Инвест Советник | Bitkogan

Отчет ДОМ.РФ за 5 месяцев ДОМ.РФ опубликовал результаты за 5 месяцев 2026 года. Посмотрим, как чувствует себя компания в нынешней ситуации. ● Чистые процентные доходы выросли на 36%, до 74,2 млрд руб. ● Чистые комиссионные доходы прибавили 27% и составили 17,5 млрд руб. ● Чистая прибыль увеличилась на 59%, до 49 млрд руб. Доходы ДОМ.РФ растут по всем статьям. За 5 месяцев процентные доходы выросли на 36% в основном за счет роста кредитного портфеля и роста чистой процентной маржи до 4,3%. Кредитный портфель вырос в основном за счет кредитов юрлицам: ● Кредиты юрлицам: 2,8 трлн руб. (+6% г/г) ● Кредиты физлицам: 708,9 млрд руб. (-8% г/г) Комиссионные доходы выросли на 27% за счет сделок секьюритизации, а также за счет вознаграждений за выполнение функций агента. Эффективность бизнеса сохраняется на очень высоком уровне: отношение расходов к доходам (CIR) составило 22,7%. ROE превысила показатели Сбера: 23,8% против 23,2%. Стоимость риска (COR) остается одной из самых низких в секторе: 0,7%. 🔹 Акции ДОМ.РФ есть почти во всех наших портфелях. С момента IPO в ноябре 2025 года акции компании выросли на 27%. Эмитент остается одним из наших фаворитов в финансовой отрасли, поэтому мы положительно оцениваем перспективы бизнеса и продолжаем держать его бумаги в наших стратегиях.

Брокеры назвали 22 июня «черным понедельником» на российском рынке — РБК На фоне обвала на Мосбирже брокеры зафиксировали всплеск принудительного закрытия позиций у своих клиентов, причем даже у тех, у кого ранее маржин-коллы не фиксировались. Падение проходило широким фронтом по множеству бумаг. Мнение bitkogan: Характер снижения действительно указывал на большое количество маржин-коллов. Очень часто такие всплески происходят на финальных стадиях коррекций. #рфр 🔥HOTLINE в MAX

Уважаемые клиенты! В настоящее время наблюдаются проблемы с модулем "Сообщение" в нашем личном кабинете https://lk.bitkogan.finance/users/sign_in. Работы по исправлению уже ведутся. Когда проблема будет устранена, мы вам сообщим через наши официальные информационные каналы в MAX и Telegram. Пока модуль не работает, для связи с компанией пользуйтесь электронной почтой info@bitkogan.finance. Приносим извинения за неудобства.

Несмотря на апатию на рынке, эмитенты во всю готовятся к дивидендному сезону. На этой неделе пройдут собрания акционеров по вопросам дивидендов сразу в девяти компаниях. Среди них: МТС, Газпромнефть, Татнефть, Сургутнефтегаз, МТС Банк и другие. Акции Газпромнефти и Сургутнефтегаза есть в наших стратегиях. ◽️ Газпромнефть в этом году заплатит одни из самых щедрых дивидендов в отрасли: 28,11 рублей на акцию по итогам 2025 года. Дивдоходность составит 6,1% к текущим ценам. В октябре также ожидаются выплаты за первое полугодие 2026 года, они могут быть еще выше благодаря высоким ценам на нефть. ◽️ Сургутнефтегаз, наоборот, в этом году не балует своих акционеров. Выплаты на привилегированную акцию составят всего 85 копеек или 2,1% дивдоходности. Основная причина — крепкий рубль в 2025 году. Если в 2026 году курс ослабнет выше 78 руб. за доллар, дивиденды в следующем году могут быть выше 10%. Других значимых корпоративных новостей на этой неделе не ожидается.

Евротранс расплатился по долгам Вчера прошло важное событие для держателей облигаций Евротранса. Компания прошла амортизацию на 1,25 млрд руб. и выплатила купоны в размере 55,9 млн руб. Это было последнее крупное погашение биржевых облигаций в этом году. Многие участники рынка ожидали, что Евротранс вновь допустит технический дефолт, но этого не произошло. В результате за последнюю неделю долговые бумаги компании выросли в цене на ~20%. Теперь до конца года по биржевым облигациям у Евротранса крупных погашений не ожидается, но будут погашения по ЦФА. Сейчас эмитент до сих пор не выплатил около 650 млн по ЦФА, но из-за особенностей законодательства инвесторы пока не могут взыскать эти деньги через суд. На конец 2025 года у Евротранса были неиспользованные кредитные линии на 7,8 млрд руб., а также запасы на 39 млрд руб. При текущем дефиците топлива такой размер запасов играет компании на руку. ▪️В наших стратегиях есть небольшая доля облигаций Евротранса, которую мы так и не продали, несмотря на весь негативный фон. На данный момент существенных рисков для бумаг мы по-прежнему не видим и ожидаем, что компания все-таки расплатится по своим долгам. Поэтому продолжаем держать облигации Евротранса в наших портфелях.

