ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ

А у Франции дела на рынке госдолга обстоят ничуть не лучше чем у США (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/5889). Небольшая эскалация конфликта в Ормузском проливе, которая последовала в среду, привела к росту доходностей по 30 -летним французским госбондам до 4.7%, что является максимальным значением с 2008 года (см. график внизу). При соотношение госдолга к ВПП на уровне 118% очень скоро такие доходности по гособлигациям станут серьезной проблемой не только для самой Франции, но и для всей Еврозоны. И не совсем понятно, как будет решаться данная проблема, учитывая, что ЕЦБ в условиях инфляционного давления вынужден повышать ставку, а не понижать, как это было в предыдущий долговой кризис в Еврозоне в 2010 - 2012 годах. @marketdumki

Когда цены на нефть были на пике (выше 100$ за баррель) в марте - мае доходность по длинным госбондам (Трежерис) США превысила 5% на ожиданиях разгона инфляции. На максимуме по 30 - леткам давали 5.17%. С тех пор цены на нефть существенно снизились. А вот доходности по длинным Трежерис сделали попытку снизиться, но она не увенчалась успехом. Сегодня по ним уже дают 5.07%. Повторное многодневное перекрытие Ормузского пролива способно будет отправить доходности по длинным Трежерис до 5.50 - 6%, что едва ли будет приемлемо для Трампа, т.к. грозит обвалом на фондовом рынке (писал об этом еще в марте https://t.me/MarketDumki/5810). Так что пока не верится, что Трамп пойдет на новую серьезную эскалацию конфликта с Ираном, особенно учитывая, что через 4 месяца состоятся промежуточные выборы в конгресс, на которых его партия и так имеет не очень хорошие шансы на победу. @marketdumki

Я, конечно, не так давно торгую на рынке, всего-то третий десяток лет идет, но такой динамики основных показателей по итогам дня что-то не припомню. Индекс Мосбиржи упал на 2.1%, индекс РТС - на 3.1%, индекс гособлигаций (ОФЗ) - на 0.6%. И параллельно с этим произошел обвал юаня (и доллар тоже) к рублю на 2.6% за день! Такое впечатление, что какого-то крупного инвестора вывели на маржин - колл и просто тупо в рынок закрывали всего его позиции. @marketdumki

Рубль растет из-за жесткости ЦБР, снижения интервенций, надежд на деэскалацию — RTRS Рубль укрепляется на надеждах на деэскалацию... А рынок акций и облигаций падает из-за угрозы усиления эскалации... И происходит это одновременно! Вот как это понимать??? 🤔🤔🤔 @marketdumki

По итогам основной сессии акции ВТБ снизились на 10.3%. Оборот по акциям составил 33 млрд руб! Очень похоже, что у кого-то произошел достаточно крупный маржин - колл. @marketdumki

Акции ВТБ сегодня резко снижаются в цене, опустившись до нового исторического минимума (62.8 руб) с момента IPO в 2007 году. @marketdumki

Итак, привел пример из недавней истории, как индекс Мосбиржи в течение трех лет сначала снижался, а потом долго пилил боковик прежде чем пошел рост. Теперь приведу другой жесткий пример, что бывало с индексом Мосбиржи. В мае 2008 года индекс Мосбиржи достигает исторического максимума на уровне 1966 пунктов. А уже через 5 месяцев из-за разразившегося мирового финансового кризиса индекс опустился до 493 пунктов (см. график внизу). За 5 месяцев индекс Мосбиржи потерял 75%! Жестко? Акции Сбера тогда со своего пика снизились на 90%! Просто представьте на минутку, какие тогда были настроения у участников рынка! В мае все были в эйфории от роста рынка, а уже к декабрю все были в слезах. