Бычий Капитал | Инвестиции

🔔 Ближайшие дивиденды от крупных компаний: 🔖 Хэдхантер. #HEAD 200₽/акцию (7%) Купить: до 25.09.2026 🐟 Инарктика. #AQUA 10₽/акцию (3%) Купить: до 01.10.2026 🏦 БСПБ. #BSPB 19.17₽/акцию (8%) Купить: до 02.10.2026 🍗 Черкизово. #GCHE 120.2₽/акцию (3.6%) Купить: до 08.10.2026 🍷 Новабев. #BELU 8₽/акцию (3.3%) Купить: до 09.10.2026 🏦 Т-Банк. #T 4.7₽/акцию (2%) Купить: до 09.10.2026 🔋 Новатэк. #NVTK 35.5₽/акцию (3.8%) Купить: до 09.10.2026 ⛽️ Татнефть. #TATN #TATNP 32.88₽/акцию (6%) Купить: до 12.10.2026 ⛽️ Газпромнефть. #SIBN. 42.5₽/акцию (8%) Купить: до 12.10.2026 Всем отличных выходных 🤝 📢 Бычий Капитал в MAX

🍏 Лента. Удивительная компания! #LENT. ТФ-1Д 👉Но начну с того, что появляются первые признаки здравого смысла - в конце августа я писал, что при текущих вводных у этого ритейлера приличный потенциал падения. И вот с тех пор котировки упали на 16%. Падение чистой прибыли, сомнительные покупки (тот же OBI за 1 полугодие показал убыток 2,96 млрд руб., а убыток от Окея 910 млн руб.) и как следствие нарастание чистого долга лично мне говорили о переоцененной стоимости этого актива. ❗️А удивительность заключается в следующем - с конца августа ММВБ вырос в моменте на 16%, в том время, как Лента за такой же период упала на 18%. Хотя до этого росла против рынка. Возможно виной тому исключение из индексов ММВБ и РТС с сегодняшнего дня, но ведь вместе с этим ритейлером исключают и Мосэнерго. А те за этот же период стоят в нуле. 👉Что по технике? Моей первой целью коррекцию была поддержка 1500₽, очень вероятно, что на фоне перепроданности будет отскок от неё. Но после скорее всего увидим отработку финального таргета в районе 1300₽. В общем, повторюсь - хоть акции и упали на 27% за месяц (с середины августа), но пока инвестиционного интереса я не вижу. 😉И да, исключение из индексов приведёт к меньшему интересу со стороны банков/фондов - поэтому хоть финальная цель 1300, но есть риск не остановиться на этом и пойти ниже. Так что слепо покупать от поддержки я бы не стал. P.S. раньше одним из драйверов роста акций была надежда на объявление первых в истории компании дивидендов. Но с учётом всех этих неудачных покупок и нарастающего долга, вряд ли это реализуется в ближайшее время. 📢 Бычий Капитал в MAX

📱 МТС. Падение продолжится? #MTSS. ТФ-1Д ☝️Позавчера акции на новостях обвалились на 8%, съев весь 2-х недельный рост за пару часов. А сегодня ещё упали почти на 5%. Всё из-за новой дивидендной политики: 1️⃣ Теперь будет 3 дивидендных выплаты вместо одной (компания традиционно платила в июле дивы за прошлый год). 2️⃣ К дивидендам добавят ещё байбек (казалось бы, сверх позитив) 🤔 Так в чём негатив? МТС как и раньше будет платить 70 млрд руб., вот только 70% из этих средств пойдут на дивы, а 30% на байбек. То есть вместо 35 руб. дивиденд будет в районе 23-24 руб. Кто в канале не первый день, помнит, что я частенько перед июльской выплатой писал о спекулятивном интересе в акциях. В этом году, правда, динамика оказалась угрюмой на фоне полугодового обвала рынка, но в целом к див отсечке в большинстве случаев имели неплохой рост. ❗️Сейчас всё это размоется на 3 периода (3 див выплаты) и суммарная доходность будет прилично ниже (последние 5 лет МТС стабильно платит 34-35 руб.) А значит как минимум мой прежний интерес по покупке акций в середине весны компания потеряет - не понятно, как без моих миллиардов теперь выживут ;) 👉Что по технике? Если говорить про действительно сильные уровни, то ближайший в районе 160 руб., до него порядка 10% отката. И думаю, что на эмоциях вполне можем увидеть вскоре там цену. Российские инвесторы очень чувствительны к дивам. И да, несмотря на хороший отчёт за 2-ой квартал, компания по-прежнему имеет долг почти в 500 млрд руб. и отрицательный денежный поток. Материнская компания (АФК Система) нещадно доит свою дочку, несмотря на все эти проблемы. 😉P.S. а вот спекулятивно на потенциальном отскоке от поддержки 160 руб. вполне можно присмотреться к покупке. Если будет точка входа, в канале напишу. 📢 Бычий Капитал в MAX

