Спроси VC

Как инвестировать в стартапы: кейс Velo3D Хотите узнать, как венчурные фонды принимают инвестиционные решения? Присоединяйтесь к нашему мастер-классу 20 июля 2026 года, где мы разберем инвестиционный кейс Velo3D. Присоединяйтесь к ~80 другим участникам! Одна из целей Ask VC — предоставлять инструменты и поддержку людям, способным оказать положительное влияние на будущее человечества. Именно поэтому наш сооснователь Денис Калышкин, инвестор американского DeepTech VC-фонда с более чем 12-летним опытом, решил подробно разобрать инвестиционный кейс фонда Bessemer Venture Partners, который инвестировал в Velo3D 23 мая 2015 года. Если вы основатель стартапа, венчурный инвестор, бизнес-ангел, представитель инкубатора, акселератора или участник стартап-экосистемы, присоединяйтесь к нашему вебинару 20 июля 2026 года. Мы будем использовать оригинальный инвестиционный меморандум (investment memo) и нашу методологию оценки инвестиций. Также вы можете посмотреть это видео, чтобы лучше понять, как венчурные фонды принимают инвестиционные решения. О спикере Денис Калышкин — сооснователь Ask VC и инвестиционный директор в американском DeepTech VC-фонде с более чем 12-летним опытом работы. Кроме того, он имеет степень магистра в области аэрокосмической инженерии. Отказ от ответственности: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является финансовой, инвестиционной или иной профессиональной рекомендацией. Любые инвестиционные решения следует принимать на основе собственного исследования и после консультации с квалифицированным специалистом. Забронируйте место здесь:https://luma.com/x1aoysfd

Ask VC Startup Tracker  Как венчурный инвестор, я знаю, как важно инвесторам наблюдать стартапы в динамике. Именно поэтому мы запустили Ask VC Startup Tracker — бесплатный инструмент, который помогает фаундерам каждую неделю отвечать на несколько простых вопросов: • Что удалось сделать за неделю? • Какие метрики изменились? • С каким главным вызовом столкнулся проект? • Что будет главным фокусом следующей недели? Почему стоит участвовать?   1. Ритм команды Регулярный трекинг прогресса — это инструмент, который поддерживает команду в тонусе и не даёт сбавлять обороты. 2. Office hours с Денисом Калышкиным Два раза в месяц — живые разборы ваших запросов от инвестиционного директора американского венчурного фонда I2BF Global Ventures с 12+ лет опыта и команды Ask VC.  3. Представление инвесторам По итогам лета мы отберём стартапы с лучшим трекшеном и предложим их к рассмотрению пулу инвесторов. 🎁 Эксклюзивный бонус Для команд с налаженным регулярным репортингом — персональная консультация от Дениса. Вы получите фидбек от инвестора, который проанализировал тысячи стартапов. Для регистрации и участия напишите @TipikinDS

🚀 Неформальный стартап-нетворкинг в Берлине 25 июля для подписчиков ASK VC В субботу утром, 25 июля 2026 года, мы собираем подписчиков ASK VC и участников нашего стартап-комьюнити на неформальную летнюю встречу на природе в Берлине. Эта встреча для тех, кто: — развивает стартап или тестирует идею на ранней стадии; — ищет кофаундера, участников команды или единомышленников; — работает с AI, IT, маркетингом или digital-продуктами; — думает о первых клиентах, продажах и привлечении инвестиций; — интересуется YC и международной стартап-экосистемой; — хочет познакомиться с активными и амбициозными людьми и найти полезные контакты. Что будет: 🌿 расслабленная летняя атмосфера на природе; 🎵 музыка и неформальное общение; 💡 разговоры об идеях, проектах и запуске продуктов; 🤝 новые знакомства, потенциальные партнёры и участники команды; 🎤 возможность коротко рассказать о своём проекте, идее или текущем запросе. Без длинных презентаций, официальных выступлений и лишнего пафоса. Можно прийти с уже существующим стартапом, идеей на ранней стадии или просто с желанием стать частью стартап-сообщества. Берите с собой любимые напитки и, при желании, снеки. Также рекомендуем взять что-нибудь удобное, на чём можно сидеть, например небольшое покрывало или коврик. Кому будет интересно: Фаундерам, AI-мейкерам, разработчикам, маркетологам, IT-специалистам, digital nomads, инвесторам и всем, кто строит или хочет построить стартап. 📅 Дата: суббота, 25 июля 2026 года, утро 🌳 Формат: встреча на природе в Берлине 🎟 Участие бесплатное Количество мест ограничено, поэтому регистрация обязательна. Точное место встречи будет доступно после регистрации. Регистрация: https://luma.com/unzk70v3

