало интересно - что с ними стало, кто вышел из индекса. Смогли ли они удержаться. Выводы любопытные. Проверено на реальных данных.

Для тех кто интересуются возможным кризисом в США- прогноз от крупневшего банка. Все выглядит не безоблачно.

Новое видео. Почему классическое инвестирование и сложный процент - не гарантия разбогатеть. Как бизнес это путь к процветанию или нищете одновременно. А также простые (ну конечно нет) стратегия как заработать капитал. В картинке выше - формула, как на примере инвестиций в сп500 (и ожидаемой средней доходности) оценивать, сколько надо инвестировать для выхода на желаемый пассивный доход.

Вишня на торте: В сети Мэрриот около 9600 отелей. Из которых корпорация владеет лишь…… 20 (прописью повторяю - д в а д ц а т ь). Из 9600 Все остальное - собственность франчайзи. Кто несут на себе бремя опекс + капекс + платят мэрриот их сборы. Мэрриот облегчен от долгов и обязательств и управляет лишь маркетинг/стандарты/и тд З.ы. Тему вложиться в мэрриот я тоже уже прозондировал 😎 С точки зрения хлопот лучше чем однушки у метро, но доходность хуже сп500