АИРИ

За что отозвали лицензию Алор+? Что будет дальше с Алор Брокер? И что делать клиентам? И мог ли отзыв лицензии и закрытие маржинальных позиций Алор развернуть рынок? Все это обсудили в эфире Рынки.Итоги Дмитрий Кашаев, директор по стратегическим проектам «БКС Мир инвестиций» Илья Херсонцев, председатель правления Ассоциации институциональных и розничных инвесторов https://tv.rbc.ru/archive/rynki/6a3e81762ae5966fa7412a52 @financefir

🟨 АИРИ и «РУСИГРА» подписали меморандум о стратегическом сотрудничестве В Москве состоялось подписание меморандума о взаимодействии и стратегическом сотрудничестве между ООО «РУСИГРА» и Ассоциацией институциональных и розничных инвесторов (АИРИ). Цель сотрудничества — содействовать развитию финансовой грамотности, инвестиционной культуры и практических навыков работы на фондовом рынке через объединение экспертизы АИРИ в сфере инвестиций и корпоративного управления с современными игровыми образовательными технологиями. «У коллег большой опыт в создании и проведении деловых игр, у Ассоциации — практика успешных проектов с ведущими финансовыми университетами страны. Сотрудничество открывает для нас дополнительные возможности по развитию финансовой грамотности, инвестиционной культуры и корпоративных знаний среди широкого круга граждан, особенно молодежи, которая сегодня только начинает формировать свои финансовые привычки и инвестиционные компетенции», — комментирует Игорь Репин, исполнительный директор АИРИ 🗣Подробнее в пресс-релизе 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 АИРИ в центре дискуссий мая: обсуждаем корпоративные практики В мае представители Ассоциации институциональных и розничных инвесторов приняли участие в трех значимых деловых мероприятиях: 1️⃣ На эфире Радио РБК, председатель Правления АИРИ Илья Херсонцев и Председатель Совета АИРИ Александр Масленников подискутировали и высказались по темам актуальным для розничного инвестора. В частности были затронуты темы налоговой оптимизации по заблокированным активам, компаниям ушедшим в дефолт, о продлении 665 указа Президента. Дискуссия получилась живой и интересной. Участники также обсудили какую позицию занимает АИРИ в этих и других вопросах. 2️⃣ На сессии Дня инвестора ВТБ в Москве председатель Совета АИРИ Александр Масленников рассказал об особенностях публичных акционерных обществ с государственным участием. Александр отметил позитивную тенденцию в соблюдении лучших корпоративных практик эмитентами с государственным участием. Также, на одной из сессий мероприятия, Антон Джуган, заместитель исполнительного директора АИРИ, рассказал как частный инвестор может оптимизировать налоги. Участники мероприятия получили персональные консультации представителей АИРИ в экспозоне. 3️⃣ В конце месяца исполнительный директор АИРИ Игорь Репин и Председатель Совета АИРИ Александр Масленников приняли участие во встрече с Банком России по обсуждению проекта положения «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». Встреча получилась информативной, Ассоциация озвучила предложения по вопросу раскрытия экономического содержания M&A сделок, а также мерам по повышению информированности инвесторов о существенных рисках и корпоративных событиях. 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 Банк России обсуждает регулирование финансовых инфлюенсеров — АИРИ направила свои предложения по докладу ЦБ Главная мысль: необходима большая прозрачность рынка и определенность применения действующих правовых норм к новым цифровым форматам — соцсетям и видеоплатформам. Ассоциация считает, что: — действующего законодательства уже во многом достаточно; — регулировать нужно не сам факт ведения финансового канала, а конкретные недобросовестные практики; — приоритет должен быть у прозрачности об авторах финансового контента , раскрытия рекламы и конфликта интересов, недопущения манипулятивных практик. Создания обязательного реестра финфлюенсеров может вытолкнуть авторов в анонимные каналы и зарубежные юрисдикции. ⚠️В числе практик, которые действительно требуют внимания: • скрытая реклама; • нераскрытый конфликт интересов; • обещания гарантированной доходности; • манипуляции рынком; • продвижение сложных и высокорискованных инструментов неподготовленной аудитории. Также АИРИ поддержала идею добровольного этического кодекса для финфлюенсеров — с правилами раскрытия рекламы, отказом от манипуляций и запретом на гарантии доходности. Отдельно отмечено, что международная практика (ЕС, Великобритания, США, IOSCO) идет именно по пути регулирования рискованных практик, а не через создание универсального разрешительного режима для авторов финансового контента. Позиция АИРИ: регулирование должно быть мягким, поэтапным и не создавать барьеров для независимой аналитики, образовательного контента и повышения финансовой грамотности инвесторов. 🟨 Канал АИРИ в MAX

