Бычий Капитал | Инвестиции

🔔 Ближайшие дивиденды от крупных компаний: 📲 Диасофт. #DIAS 16₽/акцию (1.4%) Купить: до 18.09.2026 📱 Яндекс. #YDEX 110₽/акцию (3.2%) Купить: до 18.09.2026 🔖 Хэдхантер. #HEAD 200₽/акцию (7.6%) Купить: до 25.09.2026 🐟 Инарктика. #AQUA 10₽/акцию (3%) Купить: до 01.10.2026 🏦 БСПБ. #BSPB 19.17₽/акцию (8.1%) Купить: до 02.10.2026 🍗 Черкизово. #GCHE 120.2₽/акцию (3.6%) Купить: до 08.10.2026 🍷 Новабев. #BELU 8₽/акцию (3.3%) Купить: до 09.10.2026 🏦 Т-Банк. #T 4.7₽/акцию (2%) Купить: до 09.10.2026 🔋 Новатэк. #NVTK 35.5₽/акцию (3.8%) Купить: до 09.10.2026 ⛽️ Татнефть. #TATN #TATNP 32.88₽/акцию (6.3%) Купить: до 12.10.2026 ⛽️ Газпромнефть. #SIBN. 42.5₽/акцию (8.3%) Купить: до 12.10.2026 Всем отличных выходных 🤝 📢 Бычий Капитал в MAX

💰 АФК СИСТЕМА. ВАЖНАЯ НОВОСТЬ, О КОТОРОЙ НИКТО НЕ ГОВОРИТ! #AFKS Во 2 квартале АФК Система передала в репо / продала с правом обратного выкупа / монетизировала (нужное подчернкуть), какой-то актив (предположительно долю в Ozon по 4650₽ (!) за акцию) и получит за это 320 млрд рублей кэша (при долге корп центра 380 млрд рублей). ❗️И компания планирует направить эти деньги в основном на сокращение долга и по сути, после такой схемы, долг опуститься до супер комфортной зоны и основной риск в АФК в виде «конского долга» - будет нивелирован. «Структура сделки не зависит от изменения стоимости активов группы» ☝️Это прямая цитата из релиза. Если я правильно понимаю русский язык, это значит «даже если Ozon сложится пополам - 320 млрд всё равно в силе», и компания получит эти деньги и погасит значительную часть долга. Просто для понимания, в ожидании этой сделки в начале лета акции АФК подорожали до 13.5 рублей на падающем рынке, текущая цена 7.3₽. Т.е по сути, рынок просто пропустил эту новость мимо ушей. 😉В общем, тут безусловно есть спекулятивная идея с довольно приличным потенциалом роста, но я все же продолжаю придерживаться своей стратегии и держу только фундаментально сильные компании - Сбер, Транснефть, Т-Банк и т.д. 📢 Бычий Капитал в MAX

💿 Норникель. Дивидендам всё же быть! #GMKN. ТФ-1Н На днях совет директоров «Норникеля» рекомендовал выплатить по итогам первого полугодия 2026 года 1,85 руб. на акцию. Окончательное решение акционеры примут 30 сентября. С одной стороны, доходность мизерная, но с другой более важен сам факт возобновления выплат. Тем более прошлые были только в 2023 году. ❗️В первом полугодии компания заработала сполна на росте металлов - свободный денежный поток составил $1,15 млрд, прибыль выросла на 137%, а чистый долг/EBITDA на комфортных значениях 1,3х. Что достаточно важно в период высокой ключевой ставки. И пока всё идёт к тому, что цены на металлы во 2-ом полугодии также будут высокими - та же медь на исторических максимумах и скорее всего будет и дальше расти из-за запрета на экспорт в ДР Конго. А этот металл делает больше 30% всей выручки компании. 👉Добавьте сюда девальвацию и получаем достаточно гремучую смесь для продолжения роста фин показателей НорНикеля. Что по технике? Сейчас пытаемся удержаться выше поддержки 118₽, если не удастся, то следующие 2 сильных уровня в районе 110₽ и 100₽. От последнего, кстати, год назад давал наводку на покупку, рост акций в моменте составил 70%. Думаю и в этот раз вероятность ухода ниже этих значений очень незначительная. 😉В общем, если рынок снова даст слабину, то ещё некоторый потенциал коррекции имеется, но в целом уровни интересные для среднесрока/долгосрока. 📢 Бычий Капитал в MAX

