Бычий Капитал | Инвестиции

🏛 Московская Биржа. Интересна ли для покупки? #MOEX. ТФ-1Н Месяц назад компания отчиталась по МСФО за 1 квартал 2026 года: ➖ комиссионные доходы 21,5 млрд руб. (+16,3%) ➖ чистый процентный доход 13,8 млрд руб. (+31,4%) ➖ показатель EBITDA 25 млрд руб. (+30,4%) ➖ операционные расходы сократились на 2,5% ❗️Отчёт отличный - после некоторого спада в 2025 году, компания начала 2026 достаточно ударно. А через 2 недели, кстати, див отсечка, доходность на уровне Сбера (чуть больше 12%). Что по технике? Буквально 4% не дошли до минимумов 2025 года. На таком шальном рынке прогнозировать всё сложнее, но как будто ниже шансов не так много. По крайней мере фундаментальных причин не вижу. Тем более, даже если на таком тотальном провале индекса ММВБ у покупателей не хватило сил его ретест этой поддержки. 😉В общем, долгосрочно акции по текущим смотрятся интересно. Кто ищет где поставить стоп, лучше это делать под 153₽. 📢 Бычий Капитал в MAX

🤔 Какие акции сильнее индекса ММВБ и широкого рынка и стоит ли их покупать? За 4 месяца рынок упал на -25%, и это при нефти за 100$. Но даже при такой плачевной ситуации, есть пару акций, которые сейчас интересны. 🏦 Сбер (#SBER) - крепкий орешек, про сильные отчёты которого знают все. Со своих максимумов не упал даже на 10%, а в середине июля предстоит див отсечка, к которой традиционно акции растут. Плюс я уже рассказывал о своей теории, что акции надолго не задерживаются ниже 300 - в прошлом году 7 раз котировки в моменте уходили ниже и все 7 раз случался достаточно быстрый выкуп. А в этом году только в январе были под этой магической ценой. ❗️Так что с учётом предстоящих дивов и ценовой перепроданности, очень высока вероятность, что и в этот раз ниже 300 акции надолго не задержатся. ⛽️ Сургутнефтегаз префы (#SNGSP) - акции ещё даже не дошли до минимумов прошлого года в районе 36.8 руб., там моя основная цель коррекции. В последние пару недель я активно писал про девальвацию и её причины, плюс нефть упала до $75. С учётом дыры в бюджете не очень понимаю, почему рубль не уйдёт в ближайшее время на отметку 80 и выше. 💍 МГКЛ (#MGKL) - а вот это прям неожиданный крепкий орешек. Акции фактически стоят на месте и умудряются периодически расти, несмотря на тотальный обвал рынка. И даже не дошли до минимумов года (см. график). 👉Можно пошутить, что всё золото мира понесли в их ломбарды, а цыгане выстраиваются в очередь в эти заведения, как водители на заправках, но каких-то других новостей не было. Правда компания ударно отчиталась за 5 месяцев, выручка выросла в 3 раза. Так что с учётом фин результатов, шутка выше уже и не совсем шутка. 😉Моё мнение - первых 2-х эмитентов можно смело брать в среднесрок по текущим, Мосгорломбард тоже смотрится интересно, но тут лучше подстраховаться стопом ниже 1.5 летних минимумов под 2.28₽. 📢 Бычий Капитал в MAX