Обед в Барселоне для подписчиков "Спроси VC" Лучшие разговоры редко происходят в переговорных комнатах. Если вы будете в Барселоне, присоединяйтесь к нам в эту субботу, 18 июля, в 12:00 в Tapa Tapa Westfield Glòries. Уже зарегистрировались 35 участников. Если вы создаете свой первый стартап, масштабируете компанию, работаете в акселераторе или venture studio, занимаетесь корпоративными инновациями или просто интересуетесь стартапами и венчурными инвестициями, это отличная возможность пообщаться в непринужденной атмосфере за чашкой кофе (или тапас) и задать любые вопросы. Что вас ждет: - Возможность открыто обсудить привлечение инвестиций и развитие стартапов. - Прямой и честный фидбек по вашему стартапу, питчу или стратегии от международного венчурного инвестора. - Знакомство с основателями стартапов, инвесторами, командами акселераторов, venture builders и специалистами по инновациям из стартап-экосистемы Барселоны. - Неформальная встреча за обедом с интересными людьми — без сцены, панельных дискуссий и презентаций. Только содержательные разговоры и новые знакомства. О Денисе Denis Kalyshkin — инвестиционный директор в I2BF Global Ventures с 12 лет опыта инвестиций в Vertical SaaS и DeepTech. Также он является основателем "Спроси VC"— экосистемы сервисов, помогающей основателям стартапов в привлечении инвестиций, масштабировании бизнеса и построении отношений с инвесторами. Кому будет полезно: - Основателям стартапов (на любой стадии развития) - Командам акселераторов и инкубаторов - Venture studios - Командам, занимающимся корпоративными инновациями и корпоративными венчурными инвестициями - Бизнес-ангелам - Всем, кто увлечен стартапами и предпринимательством Приходите, выпейте кофе, присоединяйтесь к общению и расширьте круг профессиональных знакомств. Количество мест ограничено. До встречи 18 июля! Забронировать место:https://luma.com/x439or8t

Осьминог анти-Пауль дал сбой)) Я старался, но Аргентина - сильная команда. Даже моя магия не сработала…

Да, кстати по вышеизложенным причинам не будет никакого единорога из одного человека (вернее может парочка и будет, но это не будет системным явлением), а многие проекты с ИИ-агентами передохнут.  Ну и самое интересное, что крупные LLM на самом деле не имеют такого большого барьера на вход, как всем кажется сейчас, потому что через 2-3 года будет много достаточно дешевых моделей с вполне приемлемым качеством для большинства задач. Эти модели будут развернуты компаниями или в собственном облаке, или локально на компьютерах. Производителям LLM останется только ниша, в которой клиентам нужны будут самые качественные и продвинутые модели. Вообщем я изложил свою точку зрения. А вы сами решайте, слушать меня или нет. #economicsforstartups

