Ⓜ️ария Таткина | финансы&инвестиции💰

Сотрудники банка украли 9 тыс золотых монет общей стоимостью 2 млрд рублей 😱 Золотая монета «Георгий Победоносец» — всемирно признанный инвестиционный актив, принимаемый банками большинства стран. Ее дизайн повторяет образ с новгородской иконы XIV века, а высокая ликвидность делает идеальным выбором для долгосрочных вложений. Есть три формы 7,78, 31,1 , 15,55 гр

Вчера окунулась в мир больших сделок XVI Российский M&A конгресс: Белые ночи 2026 Площадка — легендарная «Астория». Камерный зал, но какая плотность интеллекта на квадратный метр! Банкиры, юристы, нотариусы, топ-менеджмент ритейлеров, представители Мосбиржи и частных фэмили-офисов. Тех кто структурирует и управляет капиталом. Настоящая тусовка профессионалов, где говорят на языке сделок. 🔄 Взгляд с другой стороны Для меня, как для частного инвестора, было дико интересно посмотреть на рынок через призму бизнес покупает бизнес. Когда мы смотрим на акции — мы считаем мультипликаторы и дивиденды. А когда компании вроде Wildberries которая покупает Рив Гош» или «Лента - Окей» договариваются о слиянии — в ход идут совсем другие механизмы: — Completion Accounts — Locked Box — Earn-out или смешанные механизмы из вышеперечисленного Кстати, сделка Ленты и Окей длилась с 2015 года и только недавно завершилась — впереди сложнейшая интеграция, поделился Владимир Андросов, финансовый директор, ГиперЛента 📉 Цифры и тренды Рынок сжимается. В 2021 году было 730 сделок, а в 2025 — всего 290. Жесткая ДКП и закрытые зарубежные рынки капитала делают свое дело. Но есть и луч надежды: Олег Михайловский, управляющий директор, глава практики корпоративных финансов и M&A, СБЕР, рассказал про переговоры с Индией — рынок там колоссальный. 🔑 Яркие моменты и спикеры: — МГКЛ Алексей Лазутин, генеральный директор, MGKL удивил амбициями: они хотят создать первый российский «золотой банк» и… криптоломбарды. Учитывая, что Россия — №2 в мире по майнингу, тема огненная. Юрий Мариничев, директор по связям с инвесторами, Positive Technologies- поделился что позитив больше работает с институционалами, но замахивается на рынок частного инвестора как и касперский ,с лицензией на каждый компьютер , к слову сказать они присутствуют уже в 22 странах мира. — Pre-IPO — это пороховая бочка. С одной стороны, Николай Макаров, руководитель направления Private Equity, УК Первая, поделился что Сбер собрал 6 млрд руб. В 2 ЗПИФ. С другой стороны Эльвира Ильина советник, руководитель практики рынков капитала, BGP Litigation метко заметила: перезарегулированность мешает выходу компаний на рынок IPO требования к срокам размещения ,раскрытию информации, локап периоду,в то время как Pre-IPO фонды — это почти дикое поле без правил. что лучше бы ЦБ обратил внимание на платформы, а Павел Буров управляющий партнёр, BITL - инвестиционные платформы , напомнил что рынок развивается , рынок Pre IPO собирает инвестиции и помогает компаниям развиваться и напомнил что несмотря на отсутствие регулирования потери инвесторов в IPO не меньше, короче эта панель была очень живая 😁 — Юлия Слюсарь B2B-РТС Недавно компания вышла рынок ММВБ, Юлия дала совет рынку: «Когда рынок хороший?» Компания выходила в апреле и подтвердила — даже в турбулентность нужно идти на биржу ради узнаваемости, прозрачности для своих контрагентов и кстати у B2B РТС = квартальная дивполтика! возьмите на заметку! Для справки B2B РТС российская платформа автоматизации закупок и продаж по итогам 2025 года оборот B2B-РТС составил почти 10 трлн рублей, что эквивалентно около 4,5% ВВП страны. Сергей Гайворонский, Инвестиционный директор, Kama Flow -поделился опытом выбором компаний для своего фонда- "вопрос больше к селекции чем к оценке", рынок остается капсулированным в стагнации чем можно было предположить, поэтому выбор для инвестиций по его мнению пока остается небольшим для включения в его фонд. 🤝 Нетворкинг В перерывах познакомилась с крутыми экспертами по юридическому сопровождению и фэмили-офисам. Море полезных контактов. Вывод: Cbonds провели мероприятие на высоте. Это была не просто конференция, а срез текущего состояния рынка. Очень рекомендую профильным спецам следить за этим конгрессом в следующем году! и кстати Cbonds уже 25 лет ! это системный игрок на рынке на финансовых данных, который покрывает рынки капитала и делает поиск, анализ и структуру информации качественно уже столько лет , мои поздравления и респект👏