⛏ ЮГК. Акции скоро вырастут из-за оферты нового покупателя? #UGLD. ТФ-1Н С четвёртой попытки государство продало свою долю в компании, которую национализировали год назад. Изначальная цена 162 млрд руб. скатилась почти в 2 раза до 93,2 млрд руб. Но суть даже не в этом, а в некоторой неопределённости в судьбе миноритариев👇 По идее новый владелец ЮГК, БТС-Мост Холдинг, обязан выставить миноритариям оферту по средней цене за 6 месяцев, в нашем случае это больше 70 копеек за акцию. То есть при таких вводных апсайд свыше 30%. Вижу в сети полно информации, что из-за июньского указа президента о том, что при продаже государственных активов не требуется направлять оферту акционерам, миноритариям никто не предложит выкуп акций. ❗️Эта инфа неверная - в указе Путина говорится, что при реализации госактива по ускоренной процедуре государство освобождается от обязанности выставлять оферту. БТС-Мост Холдинг - частная контора, официального отношения к государству не имеет. А значит и указ на неё не распространяется. А потому по идее должны выставить оферту по цене выше 70 копеек за акцию. 👉Главная загвоздка заключается в том, что судя по отчётам, у БТС-Мост Холдинг банально нет объёма денежных средств для выплаты оферты. Да и в вообще контора максимально мутная - создана в 2024 году, численность по данным ФНС 1 сотрудник, уставный капитал 100 000 руб., по адресу регистрации зарегистрировано ещё 6 юр лиц, а на балансе на 31 декабря было 1,3 млрд руб. при цене покупки доли в ЮГК 93,2 млрд руб. 🤔Откуда возьмут деньги на оферту? Не кинут ли миноритариев? Будет ли делистинг? Да и есть ли у кого-то из вас доверие к такому покупателю, судя по инфе из абзаца выше? В общем, как по мне, очень мутная история. Также допускаю в мыслях, что акции сделают ретест поддержки 47 копеек, но пока всё меньше желания даже спекулировать. 😉Про среднесрок вообще молчу, покупать акции с абсолютно непонятными рисками не лучшая затея. 📢 Бычий Капитал в MAX

💎 Алроса. Пришли к основной цели коррекции, пора покупать? #ALRS. ТФ-1М Акции наконец сделали ретест исторических минимумов и взяли мой главный таргет, дальше только в рост? ❗️Начну с того, что такая слабая динамика связана в первую очередь не со слабостью рынка, а с внутренними проблемами компании. Котировки начали беспробудно падать ещё в начале прошлого года. Что по технике? Пришли к очень важному уровню (исторические минимумы) и при этом с ценовой перепроданностью уже даже на месячном таймфрейме. ☝️До этого такое было только однажды в конце 2012 года. Но тогда акционеры, видимо, готовились к концу света, который предсказывали индейцы майя, а сейчас к закату компании? У Алросы и так смутные времена из-за санкций, а тут ещё и собственное государство добивает - с сентября власти вводят пошлину в размере 8% на экспорт алмазов. Аналитики уже посчитали, что из-за этого EBITDA может упасть на 15-16% уже в 2026 году и почти на 29% в 2027‑м. 👉Ещё в 2023 году этот показатель составлял 134.7 млрд руб., а в 2025 году рухнул до 57.8 млрд и по всей видимости такая отрицательная тенденция лишь продолжится. Частично ситуация могла бы спасти золотодобыча, но она начнётся только через 3 года, а до этого затраты на геологоразведку в размере больше 8 млрд руб. 😉Вывод - с учётом сильнейшей за 14 лет перепроданности вполне можем вскоре получить отскок. Но после этого мой прогноз, что скорее всего увидим обновление исторических минимумов на фоне новых пошлин. Я вне позиции, но если решите поспекулировать, обязательно ставьте стоп. Акции, кстати, за 5 лет обвалились в 7 раз. Но это точно не повод даже после такой просадки покупать в среднесрок, ибо просвета в бизнесе пока не видно. 📢 Бычий Капитал в MAX

⛽️ Сургут АП. Тихая гавань на рынке? #SNGSP ☝️Пока индекс ММВБ торпедил вчера почти на 6%, акции префов Сургута показывали гораздо более завидную динамику - хотя при обычных обстоятельствах уже увидели бы неплохой рост. Ведь RUSFAR в юанях продолжает свой бодрый рост (сейчас 5,57% после долгого боковика в районе 0,20%), а рубль вчера ослаб почти на 2% (валютную пару чуть позже разберу) и продолжает падать. 👉Что по технике? Всё также торгуемся выше нисходящей трендовой, а 2-ой месяц акции в боковике (похоже на накопление). В идеале дождаться цены ближе к 37 руб., но даже если на такой панической распродаже широкого рынка акции не упали, то очень вероятно на фоне девальвации можем их там и не увидеть. ❗️Напомню, что #SNGSP упал во многом на том, что СД рекомендовал маленькие дивы 0,85 руб. с доходностью около 2%. Я уже писал, что никакой интриги в таком размере дива не было, компания закрыла прошлый год с огромным валютным убытком. Но акции всё равно тогда обвалились на 5%. Если на 31 декабря за бакс будут давать 90 руб. (условно), то размер дива будет примерно раз в 10 больше. 😉В общем, идея в $SNGSP жива. Ждём жирных дивов в следующем году, а пока можно понемногу набирать акции. 📢 Бычий Капитал в MAX