🏛 Индекс Мосбиржи. Что с рынком? #IRUS. ТФ-1Д ☝️За последние 3 дня индекс упал на 4,5% - не так критично после 16% роста за последние 2,5 недели, но для многих такой откат стал неприятным. И тут совпало сразу несколько факторов: 1️⃣ Экспирация - после достаточно неплохого роста с конца августа, ситуация вполне себе классическая. Многие закрывали позиции досрочно перед сегодняшним днём, что привело к коррекции рынка. ❗️Обычно после экспирации движения замедляются (нередко уходим в боковик), какие-то выводы я бы уже делал в начале следующей недели. 2️⃣ Вчера палата представителей США проголосовала за законопроект об "адских санкциях", теперь он направляется в Белый дом на подпись Трампу. Законопроект предусматривает пошлины до 100% на товары из крупнейших стран-покупателей российской нефти и газа (а это, между прочим, Китай, ЕС и остальные). ‼️Вот только есть нюанс - вчера, несмотря на крики Трампа снизить ставку, глава ФРС её повысил из-за инфляционных рисков на фоне подорожания энергоресурсов. Если Трамп введёт все эти пошлины, то инфляционная спираль разгонится до неприличия и тогда снижение ставки ещё не скоро произойдёт. Допустит ли это Трамп? Очень сомнительно. 3️⃣ Падение цен на нефть - котировки наконец начали остывать и за последние несколько дней упали на 5%. Моё мнение, что потенциал падения ещё не исчерпан и это также может оказать давление на наш рынок. ———————————————— 😉В общем, пока ничего критичного. Это нормально, что рынок остывает после почти безоткатного 2,5 недельного роста. P.S. забавно читать некоторых "аналитиков" - как только рынок показывает слабину, сразу крики про новое дно. Ну ладно новички эмоциями живут, но более опытные же должны понимать, что не бывает роста без откатов. Но всё равно панику наводят. Классика🤷‍♂️ 📢 Бычий Капитал в MAX

🏠 Самолет. На чём очередной обвал? #SMLT. ТФ-1Д За неделю акции схлопнулись на 30% 👉Ветром дует точно со стороны ПИКа, так как даже по таймингу всё сходится - обвал начался сразу на следующий день после публикации решения СД о делистинге акций. Если прибыльный ПИК уходит, то сразу пошли слухи, что и убыточный Самолёт скоро сбежит. Плюс совпало, что собственники обоих застройщиков продали свои пакеты акций. В истории с Гордеевым это привело к делистингу акций, поэтому сейчас есть опасения на счёт судьбы #SMLT. ❗️Но если рассуждать здраво, то не так страшен чёрт, как его малюют - по федеральному закону об "АО" цена выкупа не может быть ниже средневзвешенной цены за шесть месяцев, которые предшествовали дате принятия решения о проведении общего собрания, где решили вопрос о делистинге. И даже в случае положительного решения (это я сильно забегаю вперёд) цена выкупа будет прилично выше текущей цены (ещё полгода назад акции стоили дороже 600 руб. при текущих 250 руб.) 👉Что по технике? Пока наблюдаем падающий нож, несмотря на сильную перепроданность. И если вдруг СД не опровергнет слухи, то думаю ещё легко котировки упадут на 20% до исторических минимумов в район 200 руб. Ну или шорты отменят, на этом легко может увидеть рост на 20-30-40%. Хотя всё же думаю это может произойти ближе к поддержке. 😉P.S. даже несмотря на то, что в случае делистинга цена выкупа будет прилично выше текущей, лично я бы точно не стал покупать акции под это дело. И, кстати, в тех же #ETLN или #LSRG таких распродаж нет, только #SMLT попал в немилость (но с такой репутацией не удивительно). P.P.S. я не пишу, что будет делистинг акций - просто сейчас полно таких слухов, поэтому решил написать возможные последствия такого решения. 📢 Бычий Капитал в MAX