Миллионы россиян делают это с деньгами — и теряют сотни тысяч Вышло исследование Банка России за 2025 год — и там есть данные, которые меняют картину: под матрасами и в ячейках сейчас — ~17,7 трлн ₽ — ~$92 млрд Пока финтех рассказывал о «победе безнала» — наличные тихо развернулись. Цифры говорят сами за себя: 🔴 36% россиян хранят сбережения в наличных рублях — при ставке 14%+ люди сознательно теряют доход 🔴 48% не представляют жизни без кэша — год назад было 43% 🔴 13% стали жертвами кибермошенников. Кошелёк украли — лишь 6% Цифровые кражи растут. Физические — падают. Люди это чувствуют. Наличные сегодня — не про «не умею платить телефоном». Это про контроль. Про страховку от сбоев, взломов и того, что система может дать сбой в самый неподходящий момент. Безнал не проигрывает. Но наличные впервые за годы перестали сдавать позиции. Как вы относитесь к наличным ?

Стратегия входа как пример Питер Линч называл это «dip-buying with discipline». 3 транша: Сейчас — 40% от запланированной суммы в акции. Рынок уже на 39-месячных минимумах, P/E экстремально низкий. При снижении ещё на 10–12% (IMOEX ~2 050–2 100) — ещё 40%. Возможный сценарий осенью при дальнейшем давлении ставки. Резерв 20% — держать в LQDT до появления чёткого сигнала разворота (уверенное снижение ставки ЦБ, позитив по геополитике). Финансы (Сбербанк, Т-Банк) — рентабельность капитала выше 20%, дивиденды 10–12%. Главный бенефициар снижения ставки: когда ЦБ начнёт цикл смягчения, банки переоценятся первыми. Нефтегаз (Лукойл, Татнефть) — самые щедрые дивиденды на ММВБ (12–15% годовых), минимальный долг, акции торгуются ниже балансовой стоимости. Лукойл держит огромную кэш-подушку. По Баффету — это «компании с рвом»: дёшево, платят дивиденды, ждут. Металлы (Полюс) — Полюс это фактически ставка на золото в рублях. При ослаблении рубля и росте золота в долларах он выигрывает двойно. Один из немногих экспортёров с валютной выручкой. Электроэнергетика (Интер РАО) — защитный актив с денежным потоком. Торгуется ниже P/E 3x, имеет кэш на балансе, сопоставимый с капитализацией. Не считайте индивидуальной рекомендацией 🍀

🔰Давайте разберем причины : Краткие причины падения 1. ЦБ разочаровал рынок. 19 июня регулятор снизил ставку всего на 25 б.п. до 14.25% — рынок ждал большего. Это был сигнал: ЦБ не верит в скорую победу над инфляцией. 2. Высокая ключевая ставка. Ставка 14–16% делает ОФЗ и вклады конкурентом акциям — типичный «rate is the gravity» по Баффету. 3. Геополитика и санкции. Давление оказывают геополитическая неопределённость и сохраняющийся санкционный режим — ЕС продлевает его теперь сразу на год. Трамп поддерживает новый пакет санкций. Конфликт с Украиной не видно внятных сроков завершения конфликта 4. Падение нефти. Brent теряет более 3% — для сырьевого рынка это прямой удар по выручке нефтяного сектора, весящего более 40% в индексе. 5. Слабость деловой активности. Россия в числе аутсайдеров по PMI среди стран БРИКС — деловая активность падает, тогда как Китай, Индия и Бразилия растут. 6. Рынок перестал реагировать на позитив. Даже намёки на переговоры или снижение ставки дают всё более слабый эффект, тогда как негатив работает отлично —рынок как будто сломлен Что делать ? Это зависит от вашей стратегии и горизонта инвестиций нужно входить частями, не ставить всё на один сценарий.

Падение с начала года С начала 2026 года индекс МосБиржи потерял уже 15.6%. Текущее значение IMOEX находится около отметки 2 320 пунктов, при том что за 52 недели индекс торговался в диапазоне 2 300–3 014. Это означает, что рынок подошёл к многолетним минимумам — 39-месячному дну P/E рынка - дёшевый Текущий P/E российского рынка составляет около 4.3x, что на 23% ниже среднего значения за 5 лет (4.95x) и на 30% ниже 10-летней нормы (6.2x). Сравнение с аналогами: Китай торгуется по 9.2x, Турция по 8.2x, Германия по 13.7x, США и Индия — около 25x. российский рынок фундаментально дешевле аналогов среди развивающихся стран в 2–3 раза, однако этот дисконт существует уже давно и отражает структурный «геополитический дисконт», а не временную недооценку. Как сказал бы Баффет: "дёшево" не означает "выгодно", если нет катализатора для переоценки.