☎️ Горячая линия для частных инвесторов — готовьте накопившиеся вопросы. Уже завтра в 17:10 на радио РБК устраиваем эфир с зашкаливающей дозой интерактивности. На ваши вопросы будут отвечать люди, который призваны нас с вами защищать и оберегать, за нас писать и ходить во все инстанции — от ЦБ до прокуратуры и головных офисов эмитентов. ⬜️В студии РБК в программе «Инвестиционный час» ваших сообщений будут ждать председатель правления Ассоциации институциональных и розничных инвесторов Илья Херсонцев и председатель Совета АИРИ Александр Масленников ⬜️ 🎧 В роли диспетчера — беспристрастная Элина Тихонова ⬜️ 💱Автор самого интересного, важного и животрепещущего вопроса получит подарок. Присылать сообщения можно уже сейчас! Наш бот в вашем распоряжении 24/7 — @radiorbc_bot ⬜️

🟨 Частные инвесторы — главные герои апреля Побив исторический максимум, физлица купили корпоративных облигаций на 157 млрд рублей (первичный + вторичный рынки). А ОФЗ — на 91,6 млрд рублей (аукционы Минфина + вторичный рынок). Продавали в основном некредитные финансовые организации (доверительное управление и свои средства). Кроме того, апрельский «Обзор рисков финансовых рынков» отмечает, что волатильность во всех сегментах российского рынка снизилась, а рубль укрепился (до 74,88 руб. за доллар США и до 10,95 руб. за юань). Объёмы торгов при этом упали до минимума с января 2024 года — среднедневной объём снизился со 119 до 84,6 млрд руб. Наблюдался переток ликвидности с рынка акций в облигации. 📈 Доходности и ставки На фоне снижения ключевой ставки (на 0,5 п.п.) доходности ОФЗ уменьшились в среднем на 26 б.п. Кривая доходностей приобрела восходящий вид. Корпоративные облигации показали лучшую динамику за месяц — полная доходность в пределах 2%. 📉 Что было в минусе Акции нефтегазового и химического секторов, а также депозиты в долларах США. Можно сказать, что частные инвесторы пока голосуют рублём за долговой рынок, переключаясь с акций на облигации. Тренд апреля — спрос на фиксацию доходности при снижающейся ставке. Совсем скоро узнаем, что по итогу покажет май. 🟨 Канал АИРИ в MAX

9 Мая — особая дата для каждой семьи и для всей нашей страны 🕊️ Это день памяти, благодарности и уважения к поколению победителей, благодаря мужеству и самоотверженности которых мы живём, работаем, строим будущее и развиваем нашу страну. Российские инвесторы всегда были и остаются людьми, искренне заинтересованными в развитии отечественной экономики, поддержке российских компаний и укреплении финансового будущего России. Патриотизм — это не только слова, но и ежедневный вклад в развитие своей страны. Желаем всем нам мирного неба, уверенности в завтрашнем дне, благополучия, крепости духа и скорейшей Победы. С праздником! С Днём Великой Победы! 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 Владимир Путин поручил разработать инициативы для защиты прав миноритариев Президент поручил Правительству совместно с Банком России и Генеральной прокуратурой подготовить предложения по созданию координационного механизма защиты прав миноритарных акционеров. Ответственными назначены Михаил Мишустин, Эльвира Набиуллина и Александр Гуцан. Срок представления инициатив — до 1 августа. Ни для кого не секрет, что миноритарные, розничные инвесторы стали серьезной силой в последние годы. Более того, рост их числа продолжается. В этих условиях, вопрос о защите интересов частных инвесторов, стоит особенно остро. Вопросы защиты их прав традиционно связаны с: — доступом к информации — корпоративным управлением — защитой от размывания долей и недобросовестных действий мажоритариев Почему инициатива важна? Создание координационного механизма может: — повысить прозрачность корпоративных процедур — усилить межведомственное взаимодействие при рассмотрении споров — сформировать дополнительные гарантии для розничных инвесторов В то же время ключевым фактором эффективности остаётся практическая правоприменительная модель и предсказуемость регулирования. Ранее Эльвира Набиуллина отмечала, что устойчивое доверие инвесторов формируется при наличии чётких и исполняемых «правил игры». АИРИ поддерживает инициативу и уже принимает активное участие в формировании предложений и практических механизмов её реализации, представляя интересы розничных и институциональных инвесторов в диалоге с регулятором. 🟨 Канал АИРИ в MAX

