Инвестиции в Россию

Группа продолжает экспансию. Новый актив — 14 тыс. кв. м, 276 тыс. пациентов в год, выручка 4 млрд. Сделка даёт синергию в хирургии и онкологии — туда, куда компания целенаправленно расширяется на фоне снижения рождаемости. Но мультипликатор покупки выше рыночного, и группа впервые с 2022 года привлекает долг. Мнения аналитиков разделились. 👉 Кто прав и новый таргет по акциям — в основном канале.

Т-Технологии отчитались за май. Всё растёт: клиенты, портфель, прибыль. Мультипликаторы — на уровнях Сбера. Но индекс рушится, и отчёты никто не читает. 👉 Разбор ситуации — в основном канале https://max.ru/investment_in_russia

ДОМ.РФ или Сбер: кто победит в 2026 году? Чистая прибыль: +59% против +21%. ROE: 23,8% против 23,2%. Дивидендная доходность: 14% против 12,5%. По цифрам ДОМ.РФ вырывается вперёд. Но Сбер — это стабильность, масштаб и диверсификация. Обе компании платят по 50% прибыли. Обе торгуются с дисконтом к истории. Вопрос только в одном: вы ищете драйвер роста или якорь в портфеле? 👉 Ответ с расчётами — в основном канале.

НЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР: ГЛАВНОЕ, ЧТО ВЫ ПРОПУСТИЛИ! Всех приветствую, дамы и господа! Меня зовут Дмитрий, я автор канала Инвестиции в Россию. Практикую долгосрочные инвестиции в российский фондовый рынок. На канале разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, даю комментарии по ситуации на рынке, отвечаю на ваши вопросы. ЯНДЕКС — РОСТ ЗАМЕДЛИЛСЯ, НО КАЧЕСТВО ВЫРОСЛО ЗАЧЕМ ЗАХОДИТЬ В АКЦИИ, ЕСЛИ ЭКОНОМИКА ЗАМЕДЛЯЕТСЯ? НЕФТЬ РУХНУЛА НА НОВОСТЯХ О МИРЕ. ЭТО НЕ КОНЕЦ, ЭТО РОТАЦИЯ ИНКАБ: НОВОЕ IPO. ИНТЕРЕСНО Круглые цифры на бирже: продавать, покупать или ничего не делать? Главный секрет — горизонт Часть 1 Часть 2 НПЗ ПОД УДАРОМ: РИСК, КОТОРЫЙ НЕЛЬЗЯ ПОСЧИТАТЬ В ТАБЛИЦАХ НЕФТЬ УПАЛА НА 17%: РЫНОК ПОВЕРИЛ В ИДЕАЛЬНЫЙ СЦЕНАРИЙ? Акции не растут несколько лет. Это нормально? Часть 1 Часть 2 Часть 3 ОБЗОР РЫНКА НА 18.06: ЗАСЕДАНИЕ ЦБ РЕШИТ ВСЁ Что делать инвестору? (и ответ на вопрос про облигации) Часть 1 Часть 2 Часть 3 Часть 4 ПРИБЫЛЬ БАНКА «САНКТ-ПЕТЕРБУРГ» РУХНУЛА НА 65%. ЭТО ПОВОД ПРОДАВАТЬ? МАТЬ И ДИТЯ ПОКУПАЕТ «ЗДРАВИЦУ»: ЕЩЁ ОДИН ШАГ К ЛИДЕРСТВУ В РЕГИОНАХ ЦБ СНИЗИЛ СТАВКУ, НО НЕ ТАК, КАК ВСЕ ХОТЕЛИ 👉 Оставляй реакцию, если в теме 👉 Репост — лучшая благодарность Мы в MAX https://max.ru/investment_in_russia #Обзор_недели #Рынок #Новости #ИнвестРоссия