Хочу представить и искренне порекомендовать своего доброго друга, Илью Мы с ним познакомились пару лет назад на конференции Смартлаба, он меня уже тогда удивил глубокими познаниями, несмотря на юный возраст. Илья привлёк моё внимание тем, что задавал правильные вопросы представителям публичных компаний, многих застал врасплох. Для этого нужно быть очень глубоко погруженным в финансовую отчетность и операционную деятельность бизнеса. Оказалось, что у него не только экономическое образование, но еще и юридическое в придачу🏆 Но по-настоящему меня зацепили его прогнозы. Настолько сильно зацепили, что сейчас вы даже читаете этот пост (дань уважения, я бы сказал). 1) Он, без тени сомнений в глазах, в нашем широком кругу инвесторов заявил, что дальше российские акции перейдут к падению. Что наш фондовый рынок ждёт встряска, за которой последует утомительный боковик. Это было 12 сентября 2025г., помню как сегодня, еще тогда все скептически отнеслись к его словам... Цитирую: "Прошли огромные объёмы на продажу, а мирный трэк - дело долгое. Выхожу из акций, посмотрим, кто будет прав" 2) Следующий раз, когда он оказался ПРАВ (именно большими буквами) - это когда продавал длинные ОФЗ. Он проанализировал данные по инфляции и сказал, что ключевую ставку будут снижать гораздо медленней, чем ждёт рынок. Через месяц облигации обвалились, а он... А что он - скромный молодой парень, даже не похвастался 🤷‍♂️ 3) Золото. В него из облигаций он и переложился. Со словами: "Это самый ценный актив в условиях геополитической неопределенности. Это знает каждый, но почему тогда его держат единицы?" С тех пор золото обновило исторический максимум, где Илья публично зафиксировал прибыль и даже открыл небольшой шорт. 4) Нефть. С начала ближневосточного конфликта, он неоднократно заработал на росте нефти с помощью фьючерсов. Пока одни даже не знают, как этот инструмент работает - Илья активно извлекает прибыль из ситуации и делает это ПУБЛИЧНО. Даже сейчас, когда с ростом нефти все ждали роста российского рынка - у него же, наоборот, открыт хеджирующий шорт по индексу Мосбиржи - то есть я явно не зря его рекомендую 😅 Илья ведёт свой канал, называется Коллегия Инвесторов. Он не продаёт рекламу, не любит пустую болтовню - там только по делу. Убедитесь сами, вот ссылка - https://t.me/+TsIi4-sbwkY5YzEy Этот канал - на вес золота, ОГРОМНАЯ РЕДКОСТЬ, я бы даже сказал - "АЛМАЗ" среди каналов. Рекомендую, искренне, от души

💵 Что по доллару? В июне ставил таргет 85₽ по доллару и вот сегодня пощупали сопротивление 86₽. Уровень не из простых - с марта 2025 года это уже 4-ая попытка его пробоя. Увидим ли рубль ещё дешевле? 👉С одной стороны, сильный импульс говорит о продолжении роста. Но очень смущает подход к ценовой перекупленности уже даже на недельном таймфрейме. В целом, рассматриваю такой сценарий - уход выше сопротивления, рост (возможно к 90) и ретест 85-86. Так и сильный импульс сохранится и не зайдём в критическую перегретость. ❗️Примерно такой же сценарий был в конце 2024 года, когда делали штурм максимумов 2023, но при этом были в зоне перекупленности. Уровень тогда всё же пробили, но потом прилично откатили назад. Сейчас про такой же обвал не готов утверждать, скорее локальная коррекция/боковик. В любом случае по текущим я бы уже не покупал валюту (держать да, но не покупать). 😉Отыграть текущий прирост валюты можно через: ➖ покупку Сургута АП (про идею писал тут). Если год закроем по текущему курсу - дивиденд вполне может быть в районе 8₽ (18% див.доходность. ➖ Или же через покупку валютных облигаций, список таких давал тут и тут 📢 Бычий Капитал в MAX

🏦 ВТБ. Снова обновил исторические минимумы и стоит дешевле 1 копейки! #VTBR. ТФ-1Н И дело здесь далеко не в слабости рынка - тот же Сбер торгуется на 20% ниже максимумов за 5 лет, а Тинькофф не упал ниже 80 руб. за акцию (своих минимумов). 👉Да, к следующему лету увидим рост акций на фоне объявления дивов (финансировать ОСК обязал президент, по другому бы не дождались выплат), но скорее всего позже последует очередная доп эмиссия. Правда ещё с текущей SPO не разобрались - сейчас цена ниже на 75% планируемого размещения. Кто будет покупать по такой цене? ❗️Из занимательного - 2 года назад банк проводил обратный сплит в пропорции 5000:1. Сегодня в моменте цена была ниже 50 руб., соответственно по старой цене стоимость 1 акции ВТБ меньше 1 копейки. То есть практически ничего не стоит (бесценный актив) ;) 😉В общем, тут даже какие-то итоги поста подводить не надо, всё думаю понятно и без слов. А был бы тогда ВТБ... о его доп эмиссиях уже слагали легенды... 📢 Бычий Капитал в MAX