⚡️ АРИ становится АИРИ — Ассоциация расширяет сферу деятельности и объединяет розничных и институциональных инвесторов Общее собрание членов Ассоциации розничных инвесторов в связи с вступлением в её члены институциональных инвесторов приняло решение о переименовании организации в Ассоциацию институциональных и розничных инвесторов (АИРИ). Соответствующие изменения в устав зарегистрированы Министерством юстиции Российской Федерации. Это не просто смена наименования, а новый этап развития ассоциации. АИРИ сохраняет преемственность целей, заложенных при создании Ассоциации, расширяя сферу своей деятельности за счёт включения в свой состав институциональных инвесторов. В обновлённом формате Ассоциация будет представлять интересы как розничных, так и институциональных инвесторов, способствовать развитию фондового рынка, повышению стандартов корпоративного управления, внедрению практик ответственного инвестирования и формированию инвестиционной культуры. Сегодня АИРИ становится инфраструктурной площадкой российского фондового рынка — местом системного взаимодействия розничных и институциональных инвесторов в целях формирования консолидированной позиции национальных инвесторов по ключевым вопросам развития рынка. Такое объединение создаёт важный синергетический эффект. Частные инвесторы получают доступ к профессиональной экспертизе и более весомому потенциалу корпоративного контроля. Институциональные инвесторы, в свою очередь, получают новый уровень взаимодействия и надежную опору частных инвесторов с их растущим финансовым потенциалом. «Такая синергия не только усиливает саму ассоциацию, но и создаёт дополнительные возможности для продвижения интересов как розничных, так и институциональных инвесторов, в целом качественно укрепляя позиции российского инвестора и делая его более сильным, значимым и влиятельным участником национального финансового рынка», — отмечает председатель Совета АИРИ Александр Масленников. Инициативы и стратегический вектор развития АИРИ уже получают поддержку со стороны Государственной Думы, Министерства финансов, Банка России и ведущих институциональных инвесторов. Это подтверждает, что запрос на объединение усилий розничных и институциональных инвесторов становится важной частью повестки развития российского фондового рынка. Дальнейшее объединение институциональных и розничных инвесторов повысит статус российского инвестора, что отвечает национальной задаче по росту капитализации фондового рынка, формированию внутреннего долгосрочного инвестора и стабильному развитию финансового рынка страны.

🤝 Кейс «Оил Ресурс»: комментарий АРИ Эмитент биржевых облигаций «Оил Ресурс» недавно опубликовал финансовую отчётность по МСФО за 2025 год, которая вызвала массу вопросов и недоумение инвесторов. Согласно отчётности, величина собственного капитала эмитента превышает 4 трлн рублей. Механизм формирования этой суммы выглядит так: АО «Кириллица» приобрело патенты всего за 171 тысячу рублей, после чего внесло их в уставный капитал своей «дочки» — ООО «Оил Ресурс», переоценив актив до 4 трлн рублей. Аудиторское заключение о достоверности предоставленных данных выдала компания «ПРОМ-ИНВЕСТ-АУДИТ». ⚠️ Для понимания масштаба: такая «капитализация» сопоставима примерно с 7% от всего российского фондового рынка и находится на уровне крупнейших публичных компаний — чуть ниже Роснефти и выше, чем у Лукойла. Это создает очевидный дисбаланс между экономической сущностью бизнеса и отражёнными в отчетности показателями. «Угроза не столько МСФО как стандартам, сколько качеству аудита и оценки. Стандарты отчётности допускают профессиональные суждения, но они не должны превращаться в механизм манипуляции стоимостью активов. Особенно чувствительно, что речь идёт об эмитенте облигаций, чьи бумаги покупают розничные инвесторы. Если инвестор видит аудированную отчётность с капиталом в триллионы рублей, у него может возникнуть ложное ощущение финансовой устойчивости эмитента», — комментирует председатель Совета АРИ Александр Масленников. Случившийся прецедент создаёт высокие риски массовости подобных практик, если регулятор и профессиональное сообщество отреагируют мягко. Иначе практика создания «бумажного капитала» через переоценку нематериальных активов может тиражироваться, особенно в сегменте ВДО, где инвестор не способен проверить патенты и модели. Похожие случаи, конечно, единичны, а судебной практики взыскания ущерба с аудиторов почти нет. Но текущий кейс исключителен по масштабу. 📄Коллеги из Ассоциации владельцев облигаций направили письмо в Банк России с целью обратить внимание регулятора на данный кейс. Мы поддерживаем коллег и разделяем беспокойство инвест-сообщества по этому вопросу. У эмитента торгуются облигации для неквалифицированных инвесторов, что делает подобную практику особенно рискованной и требующей вмешательства. Мы будем внимательно следить за ситуацией и ожидаем реакции регулятора, разъяснений самой компании, а также аудитора и рейтингового агентства. Дополнительно Ассоциация рассматривает возможность обращения в Министерство экономического развития Российской Федерации и профильные ведомства, регулирующие деятельность в сфере оценочной деятельности, с целью обратить внимание на сложившуюся ситуацию и проанализировать, в рамках действующих стандартов и практик оценки, каким образом могли возникнуть столь существенные расхождения между экономической сущностью активов и их отражённой стоимостью. Мы считаем важным, чтобы в рамках компетенции соответствующих органов была дана оценка применимости существующих подходов и, при необходимости, рассмотрены вопросы их совершенствования. 🤝 Канал АРИ в MAX