🛢 НЕФТЬ. КАКИЕ ДАЛЬНЕЙШИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ? #BRENT. Да, по технике котировки прилично перегреты и по-хорошему должна быть коррекция. Но последние дни цена замерла в боковике, это, кстати, один из способов выйти из перекупленности. 👉Да и новости с Ближнего Востока явно не способствуют падению нефти: Саудовская Аравия уведомила несколько европейских нефтеперерабатывающих заводов об отмене сентябрьских поставок сырой нефти из-за остановки нефтепровода «Восток–Запад». А тем временем бензин во Франции достиг исторических максимумов и сейчас стоит 2.10 евро. ❗️Это наивысшее значение с момента начала ведения статистики в 1985 году. И судя по новостям выше (а ещё в Ливии остановили добычу на нескольких месторождениях), рост цен продолжится. А вообще не даёт покоя мысль, что одной из целью нападения на Иран было наведение шухера в Европе. У них в экономике и так караул (в той же Франции госдолг уже выше 117% ВВП, а доходность по гос облигациям бьют все рекорды), так ещё и энергетический кризис в самом разгаре перед холодами. Зима близко (winter is coming) (c) 👉А цены на газ в ЕС уже превышали в моменте $1000, хотя прошлой зимой средняя была в районе $400. Таким макаром скоро надо будет себя спасать, не до Украины будет. При этом Трамп не просто так сначала напал на Венесуэлу, у него теперь есть новый источник нефти. Возможно уже тогда понимал, что заварушка в Иране не на пару недель, а потому подстраховал свою пятую точку. ‼️И да, когда война на Ближнем Востоке закончится, цены на нефть упадут только в моменте - стратегические запасы многих стран истощены, добыча сильно сократилась, а спрос будет высоким. Так что да, в моменте увидим эмоциональный слив, но думаю хотя бы в районе $80 нефть будет торговаться. 😉Что в целом то при текущем курсе рубля вполне приемлемо для нашей нефтянки. И позитивно для рынка. 📢 Бычий Капитал в MAX

📱 ВК. Есть-ли тут спекулятивный интерес? #VKCO. ТФ-1Д Ну не оставляет меня в покое динамика акций, что-то тут явно наклёвывается. 👉Да, я уже много раз писал про проблемы акций этого эмитента - от неэффективного руководства до заявлений о нежелании идти на поводу у финансовой эффективности. Хотя отчёт за 2 квартал у них вышел достаточно бодрый и компания впервые с 2022 года вернулась к квартальной прибыли (328 млн руб.). ❗️Но в этом посте речь исключительно про спекулятивный интерес - обратите внимание, как акции уже 3 недели не проявляют признаков жизни. Унылый 3-4% боковик при достаточно неплохом росте индекса ММВБ. Причём всё это происходит на важном уровне (исторические минимумы). Чем не классическое накопление перед импульсным ростом? ☝️Но в эту историю я бы лез только со стопом - даже после вполне бодрого отчёта акции упали на 30%. А что, если в 3 или 4 кварталах снова покажут убытки? Или задумают очередную доп эмиссию? Это явно не тот случай, когда можно купить и держать на дистанции, как условный Сбер. Акции ВК только с начала года упали почти в 3 раза, а за 5 лет сложились в 20 раз (с 2400 до 120 руб.) 😉В общем, спекулятивно есть все шансы увидеть рост акций уже в ближайшее время. Но стоп я бы тут влепил (под исторические минимумы), инвестиционно тут пока делать нечего (надо, чтоб положительная динамика в отчёте подтвердилась ещё хотя бы в 3 и 4 кварталах). 📢 Бычий Капитал в MAX

🏦 Т-БАНК ПОКУПАЕТ ТОЧКА БАНК. РАЗБИРАЕМСЯ! #T. 2 ЧАСТЬ 👉Т-Технологии умеют очень хорошо монетизировать клиентскую базу через кредитование. Сам кредитный портфель Т за последний год вырос на 25%, а корпоративный портфель вообще прибавил 51% и превысил 1 трлн рублей. При этом доля Т на рынке корпоративного кредитования пока всего 1,3%. ⠀ То есть Т покупает не просто прибыльный банк. ⠀ ‼️Компания получает крупную базу предпринимателей, которую можно дополнительно монетизировать через собственные финансовые продукты. И покупает ее, судя по предварительным расчетам, за очень скромный мультипликатор. ⠀ Отдельно напомню, что Т уже активно строит экосистему через M&A. В этом году купили Авто.ру за 35 млрд рублей. Там менеджмент рассчитывает получить около 45 млрд рублей дополнительной операционной прибыли за три года в основном за счет автокредитования и страхования. Теперь появляется еще и Точка. ⠀ 😉ЧТО В ИТОГЕ. Мне сделка нравится. Главный страх здесь был понятный. Т-Технологии снова проводят допэмиссию и размывают существующих акционеров. ⠀ Но если за это размытие компания получает качественный прибыльный актив примерно за 3,4 годовой прибыли, плюс получает возможность дальше монетизировать его клиентскую базу, то я не вижу здесь проблемы. ⠀ 👉Тем более сама Т-Технологии сейчас стоит около 3,5 прибыли 2026 года, сохраняет ROE около 28–30%, продолжает расти и параллельно выкупает собственные акции с рынка. ⠀ Получается, что дешевая компания покупает другой качественный актив тоже дешево. Если интеграция Точки пройдет нормально, эта сделка способна стать одним из драйверов роста Т-Технологий в следующие несколько лет. КРЕПКО ДЕРЖУ АКЦИЮ В СВОЕМ ПОРТФЕЛЕ 📢 Бычий Капитал в MAX

