Barbados Bond$

ПАО Совкомбанк опубликовало на Федресурсе намерение подать заявление в суд на банкротство ПЗ Пушкинское Ссылка на источник 👉 https://fedresurs.ru/sfactmessages/b7f92568-1be5-468f-8019-363d12feda8b Видимо все достаточно серьезно. Банк просто так пугать не будет, на примере Гарант-Инвеста мы уже это наблюдали. Но какое-то время на урегулирование вопроса у эмитента есть. #ПЗ_Пушкинское

🔥 ЦБ РФ: ДЕПОЗИТАРНАЯ ЛИЦЕНЗИЯ АЛОР+ ОТОЗВАНА ИЗ-ЗА НАРУШЕНИЙ АНТИСАНКЦИОННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Горячие новости, ждем подробностей. PS А вот и подробности Банк России решил аннулировать лицензию на осуществление депозитарной деятельности ООО "Алор+" из-за нарушений антисанкционного регулирования, следует из сообщения на сайте регулятора. ЦБ, в частности, выявил нарушения требований, установленных президентским указом N95 "О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами", N138 "О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг", N840 "О временном порядке учета некоторых ценных бумаг". Кроме того, компания неоднократно в течение года нарушала требования законодательства РФ о ценных бумагах и не исполняла предписания ЦБ. Об отзыве депозитарной лицензии "Алор+" стало известно в пятницу. ЦБ "многократно обращал внимание участников финансового рынка на необходимость соблюдения норм антисанкционного регулирования", говорится в ответе регулятора на вопросы "Интерфакса". "Алор+" на протяжении длительного периода неоднократно проводил операции в нарушение положений указов президента о порядке проведения операций и выплат доходов по ценным бумагам, заявил ЦБ. Клиенты, которые обслуживались в депозитарии "Алор+", сохраняют права на свои активы, для прекращения обязательств после аннулирования лицензии предусмотрен полугодовой период, сообщил Банк России.

ВУШ сообщает, что деньги на погашение облигаций есть 👍 ПАО «ВУШ Холдинг» сообщает, что денежные средства, необходимые для полного погашения выпуска облигаций серии БО 001Р-02 объемом 4 млрд рублей и выплаты финального купонного дохода, аккумулированы и доступны Компании. Погашение выпуска будет осуществлено 2 июля 2026 года в полном объеме и в установленный срок. Полный текст сообщения 👉 https://news.whoosh-bike.ru/whoosh_polnostyu_akkumuliroval_sredstva_dlya_pogasheniya_obligatsiy_v_iyule #ВУШ

💥 Сделки в портфеле Чатлане! Подумал несколько дней, посмотрел на рынок и решил по некоторым позициям зафиксировать прибыль. Продал в портфеле Чатлане две позиции - ЭТС 1Р9 по 100,65% и ПР-Лизинг 2Р3 по 97,71%. Логика сделок: 1. По ЭТС 1Р9 купон всего 18%, изначально позиция покупалась с учетом того, что кроме купона мы заработаем на росте тела по мере снижения ставки ЦБ РФ и в принципе все шло по плану, цена бумаги закрепилась в районе 101,5-102% и ждала заседания ЦБ по ставке. Сейчас стало понятно, что шансы на дальнейшее понижение ставки ЦБ резко снизились. Держать достаточно длинные бумаги с купоном всего 18%, когда длинные ОФЗ уже более 16% дают это высокий риск поймать переоценку. Думаю бумагу могут продавить ниже номинала, стакан там полупустой. Решил этого не дожидаться и переложиться пока в LQDT. 2. По ПР-Лизинг логика такая, к лизингам рынок относится сейчас осторожно, выпуск ПР-Лизинг 2Р3 после первички продавливали ниже 92%, бумага там долго консолидировалась, прежде чем подрасти. Сейчас, на горизонте появился новый выпуск от этого эмитента и если размещение пойдет по такому же сценарию, как в прошлом году, выпуск 2Р3 может пострадать, там есть что зафиксировать многим инвесторам. Доходность конечно в этом выпуске лучше, чем в ЭТС 1Р9, но есть резон пока в стороне постоять. Судя по настроениям рынка, мы увидим цены пониже. Сделкой по покупке этой позиции очень доволен, брали ее в феврале по 92,2%, заработали более 5 фигур на росте котировок, плюс получали купонную доходность 21,6%. К кредитному качеству эмитентов пока претензий нет, реагирую на изменение рыночной ситуации. #Чатлане #сделка