🍏 Лента. Есть-ли интересный кейс в этих акциях? #LENT. ТФ-1Д На прошлой неделе был сильный обвал одного «пузыря» под названием МКБ. Акции за неделю в моменте выросли на 50%, кстати, уже обвалились на 30% и думаю это не предел (на 15-20% ещё легко могут упасть). Не такой раздутый, но несколько переоцененный актив есть и у ритейлеров. Как вы поняли, речь про Ленту. Напомню про отчёт за 1 полугодие 2026 года: ➖ выручка составила 648,5 млрд руб. (+26,2%) ➖ EBITDA выросла до 39,3 млрд руб. (на 1,9%) ➖ чистая прибыль упала до 13 млрд руб. (-18%) 👉У того же Х5 выручка выросла скромнее (+10,5%), но в случае с Лентой имеем эффект после присоединения недавних покупок. К которым, кстати, очень большие вопросы. Тот же OBI за 1 полугодие показал убыток 2,96 млрд руб., а выручка в этом сегменте упала на 24%. В целом не удивительно на фоне того, что сейчас не лучшее время для строительных материалов (спрос сильно хромает). А убыток от Окея составил 910 млн руб. ❗️На фоне этих покупок чистый долг/EBITDA вырос до 1,4х против комфортных 0,6х на конец года. При этом процентные расходы выросли на 30%, а свободный денежный поток ушёл в минус на 26 млрд руб. Это негатив. Но компания не унимается и собирается купить крупнейшую сибирскую сеть «Мария-Ра» с 1303 магазинами. В будущем, скорее всего, это принесёт свои плоды, но здесь и сейчас рост долга и процентных расходов. 😉В общем, я бы не сказал, что это супер переоценённый актив, но и дисконта тут никакого нет - а зачем покупать акции без скидки, если на нашем рынке хватает недооценённых бумаг. Так что мой прогноз, что как минимум котировки упадут в район 1500₽, а возможно и 1300₽ в обозримом будущем. Раньше к покупкам я бы не приступал. 📢 Бычий Капитал в MAX

💎 Алроса. Будет-ли разворот? #ALRS. ТФ-1М Ещё в начале года я писал, что инвестиционной идеи тут нет и акции идут как минимум в сторону 35. А вполне вероятно и на ретест исторических минимумов. С тех пор цена обвалилась в 2 раза, пора покупать? 👉Начну с техники - в начале лета исторические минимумы с треском пробили вниз, а пару недель назад сделали их ретест. Но уйти выше сил не хватило. А сейчас сформирован паттерн медвежье поглощение, ожидаю ретест июльских минимумов в район 16₽. Но это локальная картина, глобально не сильно что поменялось - цены на алмазы продолжают бурить очередное дно, Минфин не заинтересован в закупке алмазов, а Алроса ежегодно сокращает добычу. Да и спрос на традиционные алмазы очень сильно упал - искусственные значительно дешевле и экологичнее. ❗️Некоторый позитив (если так можно это назвать) получили от правительства - с сентября власти планировали ввести пошлину в размере 8% на экспорт алмазов, но перенесли на полгода. Но в любом случае это прилично обвалит показатель EBITDA (по оценкам экспертов в 2027 году на 20-25%). То есть бизнес всё же решили добить, но немного позже. На этом позитив заканчивается. 🤔Стоит ли фиксировать убыток? Всё достаточно индивидуально, но если просадка в несколько раз, то я бы закрыл позицию и переложил кэш в более перспективные активы. По крайней мере часть убытка можно отбить, а не морозить деньги в Алросе. Потому что нет ничего хуже, чем держать актив, в котором нет драйверов роста с мыслью «ну когда нибудь вырастет». 😉Ибо просто не могу пока представить себе драйверов - та же золотодобыча начнётся в 2029 году, а здесь и сейчас имеем огромные затраты на геологоразведку в размере 8.3 млрд руб. А цены на алмазы сейчас ниже плинтуса. 📢 Бычий Капитал в MAX