ЯНДЕКС — РОСТ ЗАМЕДЛИЛСЯ, НО КАЧЕСТВО ВЫРОСЛО Индекс упал ниже 2600, настроение хуже некуда. Но в любой коррекции можно найти компании с крепкой отчётностью. Начну с Яндекса. ЦИФРЫ ЗА 1 КВАРТАЛ 2026 Выручка выросла на 22% — до 372,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA подскочила на 50%, до 73,3 млрд руб. Рентабельность по EBITDA поднялась до 19,7% (+3,7 п.п. к прошлому году). Чистая прибыль по МСФО — 29 млрд руб. против убытка год назад. Скорректированная чистая прибыль выросла в 2,7 раза, до 34,7 млрд руб. ЧТО ВНУТРИ Рост выручки немного замедлился — эффект сезонности в рекламе. Но компания всё больше фокусируется на эффективности. Электронная коммерция сократила убытки в два раза — с 13,9 до 6,4 млрд руб. Финансовые сервисы вышли на устойчивую прибыль — 1,2 млрд руб., и 53% оборота финтеха уже приходится на внешних партнёров. Поисковый сегмент временно просел на 1% — это разовый эффект переноса внутригрупповых расчётов. При этом внешняя реклама выросла почти на 10%, а доля поиска Яндекса достигла 69,8%. АУДИТОРИЯ И ПОДПИСКИ Еженедельная аудитория чата с Алисой AI выросла на 24%, до 24 млн пользователей. Количество подписчиков Яндекс Плюс достигло 48 млн. В B2B-направлении потребление токенов в Яндекс AI Studio выросло в 30 раз. ДОЛГ И БАЙБЭК Чистый долг / EBITDA — минимальные 0,1х. Капзатраты — 18,9 млрд руб., или 5,1% от выручки. Компания рассматривает обратный выкуп акций на сумму до 50 млрд руб. в течение двух лет. Это дополнительная поддержка для котировок. ПРОГНОЗ И ТАРГЕТ Яндекс подтверждает прогноз на 2026 год: рост выручки около 20%, скорректированная EBITDA около 350 млрд руб. Я считаю компанию одной из лучших историй роста на рынке и продолжаю держать акции в портфеле. Справедливая стоимость — 8000 руб. на акцию на горизонте года. Далее разберём Т-ТЕХНОЛОГИИ Если зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. #Яндекс #Отчетность #ИнвестРоссия

Ипотека, замки и дроны: как одна компания сломала все шаблоны Они должны были стать просто «фабрикой ипотеки». Но получилось иначе. Сегодня у них в портфеле — главный корпус оружейного завода 1808 года постройки. И одновременно — внедрение искусственного интеллекта на стройплощадках. Они торгуют землёй онлайн как на Avito, а с Европой судятся не дипломатией, а деньгами. Их знают все. Но никто не знает их настоящую роль. Угадали? Жмите на переход. В основном канале — полная история трансформации, от которой волосы встают дыбом. https://max.ru/investment_in_russia/AZ6I2WF2YQQ

Ренессанс Страхование отменил финальные дивиденды. Но вместо этого запускает buyback на 5 млрд рублей. И утверждает, что эффект для акционеров будет вдвое выше, чем дивиденды после налога. Кто прав — паникёры или математика? 👉 Разбор с цифрами — в основном канале. https://max.ru/investment_in_russia/AZ6R3GxQOxc

ЦИАН: дивидендная доходность до 15,6% — ловушка или подарок? Чистая денежная позиция на балансе. Дивидендная политика — до 100% скорректированной чистой прибыли. Прогнозная доходность за 2026 год — от 11,7% до 15,6%. Цифры красивые. Но есть один нюанс: текущая цена уже немного выше таргета автора. И мнения аналитиков разнятся — от «держать» с таргетом 750 руб. И предупреждает: при определённой отметке идея уже не такая привлекательная. 👉 Где та самая зона входа с запасом прочности — в основном канале. https://max.ru/investment_in_russia

Они выдают вам ипотеку, но это не главное В 90-х их скопировали с американских ипотечных гигантов. Сейчас они управляют оружейным заводом XIX века, запускают роботов на стройки и отсудили у бельгийцев 400 миллионов. Их IPO назвали самым «народным» в истории. А ещё они сдают в аренду землю под руинами замков за 1 рубль в год. Кто это? 👇 В основном канале — пять частей реальной истории: от клона Fannie Mae до спасателя Ижевского наследия. Вы удивитесь, что скрывается за знакомой вывеской. Ссылка 👇 https://max.ru/investment_in_russia/AZ6I2WF2YQQ

