Capital-Gain.ru | Инвестирование и финансовая независимость

Обновление инструментов, май 2026 Новые стратегии гибких изъятий в финансовом плане и небольшие изменения в анализе портфелей. https://capitalgainru.substack.com/p/changelog-may-2026 #мета @capitalgainru

Насчет нового БПИФ на портфель Лежебоки SPRN скажу вот что: • Уровень вознаграждений и расходов фонда на фоне конкурентов (как минимум, других asset allocation funds) заслуживает уважения. Ну и поздравляю Сергея с тикером на бирже в честь себя! • Некоторые (включая автора идеи) указали на то, что портфель модельный, а не индивидуальный, как должно быть по теории. Так и есть, но хочу дополнить, что некоторая гибкость у этого распределения активов внутри фонда есть. Например, вы легко можете добавить к нему ещё одну равную долю депозитов / денежного рынка и получить что-то вроде Вечного портфеля Г. Брауна (25 / 25 / 25 / 25) задешево. Или акций, просто увеличив их вес до 50%. Или ещё два актива в равных долях и получить 5 слотов по 20%. В общем, принцип вы поняли. #одной_строкой @capitalgainru

То чувство, когда теряешь деньги, которых у тебя не было. Дональд опять устроил нам волатильность — в курсе доллара, золоте, российских и зарубежных акциях. То «зарабатываешь» сотни тысяч рублей в день, то «теряешь». А в итоге просто оказываешься там же, где был в конце февраля. Quite a ride! #одной_строкой @capitalgainru

Обновление инструментов, март 2026 В этот раз всего два изменения, но оба довольно полезные. В Статистике появилась страница с графиком для сравнения индексов, а в бэктестер добавлен расчет устойчивой доходности, о которой был прошлый пост. https://capital-gain.ru/posts/changelog-march-2026/ #мета @capitalgainru

Устойчивая ставка изъятий от Х. Бессембиндера Недавно в подкаст Rational Reminder снова приходил Хендрик Бессембиндер, известный своими исследованиями о том, что лишь малая доля акций создает всю доходность индексов. В последнем выпуске речь шла о его новой статье про существующие проблемы в измерении результатов инвестирования и их решении — устойчивой доходности (sustainable return), включающей в себя влияние на результат денежных потоков. Для меня же особо интересным был момент, где он рассказал о стратегии изъятий на основе этой метрики. https://capital-gain.ru/posts/sustainbable-withdrawal-rate/ #авторские_тексты @capitalgainru

Результаты по основным активам за 20 лет, 2006–2025 Обновленные данные, включающие 2025 год, по инфляции, долговым рынкам, валютам, акциям, драгоценным металлам и нескольким модельным портфелям. https://capital-gain.ru/posts/2025-assets-results/ #авторские_тексты @capitalgainru

У меня в FI-портфеле в январе появились отдельные акции. В рамках количественной стратегии, код для которой написал на каникулах. Там копеечная доля от всего портфеля, поиграться и лучше понять механики и психологию (алго)трейдинга. Подробности пока раскрывать не буду. Если приживется, то станет какой-то частью в доле акций, а нет так нет. Так вот, не успел эксперимент толком начаться, как я стал еще хуже понимать дивидендных инвесторов. 😄 В чем это самое удовольствие получать дивиденды, о котором говорят? По стратегии надо было купить акцию, у которой выплата оказалась в январе. Прошла отсечка, и что я вижу? Красный дивгэп в интерфейсе дает четкое понимание, что деньги эти придут вовсе не из воздуха, а из моей позиции, после вычета налога (а гэп-то на всю сумму!), да еще и недели через две (ловите разрыв в учете доходности и время в кэше на сумму выплаты), после чего надо будет лишний раз встать, докупить обратно эту акцию или уже другую, за что заплатить комиссию. Некрасиво же и неудобно. #одной_строкой @capitalgainru