🏦 ВТБ. Ждать продолжения отскока? #VTBR. ТФ-1Д На прошлой неделе я писал, что вскоре может начаться рост к див отсечке, правда тогда по цене 78₽ за акцию точка входа была не интересная. 👉Тогда же писал, что в идеале дождаться ретеста поддержки 71₽ - вчера очень красиво пощупали её, в моменте даже ушли ниже (ложный пробой, собрали стопы) и сегодня снова торгуемся выше уровня. По текущим див доходность ВТБ даже больше, чем у Сбера, почти 14%. Очень вероятно, что к середине июля акции вырастут, доходность несколько размоется. 🤔Что делать? ВТБ актив очень токсичный, если тот же Сбер по текущим можно купить без стопа (тоже из-за традиционного роста к див отсечке), то в акциях банка Костина лучше перестраховаться и поставить его под 68.50. Да и весь рынок капитально перепродан, а потому скорее всего отскок продолжится. Про разворот не уверен (нужен сильный драйвер, от ЦБ его не получили), а вот тех отскок с высокой вероятностью ещё далеко не исчерпал себя. 📢 Бычий Капитал в MAX

🏠 ПИК. Стоит-ли шортить? #PIKK. ТФ-1Н ☝️Акции в пятницу выросли на 16% со своих минимумов, как будто ЦБ снизил ставку сразу на пару процентов, а рынок заракетил. А вообще, несмотря на все козни, в том числе для застройщиков, акции отлично отработали своё накопление. Я писал о предстоящем выстреле несколько раз, например тут, но динамика в пятницу даже меня удивила. 🤔Пора шортить? Впервые за 2,5 года вошли в зону ценовой перекупленности, но при этом ближайший сильный уровень находится в 10% выше в диапазоне 660-670. Поэтому если чешутся руки открыть короткую позицию, то лучше это делать ближе к сопротивлению, по текущим стоп далековат. ❗️А вообще по технике акции пробили нисходящий тренд, который довлел над котировками с конца 2021 года - хотя текущая фундаментальная ситуация (ко всему прочему скоро ещё ужесточат правила семейной ипотеки) как будто не располагала к этому. Опять инсайдеры балуются? Вывод - если вы в позиции, я бы зафиксировался, хотя бы частично. Шортить по текущим не лучшая затея (стоп далеко), лонговать тоже из-за сильной перекупленности. Тот самый случай, когда лучше наблюдать за этими акциями со стороны. 📢 Бычий Капитал в MAX

💵 Как и обещал пару дней назад, ниже список валютных облигаций от самых надёжных до несколько ковбойских: Но начну с главной причины написания этого поста, а именно RUSFAR CNY (ставка по юаням на российском межбанковском рынке), который к пятнице вырос до 3,55% после очень продолжительного боковика в районе 0,20% (см. график). 👉Если вкратце, то как только этот индекс начинает расти, рубль с некоторым опозданием уходит в запой девал. Более подробно с примерами я рассказывал об этом на прошлой неделе. Плюс не забываем, что нефть ушла со значений $100 за баррель, сейчас торгуется в районе $80. Так что очень вероятно рубль даст слабину в обозримом будущем, а значит покупка валютных облигаций - один из способов заработка на этом. Начну с самых надёжных (рейтинг ААА)👇 🔋 НОВАТЭК1Р4 Доходность к погашению: 7,3% Валюта: USD Дата погашения: 29.05.2030 (4 года) 🏆 СибурХ1Р08 Доходность к погашению: 7.2% Валюта: USD Дата погашения: 08.08.2030 (4 года) ⛏ Полюс Б1P2 Доходность к погашению: 7% Валюта: CNY Дата погашения: 24.08.2027 (1 год) 💿 Норникель1P17 Доходность к погашению: 7.9% Валюта: CNY Дата погашения: 26.05.2030 (4 года) Думаю расшифровывать названия нет нужды, все эмитенты на слуху, рейтинг у всех наивысший ААА, надёжность высокая. 😉Если кто любит поострее с большей доходностью, но и соответствующими рисками, чуть позже подготовлю новую подборку - от менее рисковых с доходностью в районе 10-13% до супер ковбойских с дохой ближе к 20%. 📢 Бычий Капитал в MAX