Наиболее важным для российского рынка событием этой недели станет пятничное заседание ЦБ по ключевой ставке. Консенсус-прогноз предполагает, что регулятор снизит ставку на 0,5 п.п, однако есть мнение, что регулятор может занять более осторожную позицию. Мы же склоняемся к первому варианту. ◽️Еще одним событием, которое уже будет влиять на весь мир, станет заключение соглашения между США и Ираном. По сообщениям СМИ, подписание документов может пройти уже 19 июня. Среди корпоративных новостей на этой неделе ожидается отчет «Хэндерсон», а также собрания акционеров по дивидендам у «Роснефти», «Казаньоргсинтеза», «Займера» и «Нижнекамскнефтехима». Из всех перечисленных в наших портфелях есть бумаги одной «Роснефти». Выплата по итогам 2025 года составит всего 2,2 рубля на акцию (0,6% дивдоходности) — минимальный за последние 10 лет уровень.

Рынок падает. Зачем сидеть в акциях Рынок снижается уже 14-ую неделю подряд. Индекс Мосбиржи обновил минимумы с начала года и близок к тому, чтобы обновить уровни декабря 2024 года. Разбираемся, в чем причина падения, и что делать с акциями. На чем снижаемся Явных причин для снижения нет. Основная проблема — отсутствие позитива на рынке. Во-первых, инфляция снижается медленнее, чем ожидалось, из-за чего появляются теории о том, что ЦБ может приостановить снижение ключевой ставки. Во-вторых, нет позитива по украинскому конфликту. Переговоры пока на паузе и дальше не продвигаются. В-третьих, новые санкции: ЕС согласовывает уже 21 пакет, а Конгресс США продвигает законопроект, позволяющий душить российскую экономику еще сильнее. Еще одной причиной снижения является сезонный фактор. Летом традиционно активность на рынке снижается, начинается сезон отпусков, поэтому многие участники рынка стремятся уйти с рынка до осени (sell in may and go away). Стоит ли держать акции Если вы долгосрочный инвестор, которому в данный момент не нужны срочно деньги, то определенно стоит. Выходить на таких низких уровнях может быть очень невыгодно. Напомним, что в декабре 2024 года индекс был на том же уровне, что и сейчас. Затем ЦБ приостановил повышение ставки, и рынок стрельнул на 40% за 2 месяца. Никто не знает, когда придет очередной позитив. Но когда он придет, переложиться быстро из облигаций/депозитов в акции скорее всего не получится. Что делаем мы Наши стратегии изначально заточены под разные классы активов, поэтому мы не можем полностью выйти из акций в условной Амбициозной или Динамической стратегии. Поэтому мы в любом случае продолжаем их держать, особенно учитывая вышесказанное. Для клиентов, которые не хотят сидеть в акциях, у нас предусмотрены стратегии Классическая и Купон Плюс, которые состоят на 100% из облигаций.

Начинается короткая неделя. 12 июня отмечается День России, поэтому торги на бирже в пятницу проводиться не будут. Наиболее значимым корпоративным событием этой недели станет продажа госпакета «Южуралзолота» во вторник. Напомним, это уже третья попытка Росимущества продать пакет. Теперь аукцион признают состоявшимся, если заявку подаст хотя бы один участник (ранее требовалось 2). Компанию оценивают в 162 млрд руб., а шаг аукциона составит 2% от начальной цены продажи. Кто станет новым владельцем компании — пока неизвестно, но акции ЮГК отреагировали на новость о третьем аукционе ростом на 10%. Среди других событий ожидаются отчеты «Аэрофлота», МГКЛ и Сбербанка за май, а также решения акционеров нескольких компаний по дивидендам.

Команда Инвест Советника запускает новую рубрику: «Спрашивали — отвечаем» Вопрос от клиента: Здравствуйте. Хочется знать, какие ожидания и планы на стратегию "Купон+". Доходность за 7 месяцев меньше трех процентов. Когда планируется реинвестирование купонов? Какие планы на бумаги, которые уже есть? Реинвестирование купонов мы провели на прошлой неделе: переложили средства в более дальние выпуски по корпоративным облигациям. Что касается доходности — тут вы правы, она оказалась хуже фонда ликвидности. Так получилось из-за того, что в нашем портфеле есть бумаги, которые, на наш взгляд, чрезмерно отреагировали на негатив по ним. В частности это «Евротранс» и «Самолет». Эти компании продолжают платить по долгам и пока серьезных рисков в них мы не видим. Купонная доходность таких облигаций полностью компенсирует взятые риски, а бумажные убытки пока не зафиксированы. ▪️Еще в нашей стратегии есть большая доля замещающих облигаций, которых нет в тех же фондах. Эти бумаги мы держим в качестве хэджа от девальвации рубля, которая может наступить в любой момент. Пока что бумажный убыток по ним тоже «съедает» часть доходности портфеля. Но это так же скорее всего временно.

На этой неделе, с 3-6 июня, пройдет ежегодный Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ). Это ключевое событие для бизнеса и экономики России: на одной площадке соберутся представители более 130 стран, включая США. В рамках сессий планируется обсудить инвестиции в новые рынки, ИИ, роботизацию, протекционизм в России и другие темы. Корпоративных событий на этой неделе практически не ожидается, кроме отчета «Аэрофлота» за первый квартал. Также Мосбиржа со 2 июня запустит торги фьючерсами на американские депозитные расписки ряда глобальных компаний. Инвесторам будут доступны контракты на бумаги TSMC, Toyota, Sony, JD.com и др. Важно: это не акции, а лишь расчетные финансовые инструменты, которые позволяют спекулировать на цене акций, дивиденды по ним не выплачиваются.