Thor | Alexandr Toria

Рынок поставил дно? 🔍 ◽️Рынок сегодня бодро оттолкнулся от локального минимума, прибавив сразу 5%, а отдельные фишки в моменте улетали на 10%. Поводом послужили слухи вокруг аннулирования лицензии Алора, который якобы промышлял переводом заблокированных активов в российский контур с последующим сливом в стакан. Каковы реальные объемы - информации на руках пока нет, но фокус внимания сейчас нужно сместить совсем на другое. ◽️Главная причина текущей коррекции никуда не делась - это безумный рост доходности десятилетних облигаций. Рынок долгого долга всерьез опасается высокой долгосрочной инфляции на фоне проблем с переработкой нефти в дизель и бензин. До обновления исторических максимумов по доходностям, которые мы видели в ноябре 2024 года, осталось совсем ничего. Напомню, что тогда ключевая ставка была на уровне 21%. ◽️В текущих условиях риск дальнейшего подъема ставки ЦБ только возрастает. Для рынка акций это однозначный негатив, который должен уронить индекс ниже. Коротко говоря: локальный выкуп не меняет общую картину. Моя цель прежняя - жду 2100.

Можем повторить? ◽️Индекс Мосбиржи уже не раз сравнили с сентябрем 2022 года - периодом жесточайшей перепроданности на фоне мобилизации и подрывов Северных потоков. Тогда рынок нащупал дно на 200-дневной скользящей средней, а финальной точкой падения стал дивидендный гэп Газпрома. Одновременно с этим дно поставила и валюта, после чего началась резкая девальвация, а сам рынок акций за два года вырос на 100%. ◽️Сейчас ситуация вполне может повториться. Индекс Мосбиржи крайне перепродан и снова пришел к той самой 200-дневной скользящей средней, от которой мы исторически отрастали. Буквально через пару недель нас ждет дивидендный гэп Сбера - и приток этих средств обратно в акции может мощно поддержать рынок. При этом ситуация с курсом рубля сейчас такова, что этим летом есть хорошие шансы на начало стремительного восходящего тренда по валюте. ℹ️Думаю, что паттерн действительно может повториться

На рынке крах 🔥 ◽️Индекс Мосбиржи по индикатору RSI обновил минимумы 2024 года, когда ставка была еще 21%. Более перепроданным рынок был только в эпичном 2022-м и в кризисном 2008 году. Сейчас RSI - 19 пунктов, а в СВО он был 16. ужас просто... ℹ️Я пока кнопку покупать не нажимаю, но всех шортистов хочу предупредить, что вам лучше отойти в сторону. Хорошее настроение рыжего за океаном вынесет всех к чертям.

Минфин спас рынок 📣 ◽️Главная причина вчерашнего отскока после сильнейшего падения рынка за долгие годы — это приостановка планового размещения облигаций со стороны Минфина. На этом событии мы увидели мощнейший рост индекса RGBI. В последний раз столь сильный рост облигаций происходил на звонке Трампа Путину, когда наш рынок только знакомился с термином «договорняк». ◽️Данный фактор временный. Уже на следующей неделе Минфин планирует вернуться к размещениям ОФЗ, что создаст на рынке еще большее предложение и с высокой вероятностью вернет облигации к падению, так как геополитические негативные факторы актуальны. Само собой, это отразится на рынке акций. Я отмечал в прошлой публикации, что мы имеем высокую корреляцию между индексом RGBI и движением бумаг Сбербанка. ◽️Импульс роста краткосрочен. Я жду падения дальше в краткосрочной перспективе.

Сбербанк пошел на дно❗️ ◽️Впервые за долгие месяцы коррекции Сбербанк перестал удерживать рынок и начал падать вместе со всеми. Толпу это пугает, и в сети уже разгоняют слухи, будто в российский контур просочились проданные акции JPMorgan — в эту историю я верю слабо. ◽️Что мне кажется более правдоподобным: сегодня мы увидели один из худших обвалов гособлигаций за последние годы (-1.35%). Масштаб падения ОФЗ сопоставим лишь с осенью 22-го года или с моментом краха переговоров в Анкоридже. Возникает резонный вопрос: не закладывают ли осведомленные игроки некий неприятный инсайд, о котором мы узнаем позже? ◽️Поскольку корреляция между рынком долга и Сбером исторически крайне высокая (см фото), а ОФЗ буквально летят в бездну, полагаю, что коррекция продолжится. Мы вполне можем увидеть снижение Сбера к уровню 280 рублей. Это еще минус 7% от текущих, что легко утянет сам индекс Мосбиржи на очередные 10% вниз. ℹ️Несмотря на техническую перепроданность, дна пока не видно.... Обновляю свой таргет по IMOEX до 2250

Желаю всем быть по жизни, как Совкомбанк 🔥

Оказался прав 🔽 ◽️Сегодня самое мощное снижение за день индекса IMOEX с момента мобилизации 2022г

Итоги заседания ЦБ 🔍 ◽️Рынок акций после решения по ставке снизился всего на 1%. Меня гораздо больше заботит динамика долгового рынка, где индекс гособлигаций RGBI продолжает свое резкое падение (1 фото). ◽️Важно понимать механику: цены ОФЗ падают, а значит, их доходность растет (2 фото). И для фондового рынка это огромный негатив. Доходности 10-летних бумаг уже превысили 15% и стремительно летят к историческому максимуму ноября 2024 года. Короче говоря, долговой рынок закладывает риски для бюджетной политики страны. ◽️Последние несколько лет ровно такую же проблему имеет Америка, где доходности десятилеток никак не могут скорректироваться от уровня 5%. Что ж, в данном случае мы взяли «лучшее» от американской системы — высокие процентные ставки по дальним облигациям. Из-за этой проблемы гос долг может очень быстро раздуться. ◽️Полагаю, если этот тренд продолжится, то на уровне 2350 по индексу Мосбиржи мы не остановимся. ℹ️А тем временем рынок акций падает уже 15-ю неделю подряд. 🧑@Thor_INV

Нашлась скрытая запись встречи физиков, чьи лонги ➡️(ссылка) по IMOEX бьют рекорды 🔼

Рекордные покупки 📈 ◽️Физические лица обновили исторический максимум по позициям в фьючерсе на индекс Мосбиржи. Розничные инвесторы еще никогда не стояли в лонгах так масштабно. ◽️Последний раз такое ралли физлиц мы видели в марте 2025 года на слухах о первом договорнике после избрания Трампа. Закончилась та история жесткой капитуляцией: индекс падал 14 дневных свечей подряд, показав самое затяжное дневное снижение. ◽️Space X в состав IMOEX войдёт? Откуда такой ажиотаж? 😀😀😀/@FrameTool #открытыйинтерес