🔔 Ближайшие дивиденды от крупных компаний: 🔋 Россети Центр. #MRKC 0.0385₽/акцию (5.36%) Купить: до 01.07.2026 🔌 Россети Волга. #MRKV 0.0212₽/акцию (11%) Купить: до 01.07.2026 ⛽️ Газпром Нефть. #SIBN. 28.11₽/акцию (5.58%) Купить: до 03.07.2026 🍏 Х5. #X5 245₽/акцию (10%) Купить: до 06.07.2026 🏛 Московская Биржа. #MOEX 19.57₽/акцию (11.1%) Купить: до 08.07.2026 📱 МТС. #MTSS 35₽/акцию (15.2%) Купить: до 08.07.2026 📱 МТС-Банка. #MBNK 96.12₽/акцию (8%) Купить: до 09.07.2026 🚢 НМТП. #NMTP 1.1448₽/акцию (13.1%) Купить: до 10.07.2026 🏦 Совкомбанк. #SVCB 0.35₽/акцию (3.1%) Купить: до 10.07.2026 ⛽️ Башнефть обычка и АП. #BANE. #BANEP 69.29₽/акцию (7.1% АП и 5.38% обычка) Купить: до 10.07.2026 🏠 ЛСР. #LSRG 78₽/ акцию (12%) Купить: до 10.07.2026 7️⃣ Мосэнерго. #MSNG 0.2717₽/акцию (14.5%) Купить: до 13.07.2026 🩺 Мать и Дитя. #MDMG. 47₽/акцию (3.7%) Купить: до 13.07.2026 ⚓️ Совкомфлот. #FLOT 4.87₽/акцию (6.5%) Купить: до 15.07.2026 ⛽️ Сургут АО и АП. #SNGS. #SNGSP 0.85/акцию (2.1% префы, 5% обычка). Купить: до 15.07.2026 💍 МГКЛ. #MGKL 0.28₽/акцию (11.4%) Купить: до 16.07.2026 📢 Бычий Капитал в MAX

☝️Картинка выше - отражение состояния нашего рынка после вчерашнего заседания Центробанка. Вчера даже облигации приуныли, RGBI так вообще впервые в этом году вошёл в зону перепроданности и упал на - 0,77%. Что уж говорить про акции, до обновления 3-х летних минимумов индексу ММВБ всего 1,5% осталось. ❗️Признаться, снимаю шляпу перед смелостью Набиуллиной - если в 2024 году она после созвона с Путиным не стала повышать ставку, несмотря на растущую инфляцию, то сейчас гнёт свою линию и не боится никого. Почему важна независимость (по крайней мере относительная) Центробанка? В 2022 году Эрдоган решил поэкспериментировать и при инфляции в 83% надавил на главу ЦБ, после чего тот снизил ставку сразу на 150 б.п. до 10.5%. ‼️Главу ЦБ то он запугал, а вот цены нет - даже сейчас официальная инфляция в Турции выше 30%, а лира за 5 лет обвалилась почти в 8 раз и чуть ли не ежедневно бурит новое дно. Но как по мне, во всём должен быть баланс - если ты держишь ставку высокой продолжительное время, то надо оказывать посильную помощь бизнесу со стороны государства. У нас же преимущественно палки в колёса вставляют (повышение налогов, блокировка интернета, сокращение грантов и т.д.) Всем отличных выходных 🤝 📢 Бычий Капитал в MAX