🌾 ФосАгро: когда щедрый дивидендный поток перекрыли Сразу две новости, и обе — не для слабонервных. Новость 1 (29 мая): Совет директоров ФосАгро рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года . Новость 2 (30 мая): Компания опубликовала отчёт за 1-й квартал 2026 года. Цифры — сами всё объяснят. 📊 Ключевые показатели 1К 2026 (к годом ранее) · Выручка: -17,5% до 131,5 млрд руб. · Себестоимость: +16,2% до 94,2 млрд руб. — здесь и кроется главная проблема · Операционная прибыль: -58% до 16,2 млрд руб. · Чистая прибыль: -99,5% (с 47,7 млрд руб. до 221 млн руб. ) Почти 50 млрд чистой прибыли год назад превратились в 221 млн сегодня. ⚠️ Что произошло? Три причины 1. Сера и серная кислота улетели в стратосферу Это ключевой фактор давления прямо сейчас: · 1К 2025: 7,5 млрд руб. · 2К 2025: 10,8 млрд руб. · 3К 2025: 11,2 млрд руб. · 4К 2025: 11,7 млрд руб. · 1К 2026: 19,7 млрд руб. Рост затрат на серу за год — в 2,6 раза. 2. Атаки БПЛА на предприятия В конце марта и повторно в апреле 2026 года дроны атаковали Череповецкий завод ФосАгро — крупнейший в Европе производитель фосфорных удобрений . Сообщалось о попаданиях в аммиачные цеха, суммарной мощностью 900 тысяч тонн аммиака в год . А аммиак — ключевое сырьё. 3. Укрепление рубля — и убыток от курсовых разниц В 1К 2025 рубль слабел, и компания получила +27,4 млрд руб. курсовой прибыли. В 1К 2026 рубль укрепился (с ~90 до ~71), и ФосАгро зафиксировала –10,6 млрд руб. курсового убытка . Разворот почти на 38 млрд руб. к чистой прибыли. 💸 Дивиденды: почему отказ — это логично Компания уже выплатила за 1-е полугодие 2025 года 273 руб. на акцию (всего 35,25 млрд руб.) . Проблема в том, что свободный денежный поток (FCF) за весь 2025 год составил всего 21,2 млрд руб. . То есть дивиденды платили в долг. Чистый долг сейчас — 319,7 млрд руб., Net Debt/EBITDA около 2,0x (при целевом уровне для максимальных дивидендов 1,5x) . Отказ от финальных дивидендов — не сюрприз для внимательного инвестора, а следствие накопленных проблем. 📉 Что с акциями? Цена на момент выхода новостей — ~6 062 руб. («нижняя планка»), падение на новостях составило около 6-7% . Текущая цена (на момент поста) — ~6 100 руб. Аналитики, впрочем, смотрят дальше: Альфа-Банк даёт таргет 7 990 руб. (рекомендация «Выше рынка»), ВЕЛЕС Капитал — 8 742 руб. («Покупать») . Но эти оценки строились на ослаблении рубля и росте цен на удобрения, который не в полной мере реализовался в 1К. 💡 Что дальше? Факторы улучшения: · Ослабление рубля — экспортёру выгодно, а курс доллара сейчас (около 71 руб.) — это локальный минимум · Снижение цен на серу — вопрос времени, но когда именно? · Восстановление производственных мощностей после атак БПЛА — уже идёт Факторы ухудшения: · Долговая нагрузка и необходимость её обслуживать при высокой ставке · Рубль может оставаться крепким ещё несколько месяцев · Потеря дивидендного статуса в глазах рынка — это психологический удар, который быстро не лечится 🎯 Наш взгляд Да, компания сейчас в сложном положении. Да, прибыль символическая, денежный поток минимален, дивидендов нет. Но долгосрочно ФосАгро остаётся качественным активом с сильной рыночной позицией в мировом масштабе. Рано или поздно: · рубль ослабеет (экспортёру не выгоден крепкий рубль структурно) · затраты на серу нормализуются · щедрые дивиденды вернутся Вопрос в горизонте и терпении. Тем, кто держит акции на годы — можно пережить эту турбулентность внутри портфеля. Тем, кто инвестирует более активно и требует регулярного денежного потока от портфеля — пока лучше оставаться в стороне, так как акции могут показывать динамику хуже рынка ближайшие кварталы. 💬 А вы держите ФосАгро? Выходили на этих новостях или, наоборот, добавляете? ⚠️ Материал подготовлен в ознакомительных целях на основе открытых данных и не является инвестиционной рекомендацией. Автор: Дмитрий, ТГ-канал «Инвестиции в Россию». 👍https://max.ru/investment_in_russia #PHOR #ФосАгро #Дивиденды #Отчетность #Удобрения #ИнвестРоссия