Продолжение Планирую в ближайшее время следующие шаги по своим портфелям: 1. Увеличиваю долю денежных фондов, ликвидность в турбулентные времена всегда пригодится; 2. Частично буду покупать короткие бонды (3-6 месяцев до погашения) более менее надежных эмитентов. Думаю за это время ситуация станет более понятной и с динамикой ставки, и с топливным кризисом, может и с геополитикой прояснится. Да, в доходности возможно придется немного потерять, но ситуация изменилась, купить ВДО и длину всегда успеем, сейчас главное сохранить, то что есть; 3. Буду чаще проводить краткосрочные спекулятивные сделки, в некоторых бумагах бывают сильные проливы, иногда можно этим пользоваться; 4. Присматриваюсь к квазивалютным бумагам, пока в режиме отбора инструментов, возможно буду увеличивать долю таких бумаг в портфеле. Смотрю пока на бумаги со сроком погашения до 1 года. 5. С первичкой буду очень осторожен, тактика тасовать более короткие бумаги нравится больше, хотя конечно это занимает больше времени. Ну и главное, надо контролировать эмоции. От эйфории рынок вылечили. Теперь видим уже, что доходность ОФЗ около 16%, хотя совсем недавно некоторые эмитенты под 14% занимали на рынке. Но и в панику впадать не надо. Совсем недавно мы видели, что мировая экономика была в шоке от перекрытия Ормузского пролива, но мир не рухнул, ситуация худо бедно урегулирована, тот кто контролировал свои риски и соблюдал спокойствие, ничего потерять не должен был. #cтавка_ЦБ #коррекция #топливный_кризис

Как реагировать на новую реальность (топливный кризис и резкое изменение настроений на рынке) Для начала надо признать, что мы опять в новой реальности. Ситуация с топливным кризисом возникла не вдруг, с другой стороны, пока не похоже, что на этот раз ее смогут быстро урегулировать, она может затянуться не на недели, а на месяцы. Мы не знаем реального ущерба, который нанесен НПЗ, каков будет дефицит топлива и когда эта проблема будет решена, но мы знаем, что проблема есть и может стать системной, по крайней мере на какое-то время. Уже активно обсуждаются варианты закупки ГСМ по импорту, это сигнал серьезный. Данная проблема имеет два направления влияния: 1. Прямое - на ряд эмитентов и отраслей, которые могут очень быстро столкнуться с различными рисками; 2. Косвенное - на экономику, бюджетную и денежно-кредитную политику, поведение населения и бизнеса. Что касается прямого влияния, то в первую очередь, я бы обходил стороной эмитентов, которые как-то связаны с топливной отраслью и бизнес которых может пострадать: 1. Все нефтетрейдеры во главе с Евротрансом, который и без топливного кризиса испытывал проблемы; 2. Производители ГСМ (Славянск ЭКО, Восток-Ойл и тд.), теоретически производители могут и выиграть от этой ситуации, если продолжат работать, но риски зашкаливают, я бы чувствовал себя неуютно, если бы имел такие бумаги в портфеле; 3. Думаю, что сложившаяся ситуация может как-то зацепить Аэрофьюэлз и серьезно осложнить деятельность эмитента (первые жалобы от авиакомпаний уже начались), хотя рисков по сравнению с нефтетрейдерами здесь поменьше должно быть. 4. Следом за нефтетрейдерами пострадать могут транспортные компании и с каким-то временным лагом может подняться очередная волна неплатежей и изъятий имущества со стороны лизинговых компаний. Оценить, как быстро кризис до лизингов дотянется, очень сложно, тем более в разных регионах ситуация отличается, но учитывать это надо. Косвенное влияние топливного кризиса мы уже наблюдаем в данных по инфляции. Если кризис затянется еще хотя бы на пару месяцев, цены на бензин и дизель начнут активно впитываться в цены других товаров. Посмотрел график тарифов на грузоперевозки, за месяц, начиная с 20-х чисел мая, рост тарифа уже на 11%, если же сравнить с тарифами июня 25г., то рост около 25%. Это не может пройти бесследно для ценников на товары, которые преимущественно перевозят на грузовых автомобилях. Понятно, что и инфляционные ожидания опять начнут расти. Ни Правительство РФ, ни ЦБ РФ, ни один аналитик не прогнозировали, что в этом году ЦБ РФ может приостановить снижение ключевой ставки в районе 14%. А мы очень близко именно к такому сценарию сейчас и видим в последние дни, что рынок это стал осознавать, поэтому так болезненно реагирует. Думаю, что многие эмитенты ВДО к такому сценарию совсем не готовы и инвесторы тоже. Закредитованные эмитенты или эмитенты, кому предстоит серьезный рефинанс в ближайшие месяцы, автоматически попадают в группу риска. Тактика - день простоять, да ночь продержаться в ожидании, когда ставка ЦБ снизится до 10% - не сработала. Я бы на месте инвесторов сейчас очень внимательно смотрел на тех эмитентов ВДО, у кого высокая долговая нагрузка и слабое покрытие процентных платежей, ну и кому придется в ближайшие месяцы рефинансировать долг. Мы сейчас в реальном времени видим, с каким скрипом собирает деньги на рефинанс ВУШ по ставке КС+8. Ряд эмитентов ВДО не сможет перезанять ни по какой ставке или придется искать помогаторов и залазить в кабалу, из которой потом не выбраться. Продолжение следует 👇