Подробности про второй портфель на недвижимость Продолжаю пополнять новый целевой портфель на смену локации (начал в октябре 2024). Хочется город потеплее (но не слишком) и место в нем поближе к центру, при этом без серьезных проблем с экологией и перенаселением, но и с количеством жителей от 1 млн. В ходе тщательного сравнительного анализа по 24 важным и не очень критериям и трехнедельной поездки с тщательным изучением города в 2024 году был выбран Воронеж, точнее некоторые его места (вплоть до конкретных домов). Последний раз я покупал недвижимость в 2017 на дне рынка, а теперь за метры надо платить в несколько раз дороже.😭 Но цель поставлена, надо выполнять. Все цели специальной жилищной операции будут выполнены. Если серьезно, планирую где-нибудь в 2028 году продавать и покупать недвижимость. Пока всё это кажется каким-то очень сложным и даже нереальным — много неизвестных, сложностей (перевозить придется не только себя, менять придется 2 объекта = 4 сделки), ограничивающих выбор требований жены к будущей локации и, конечно, невозможность покинуть Омск согласно мемам. Бюджет тоже не резиновый, чита на бесконечные деньги у меня нет, цены кусаются, а ждать (и работать на полную катушку) очень долго не хочется. Есть и несколько разных сценариев действий, связанных с логистикой и характером сделок, из которых я до конца ещё не выбрал самый подходящий. С другой стороны, может, я просто люблю всё усложнять? Так или иначе, эти накопления я делаю не только под конкретную цель со сроком, но рассматриваю их шире — как страховку от неизвестности, связанную с жильем, без которой мой FI-план выглядел бы менее прочным. Желание сменить место проживания есть и, очевидно, под это понадобятся дополнительные ресурсы. Поэтому, даже если что-то не получится или план сто раз изменится, лучше их иметь и побольше. Ближе к концу года добавил в этот портфель ещё пару инструментов, сейчас он выгдядит так: – ОФЗ-ИН 52002: 80%. Держу до погашения или приближения цены к 100% от номинала, получу накопленную инфляцию + премию над ней, которая сейчас велика. Покупаю только пока есть смысл (премия). – BNDC: 10%. Корп. облигации с погашением в декабре 2027 года, нет риска изменения процентных ставок — погашение облигаций происходит по номиналу в нужный срок, а затем происходит ротация на следующие 3 года (я выйду до неё). Есть кредитный риск, но в фонде 37 бумаг, что в достаточной мере его диверсифицирует. – Любой удобный фонд денежного рынка или банковские инструменты: 10%. Просто кэш, сюда же можно перекладывать погашенные инструменты из других слотов, если переезд затянется, или докупать в отсутствие других интересных вариантов. Большая часть средств лежит в уже имеющихся объектах — тут надежда на то, что между регионами цены не разойдутся в разные стороны. А недостающая часть — в этом финансовом портфеле, который, конечно, связан с реальными ценами на недвигу примерно никак. В этом кроется риск и неудобство таких накоплений, которые я надеюсь обойти за счет скорости (примерно половину уже внес, хотя я точно не знаю сколько надо) и банального «авось». Может, потом рассмотрю и вариант с небольшой ипотекой, если будет необходимость и сильное снижение ставки ЦБ. Но вообще не хотелось бы вписываться в кредиты, которых всю жизнь успешно избегал, так что условия должны быть и правда выгодными. Приму опыт и советы по сложным переездам в дар, если они у вас есть.🙂 #итоги @capitalgainru

Финансовая независимость, 2025 Эта цель была достигнута ещё в июле (крестик на графике), а к концу года накопил уже чуть больше 36 годовых расходов, что по текущему прогнозу расходов транслируется в ставку изъятий 2,8%. Или у меня появилась возможность изымать больше средств из портфеля по целевой ставке 3,1%, тут как посмотреть. Изменился расчет прогноза расходов. Вместо группы «основных расходов» и учета амортизации имущества теперь есть только «изъятия». Это все расходы (включая путешествия), уменьшенные на сумму выручки от продаж каких-то вещей, если такие были (сальдо). Оказалось, что это дает примерно такой же прогноз, какой и был раньше, а учет стал проще. Смотрю только на среднее значение изъятий за 12 месяцев, сравнивая с прогнозом. Так видно, надо ли ужаться в расходах или потратить больше. Пока получается так, что даже с одним путешествием факт. ставка изъятий к капиталу на конец года была всего 2,5%. Остается резерв, который можно потратить или оставить инвестированным. #итоги @capitalgainru

Результаты портфеля за 2025 год Поздравляю с наступившим Новым годом! 🎄Немного меняю формат итогов — вместо одного большого поста в блог буду публиковать их по частям прямо в канал. Начнем с подсчета результатов FI-портфеля. Его актуальный состав и доходности см. в таблицах. В этом году было пару мелких изменений в виду того, что я определился со всякими нюансами схемы вывода средств из портфеля. Что раньше было голой теорией, стало практикой. Внутри портфеля появилась составная доля кэша 3%, а целевая доля INFL на эти 3% похудела. Подробнее об этом писал здесь. Под конец года впервые случилась ребалансировка с продажей активов. В декабре продавал пару процентов сильно выросшего золота и на вырученные деньги покупал фонды акций. Ещё воспользовался безналоговым обменом паев внутри УК (Арсагера), чтобы срезать отросший фонд облигаций и перекинуть эту часть в акции. Остается продать и перераспределить лишние 1,5% INFL, но по нему ещё нет ЛДВ — жду весны. #итоги @capitalgainru