🏦 Т-БАНК ПОКУПАЕТ ТОЧКА БАНК. РАЗБИРАЕМСЯ! #T. 1 ЧАСТЬ ⠀ «Т-Технологии» планируют провести сделку по консолидации 100% АО «Точка» в этом году. Рекомендована допэмиссия не более 550 млн акций Т, реальная потребность — около половины Голосование акционеров пройдет 18 сентября в онлайн-формате. Новость вышла еще в конце августа, но многие почему-то недооценивают важность данной покупки. 👉 Сейчас структура акционеров Точки примерно такая ⠀ Т-Технологии 32% ⠀ Интеррос 57% ⠀ 1С 11% ⠀ Для полной консолидации Точки Т-Технологии объявили дополнительную эмиссию объемом до 550 млн акций. На первый взгляд цифра огромная и можно испугаться сильного размытия. Но фактическая ситуация иная. ⠀ ‼️ Реальная эмиссия должна быть намного меньше. Во-первых, в максимальный объем заложен резерв под преимущественное право действующих акционеров. ⠀ Сама компания указывает, что реальная потребность в акциях для консолидации Точки составит около половины максимального объема. Получаем примерно 275 млн акций. ⠀ 👉Во-вторых, часть этих бумаг будет выпущена за уже принадлежащие Т-Технологиям 32% Точки. По сути эти акции окажутся квазиказначейскими. ⠀ В результате для покупки недостающих 68% Точки потребуется около 187 млн акций. ⠀ А теперь считаем цену сделки. При цене Т около 250 рублей (на момент публикации новости о допке!). 187 млн × 250 руб. = 46,75 млрд руб. То есть 68% Точки обходятся примерно в 47 млрд рублей. ⠀ ☝️Это соответствует оценке всей компании примерно в 69 млрд руб. А относительно результатов Точки за 2025 год получается около 3,4 прибыли и 1,33 капитала. ⠀ На мой взгляд, это дешево. Для сравнения, еще в апреле Интеррос покупал 25% Точки у VK за 21 млрд рублей. Тогда весь банк фактически оценивался примерно в 85 млрд рублей, около 5 прибылей и 1,7 капитала. ⠀ ❗️То есть Интеррос сам заходил в Точку по более высокой оценке, чем сейчас готов отдать актив Т-Технологиям. ⠀⠀ Но дело даже не только в цене. У Точки около 600 тысяч активных клиентов, причем клиентская база слабо пересекается с Т. При этом кредитный бизнес у Точки сейчас практически отсутствует. И вот здесь как раз появляется основная синергия. Пост получился длинным, нагрузите под этим постом тонну реакций и завтра выкладываю 2 часть! 📢 Бычий Капитал в MAX

❗️18 сентября вступают в силу изменения в составе индекса Мосбиржи. В фондах, повторяющих индекс, всего 49 млрд руб., поэтому значимых движений тут не будет, но есть несколько интересных моментов. 1️⃣ ⛽️Лукойл: из-за роста акции вес разъехался до 18.15% при потолке 15%, во время ребалансировки его вернут на место - индексные фонды продадут около 1.5 млрд руб., это четверть дневного оборота. 2️⃣ 🍏Лента и ⛽️Мосэнерго уходят из индекса: продажи по 154 и 72 млн руб., примерно один день оборота. 3️⃣ Притоки в ⛽️Газпром, 📱Яндекс, ⛽️Татнефть, 🏦Т-Технологии по 100-200 млн на бумагу, 2–8% дневного оборота. Полная таблица по всем бумагам - на фото ☝️ 📢 Бычий Капитал в MAX