Про moat, совершенную конкруенцию и чистую прибыль вашего бизнес Вчера Александр Горный поднял очередную дискуссию про “moat” и барьеры на вход. Его тезис в том, что это очередная придурь венчурных инвесторов, и что дискуссия яйца выеденного не стоит. Понимаю, что это очень приятный тезис для основателей стартапов. Обычно на мое альтернативное мнение по этому вопросу я получаю много негативных комментариев. Но я все же еще раз напишу, почему же барьеры на вход важны. А вы уж там решайте, кому верить, кому нет. Чтобы понять мою аргументацию, нужно понимать, что такое “совершенная конкуренция”. Совершенная конкуренция - это ситуация, когда на рынке большое количество игроков продают одинаковый товар, причем каждый из игроков настолько маленький, что самостоятельно не может влиять на цену этого товара. Кроме того, если новые игроки видят, что в этой нише высокая прибыльность, то они начинают запускать аналогичные бизнесы, ведь барьеров на вход же нет. Почему бы не заработать на прибыльном бизнесе? Теперь нам придется написать небольшую формулу и взять производную. Не пугайтесь, она не страшная. Пусть чистая прибыль компании - это функция Pi (Q), где Q - это количество выпускаемого фирмой товара, p - это цена товара, а C(Q) - это функция, которая описывает, как меняются совокупные затраты фирмы в зависимости от объема выпускаемой продукции. Давайте запишем формулу для чистой прибыли такой компании: Pi (Q) = p*Q - C(Q) Теперь учтем, что фирма работает на рынке с совершенной конкуренцией (нет же барьеров на вход), соответственно p - не зависит от Q (того количества, которое выпускает фирма), то есть это константа. Далее любая фирма в долгосрочной перспективе хочет зарабатывать максимум прибыли, чтобы платить максимум дивидендов своим акционерам. Чтобы найти Q, при котором чистая прибыль будет максимальна, нужно взять для Pi(Q) производную по Q и приравнять эту производную к нулю. Pi’(Q) = p - C’(Q) = 0 То есть p = C’(Q). C’(Q) еще называют предельными издержками на производства единицы продукции и обозначают MC. То есть чистая прибыль максимальна, когда цена товара равна переменным издержкам на его производство. То есть чистая прибыль такого бизнеса должна быть равна НУЛЮ. Фирмы на рынке с абсолютно одинаковыми товарами едва сводят концы с концами и ничего не зарабатывают. Конечно совсем одинаковых товаров и фирм не бывает. Кто-то быстрее внедрил технологии и снизил себестоимость. У кого-то есть доступ к уникальным каналам продаж. У кого-то есть сильный бренд. В реальности чаще встречается ситуация монополистической конкуренции (не путать с монополией), то есть когда большое количество игроков продают очень похожие, но чем-то отличающиеся товары. При такой конкуренции будет маржа все-таки повыше, пока ваши конкуренты не скопируют то, что у вас работает лучше всего. Очень хороший пример монополистической конкуренции - авиакомпании и продуктовые магазины. Посмотрите, какая маржинальность у этих бизнесов. Обычно 1-3%. Теперь когда инвесторы спрашивают про барьеры на вход или “moat”, они хотят понять, как долго вы сможете  находиться в состоянии монополистической конкуренции, а в идеале сможете ли вы занять такую большую долю рынка, чтобы стать монополистом. Никто не ждет, что ваш навайбкоженный MVP будет неповторим. Это вопрос о том, что вы системно будете делать, чтобы оставаться впереди своих конкурентов. Если барьеры на вход низкие, то инвесторам стоит давать деньги только самой сильной команде с самым большим именем и нетворком, потому что их нечестным конкурентным преимуществом становится доступ к деньгам. Кроме того, как только барьеры на вход в какой-то нише падают, со временем исчезает и возможность на этом бизнесе сильно заработать. Лет 20 назад можно было открывать интернет-магазины и зарабатывать большие деньги. Сейчас у многих интернет-магазинов тоже очень маленькая маржа. Законы экономики отличаются от законов физики тем, что их какое-то время можно нарушать. Но их нельзя нарушать бесконечно. На горизонте 10 лет (столько нужно для построения единорога) точно не получится.

Наша портфельная компания, General Fusion, на этой неделе вышла на биржу Nasdaq через SPAC (GFUZ). Стартап разрабатывает технологии термоядерного синтеза. General Fusion стал первой публичной компанией в этой категории. Подробнее тут: https://techcrunch.com/2026/07/13/investors-send-general-fusion-soaring-in-debut-as-first-publicly-traded-fusion-company Отказ от ответственности: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является финансовой, инвестиционной или иной профессиональной рекомендацией. Любые инвестиционные решения следует принимать на основе собственного исследования и после консультации с квалифицированным специалистом.

Продолжаем мои футбольный фан тур. Сегодня я болел за Францию. Говорю же, команды, за которые я болею, проигрывают)

Друзья, привет. Как вы знаете, я основатель проекта «Спроси VC». Я также являюсь инвестиционным директором американского венчурного фонда I2BF Global Ventures. Я сейчас активно развиваю свой LinkedIn профиль. Там будет больше контента на английском языке. Подпишитесь, пожалуйста, на меня в LinkedIn. Вот ссылка на мой профиль: https://www.linkedin.com/in/denis-kalyshkin Заранее всем спасибо:)