🗿 Фонды ликвидности. Что да как? #LQDT Думаю многие слышали про этот актив, но возможно не все знают, что это и с чем его едят. 👉Как он работает? Вы даёте деньги фонду, а он на короткий срок одалживает их крупным банкам под залог надёжных акций или ОФЗ. За это банки платят процент, близкий к ключевой ставке, это и есть ваш профит. Зачем это нужно инвесторам? В период рыночной неопределённости многие не тратят весь кэш, он фактически лежит мёртвым грузом на брокерском счёте. Ниже список основных преимуществ: ➖ высокая ликвидность - вы можете быстро вернуть деньги на брокерский счёт в любой торговый день (в отличие от тех же вкладов) ➖ низкий уровень риска - активы фонда являются высоконадёжными инструментами (топовые акции/ОФЗ), поэтому риск потерь практически отсутствует (я бы сказал совсем отсутствует, но время нынче нестабильное) ➖ доходность на уровне ключевой ставки. Да, супер дохода тут не будет, но официальную инфляцию обгоните. И частично отобьёте потери от реальной инфляции. Ниже список фондов у основных брокеров👇 Самый популярный (есть у всех брокеров) - #LQDT Тинькофф - #TMON Сбербанк - #SBMM БКС - #BCSD ETF Финам - #FMMM Альфа - #AKMM 😉В общем, весь кэш определённо не стоит туда пихать, но часть можно. Особенно в период рыночной неопределённости. Лично я держу кэш именно в #LQDT и на просадках продаю его и докупаю акции. 📢 Бычий Капитал в MAX

📦 ОЗОН. ПРИЛЕТЫ ПО СКЛАДАМ. ЧТО ДЕЛАТЬ? #OZON Уже думаю все в курсе последних прилетов по Озону. В субботу был атакован склад под Самарой (135 тыс кв.м - 5 по величине). В воскресенье склад в Оренбурге (Самый большой, 200 тыс кв.м). В понедельник страшно атакованы сразу 4 склада: Краснодар, Невинномысск, Адыгейске и Махачкале - самый серьезный пришелся на последний (130 тыс кв.м, топ-6) ❗️Многие недооценивают, насколько такие атаки наносят ущерб компании и имеют влияние на будущие фин.показатели в отчетах и в целом на Индекс ММВБ: 1️⃣ Перестройка логистики - это дорого 2️⃣ Ожидание выплат по страховке и потеря времени от сгоревшего товара 3️⃣ Ориентировочно теряют до 10-15 млрд от каждой такой атаки. Влияние на EBITDA: 2-3% от каждой атаки => уже 1/10 текущие удары могут срезать, это повлияет на чистую прибыль и скорее всего отменит дивиденды на ближайший год - это не так страшно, как потерять трек роста компании. 👉Что происходит с бумагой и какие последствия?: ➖ Акции торговались в планке выходные и открылись ниже 2200₽ - падение от закрытия пятницы аж 25% (четверть капитализации) => рынок закладывает продолжение атак (что, к сожалению, очень вероятно). ➖ Почему тут ещё много лонгов засело? - ее набирали фонды, а многие брокеры ставили ее как “buy” идея, на этом нетто-Лонг большой, это очень опасно. ➖ Кроме озона страдает его материнская компания: 💰АФК система. Напомню кстати, что недавно они со сбером договаривались о сдаче компании в залог для получения средств системой: теперь траты могут увеличиться, да и продажа озона после всего этого - станет более трудной задачей. ‼️А если денег у матери будет меньше - страдают и ее дочки, это Сегежа, Эталон, МТС ➖ Также страдают банки, ибо склады сдаются и строятся в кредит - это доп. риск резервов и банкротств => это влияет на дивиденды. ➖ Доля озона в индексе Мосбиржи - 3,03%, т.е падение бумаги на 25% вызвало падение индекса на 0,75%. Также АФК система весит 0,36% в индексе Мосбиржи, остальные публичные дочки - 1,72%. Как вы понимаете, этот инцидент повлиял на вчерашнее падение всего рынка. 😉В общем, $OZON хоть и быстрорастущий бизнес, но в текущих реалиях имеет огромные геополитически риски, которые невозможно оценить и предвидеть. Лично у меня нет желания играть в «угадайку», будет завтра прилет или нет. По мультипликаторам Озон сейчас оцениваются в 11 P/E, что очень недешево за риски полного обнуления прибыли при продолжении ударов. Я прохожу мимо этой идеи. 📢 Бычий Капитал в MAX