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО ПКО «Интел Коллект» (далее – Компания, ПКО) до уровня ruBB- ‼️и изменил прогноз на стабильный. Ссылка на релиз 👉 https://raexpert.ru/releases/2026/jun25a Эксперт РА так объяснил свое решение: Повышение рейтинга отражает рост конкурентных позиций и увеличение диверсификации бизнеса на фоне улучшения качества организации бизнес-процессов. Рейтинг обусловлен слабым риск-профилем отрасли, приемлемой ликвидностью, а также снижением оценок долговой нагрузки и рентабельности бизнеса. Отличная новость, сейчас их так мало. В принципе, ожидал, что рейтинг эмитенту могут повысить, так как в 25г. Интел Коллект активно увеличивал портфель купленной задолженности и наращивал свою долю на рынке. Эмитент входит в холдинг Лайм Кредит Групп и имеет потенциальную возможность привлечения фондирования от аффилированных компаний, а это добавляет стабильности. Продолжаю держать бумаги Интел Коллект в своем портфеле. #рейтинг #коллекторы #Интел_Коллект

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 16 ПО 22 ИЮНЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 0,25% ‼️ НА ФОНЕ СКАЧКА ЦЕН НА БЕНЗИН НА 3,0% - ДАННЫЕ РОССТАТА Да уж, бензин с дизелем дают прикурить инфляции. Летняя дефляция похоже отменяется. #инфляция

Иногда мне кажется, что некоторые эмитенты необучаемы Вот вроде уже есть несколько примеров за последние месяцы, когда эмитенты из-за разгильдяйства или кривых бизнес-процессов, на ровном месте налетали на техдефолт, поздно перечисляя платежи в НРД или как-то ошибаясь при перечислении. Всегда после таких проколов эмитенты получали ухудшение сентимента, снижение котировок своих облигаций и стоимость заимствования увеличивалась. Самые яркие примеры - это Брусника и Самолет со своими однодневными техдефолтами и купонами Шредингера. И вот на этой неделе сразу два подобных случая у ВДО-эмитентов: 1. В понедельник КЛВЗ видимо поздно перевели купоны сразу по двум выпускам, деньги поступили в НРД только во вторник и в итоге однодневный техдефолт. 2. Сегодня пришло раскрытие, что Восток-Ойл недоплатил купон по одному из выпусков, в НРД поступила сумма на 1,5 тысячи меньше, чем следует. Рынок сейчас очень нервный и напряженный, инвесторам только дай негативный повод, чтобы котировки вниз полетели. Если эмитенты не понимают, что таких ошибок нельзя допускать, то видимо они необучаемы, раз не учатся на чужих ошибках и предпочитают познакомиться с гневом воблов в стаканах своих облигаций. Если уж Бруснике с Самолетом многие инвесторы до сих припоминают купонные приключения, то КЛВЗ с Восток-Ойлом у части инвесторов автоматом теперь в черный список попадут. А кому следующие выпуски эмитенты продавать будут? #техдефолт #КЛВЗ #Восток_Ойл

📄Государственная Дума приняла во втором и третьем чтениях изменения в Налоговый кодекс, которые устраняют дискриминацию БПИФ и обращающихся на бирже ЗПИФ в части льготы на долгосрочное владение ценными бумагами. Теперь эта льгота доступна для всех БПИФ и ОПИФ управляемых российскими УК и для ЗПИФ, паи которых обращаются на бирже. ❗️После вступления закона в силу изменения будут работать ретроспективно, с 1 января 2026 года. Ассоциация Инвесторов АВО обращалась ранее к законодателям с просьбой устранить налоговый диспаритет разных видов ПИФов. Благодарим законодателей за быструю реакцию на запрос частных инвесторов. @bondholders 🔹