Алена Кладько | Инвестиции

Вожу рутину с собой. Это уже 6-я страна за два месяца. В постоянных переездах соблазн забросить важные привычки особенно велик. Но пока со мной мой ритм, бег и зал, я будто вожу с собой кусочек дома. Это держит, когда вокруг все меняется. Собрала пару кадров оттуда, где хоть что-то снимала. В китайских залах успевала только наблюдать, как китайцы напрочь перевернули технику всех упражнений 😅 P.S. Вижу ваши 🔥 под постом про пенсии, уже пишу вторую часть.

Про пенсии. В своих длинных видео я часто использовала «пугалку» средним размером пенсии в России, чтобы замотивировать вас и других смотреть 20 минут видео о том, как создать свой стабильный источник пассивного дохода в старости. Но средний размер пенсии, которым можно напугать, это лишь вершина айсберга и отражение того, как устроена мировая пенсионная система. Сегодня хочу максимально ясно разложить, почему я бы точно на нее не полагалась. Сейчас в России преимущественно распределительная пенсионная система. Это значит, что взносы работающих немедленно идут на выплаты сегодняшним пенсионерам. Ваша пенсия не копится на отдельном счете — государство просто фиксирует свое обязательство ее выплатить. Такая система в любой стране держится на соотношении числа работающих и получающих пенсию. И, соответственно, очень уязвима к старению населения. Эта уязвимость уже видна по всему миру. В среднем по развитым странам на 100 человек трудоспособного возраста в 2000 году приходилось 22 пенсионера. В 2025 — уже 33. А к 2050 году будет 52. Россия в том же тренде. Причина: убыль населения. Умирает больше, чем рождается. Базовый сценарий Росстата: сокращение населения со 146 млн в 2023 году до 138 млн в 2046 году. И все это будет сопровождаться ростом числа людей пенсионного возраста. Повышение пенсионного возраста проблему не решает. Вы наверняка помните реформу повышения возраста в 2018 году. Так вот, она не принесла значимых результатов: коэффициент замещения (сколько пенсия замещает от прежней зарплаты) после нее не вырос, а даже снизился. И с этим сталкивается не только Россия. Вот скромный список стран и их мер, чтобы хоть как-то удержать систему: Франция. Повышает минимальный возраст выхода с 62 до 64 лет, чтобы закрывать дефицит. Германия. Зафиксировала уровень пенсии на 48% среднего заработка. Китай. Людей 60+ уже больше 300 млн. Страна повышает возраст на 3 года. Япония. Возраст выхода — 65 лет. Рекордная занятость пенсионеров: работают почти 10 млн человек старше 65. Италия. Базовый возраст — 67 лет. Или копите 41 год стажа, чтобы выйти чуть раньше. Да, есть и сильные, относительно устойчивые системы — в Нидерландах, Исландии, Финляндии, Норвегии, Сингапуре. Но их устойчивость — не результат одного удачного закона. За ней стоят десятилетия и колоссальные накопленные активы. Например, суверенный фонд Норвегии — это более 1,7 триллиона долларов, которые работают и приносят доход. Реформой за год такое не построить. И даже такие накопительные модели не идеальны. Никто не отменял возможные обвалы рынка и инфляцию. И даже они страдают от сокращения рабочей силы. И нет, я не думаю, что пенсии отменят. Но возраст выхода и размер пенсии будут пугать все больше с каждым годом. Чтобы было понятно, о каком размере речь: сегодня средняя пенсия в России замещает лишь около 25% прежней зарплаты — то есть примерно четверть вашего привычного дохода. И это сегодня. По сути, выходя на пенсию, человек должен жить на четверть того, к чему привык. А я не думаю, что вы сейчас тратите в разы больше реально необходимого. Теперь у вас есть базовая картина. И если вы планируете жить долго, она приводит к одной мысли: надо бы что-то придумать самому, чтобы не думать о деньгах в старости. На государство лучше не рассчитывать. Есть мысли продолжения этого поста, где разберу, почему мы откладываем эту задачу на потом (хотя именно в 20–40 лет ее и нужно решать), сколько реально нужно откладывать и как собрать базовый пенсионный портфель. Ставьте 🔥, если нужна такая вторая часть.

Ставка 14,25% Во вчерашнем опросе большинство склонялись к снижению до 14%. Я, если честно, тоже склонялась к этому — большинство аналитиков ждали шаг 0,5. Но ЦБ удивил — снизил осторожнее, на 0,25. Разбираемся, почему шаг замедлился. Что позволило снизить Рост цен в апреле-мае заметно снизился, особенно по сравнению с цифрами в начале года. Это основной аргумент за снижение. Почему только на 0,25 Главная причина — бюджет. ЦБ прямым текстом пишет: бюджетная политика на ближайшие годы будет более стимулирующей, чем ожидалось. А сохранение дефицита бюджета до 2029 года может потребовать более жесткой политики, чем закладывалось раньше. Если проще: государство планирует больше тратить и занимать. Это будет разгонять инфляцию. Поэтому ЦБ не спешит — снижает с оглядкой. Прошлые риски разгона инфляции тоже сохраняются. Важно, что цикл снижения продолжается. 14 и 14,25% — разница невелика. ЦБ не обещает дальнейших снижений автоматически. Перевод пресс-релиза примерно такой: «снижаем, но дальше — только если инфляция будет уверенно замедляться, и с оглядкой на бюджет».