🔴🔴🔴Новости за неделю Топ-10 главных новостей недели (15–21 июня) ЦБ снизил ставку до 14,25% — всего на 25 б.п., рынок ждал большего. Регулятор дал сигнал, что цикл смягчения может замедлиться, рынок упал еще ниже и длинные облигации тоже Индекс МосБиржи обвалился до 2400 пунктов — обновлён минимум с декабря 2024 года из‑за ставки ЦБ, санкций и падения нефти. индекс падает 15 недель вподряд - 15 недель — это исторический рекорд, не имеющий аналогов в прошлом. США и Иран подписали меморандум о перемирии — война завершается, с Ирана снимают санкции и разблокируют Ормузский пролив. Нефть Brent упала к $80,5. Эльвира Набиуллина вернулась на публику после болезни — 19 июня она провела пресс-конференцию по ставке, заявила о росте ВВП на 0,5% в первом полугодии и отметила рекордно низкую безработицу. Ранее она пропустила ПМЭФ и конференцию НАУФОР из-за болезни, что породило слухи, которые в Кремле назвали «теориями заговора» Совкомбанк запустил обратный выкуп акций (байбэк) — ежеквартально на 2 млрд руб., что задало тренд на замену дивидендов выкупом в условиях падающего рынка. Крупнейшая атака БПЛА на Москву и область — 17 июня Украина нанесла самую массированную с начала конфликта атаку беспилотников на Москву и область, в ходе которой был поврежден ключевой нефтеперерабатывающий завод. На следующий день акции российских нефтяных компаний (Газпром, Татнефть, Лукойл) показали падение, однако рынок быстро абсорбировал шок, что говорит об его "привыкании" к таким событиям Акции к 85‑й годовщине начала ВОВ — в преддверии 22 июня в России и Беларуси прошли патриотические мероприятия, в Брест прибыл «Поезд Памяти». Старт приёмной кампании в вузах — выделено 620 480 бюджетных мест (немного больше, чем в 2025 году), Казанский федеральный университет — в лидерах по их числу. Российский бренд UMO стал лидером продаж электромобилей — в мае 2026 года отечественные электромобили впервые заняли первое место на рынке РФ с долей около 35% (позитивный технологический тренд). Нефтяной разлив в Мексиканском заливе Еще одна значимая экологическая новость пришла из-за океана — разлив нефти в Мексиканском заливе. Это событие, наряду с аварией в Каспийском море, привлекло внимание к вопросам экологической безопасности и рискам для мировой экономики рынок «высыхает» Объёмы торгов падают вместе с индексом. Среднедневной объём вторичных торгов акциями в апреле сжался до 84,6 млрд рублей — это минимум с января 2024 года. торговля акциями за год объём торгов рухнул на 35% — до 8 трлн рублей, тогда как облигационный рынок, наоборот, прибавил 38%. Деньги уходят из акций в надёжные долговые инструменты с двузначной доходностью

🔴Индекс ММВб все ниже -4,4% за неделю Лидеры роста: +13.5% МКБ ао цена 8.603 +3.4% АЛРОСА ао цена 24.32 +1.8% Система ао цена 13.524 +1.6% ЮГК цена 0.6071 +1.6% ГМКНорНик цена 131.94 Лидеры падения: -10.2% Роснефть цена 326.6 -9.3% ГАЗПРОМ ао цена 535.2 -9.3% Татнфт 3ао цена 104.59 -9.3% Татнфт 3ап цена 499 -8.2% Сургнфгз цена 17.38 Всем успешной и продуктивной рабочей недели! ⏰🛢👁🏦👨‍💻🔤

ЦБ выпустил доклад по ИИ в финансах. Что интересного в докладе? Банк России опросил 252 финансовые организации ✅ ИИ уже применяет каждая пятая организация финансового рынка. ✅ Ещё треть планирует внедрить его в ближайшие 3 года. ✅ Две трети респондентов уже используют или планируют использовать ИИ. Кто лидеры? 🥇 Страховщики — 60% применяют ИИ на постоянной основе. 🥈 Системно значимые банки — 24% активно используют, ещё 19% тестируют пилоты. 🥉 Платёжные услуги и рынок ценных бумаг — около 30%. Где применяют? Топ-4 направления: Управление рисками Аналитика и прогнозирование Автоматизация документооборота Взаимодействие с клиентами Зачем внедряют? 🔹 Снижение операционных затрат — 84% 🔹 Оптимизация управления рисками — 70% 🔹 Повышение прозрачности и автоматизация — 54% 🔹 Конкурентные преимущества — 50% Что тормозит? ⚠️ Высокая стоимость внедрения — 59% ⚠️ Дефицит специалистов в области ИИ — 44% ⚠️ Недостаточная экспертиза — 46% ⚠️ Низкое качество или нехватка данных — среднее или высокое влияние у 2/3 респондентов Риски Наиболее вероятные при применении ИИ: 🔴 Репутационный риск — 20% оценили как средний 🔴 Операционный риск — 16% 🔴 Зависимость от поставщиков ИИ-решений — 13% назвали высоким При этом 66% организаций не устанавливают специальные правила управления рисками ИИ, а 42% не проводят оценку и классификацию уровней риска моделей. Риск-культура ИИ только формируется. Регулирование ЦБ выбрал мягкий путь: технологически нейтральный и риск-ориентированный подход. В июле 2025 года опубликован Кодекс этики в сфере разработки и применения ИИ на финансовом рынке с принципами: — человекоцентричность — справедливость — прозрачность — безопасность и надёжность — ответственное управление рисками Ключевая проблема — доступность данных Для обучения качественных моделей ИИ нужны огромные объёмы данных. У финансовых организаций они есть, но обмениваться ими мешают ограничения по банковской, страховой и иным видам тайн. Предложение ЦБ: создать доверенных посредников — платформы для обмена обезличенными данными в защищённом контуре. Участники смогут совместно разрабатывать модели ИИ (антифрод, скоринг, риск-менеджмент) без раскрытия чувствительной информации. Технологии повышения конфиденциальности, которые уже тестируются: — многосторонние вычисления — синтетические данные — федеративное обучение 🔰Какой вывод? ИИ в российском финансовом секторе — уже не эксперимент, а рабочий инструмент. Но массовое внедрение упирается в три вещи: дорого, не хватает данных, нет кадров. ЦБ выбрал правильную стратегию — не закручивать гайки, а создавать условия. Кодекс этики и доверенные посредники — это попытка снять главный барьер (доступ к данным) без риска для клиентов. Вопрос в том, захотят ли крупные игроки делиться данными даже в обезличенном виде. Конкуренция — сильный стимул сидеть на своей информации. Фото сделано с помощью ии 🤖

Голубь который выглядит как ястреб 🕊️🕊️🕊️14.25%🦅🦅🦅ЦБ дал рынку «голубиный» сигнал (снизил ставку), но приложил к нему «ястребиное» предупреждение, разберем причины и последствия Инфляционный навес в ценах на бензин, из-за налетов БПЛА на наши НПЗ, повышение тарифов на ЖКХ до 20% в июле, технологический сбор, растущий дефицит бюджета , растет кредитование , все это вынуждает ЦБ , делать осторожные шаги 🫥🫥🫥 После решения вчера ,доходности по длинным офз в моменте были 15.2% выше ставки, инвесторы разочарованы решением цб боятся дальнейших жестких шагов и фиксируют позиции Бюджетная политика на 3 года стала более стимулирующей, чем ожидалось. Это значит в экономику вливается больше денег, чем планировали в апреле. Больше бюджетных денег + быстрый кредит = перегрев. Для подавления этого перегрева ЦБ потребуется более высокая траектория ставки, чем закладывалась ранее. По сути, бюджет «съедает» пространство для снижения ставки. Геополитические риски дают Рост сырьевых цен и за блокировки Ормузского пролива, дает поддержку рублю. (Дезинфляция ) . Но палка о двух концах: дорогое сырье разгонит мировую инфляцию, и это ударит по России через рост цен импорта и логистики. Что это значит для нас с вами 1. Ставки по вкладам: Пик снижения доходности, скорее всего, близок. Рынок ждет пауз. Лучшие условия по депозитам стоит фиксировать сейчас, пока банки не пересмотрели линейки вниз. 2. Облигации (ОФЗ): Игра в снижение ставки на ближайших заседаниях становится рискованной. Если кредит не замедлится, рынок ждет коррекция. 3. Курс рубля: Крепкий курс во многом завязан на экспортные цены и жесткую позицию ЦБ. Как только ЦБ возьмет паузу — давление на рубль может вырасти к концу года , многие инвест дома смотрят на уровень 85 , что дает рост 20% в валюте, но ослабления рубля ждут второй год, поэтому вход только лесенкой Главный вывод по действиям: Не покупайте историю про «быстрое снижение ставок». Эльвира Набиуллина четко сказала: «Не предопределено» и «нужны паузы». Это сигнал к тому, что высокая ставка может задержаться с нами дольше, чем многие рассчитывают. Будьте готовы к волатильности на долговом рынке и пересмотру стратегии в пользу коротких бумаг и депозитов до прояснения ситуации с кредитом в июле. Для смелых и длинных, покупаем крепкие компании пока все вокруг все мрачнее , чтобы при появлении позитивных сигналов о перемирии вы смогли на этом отлично заработать 💸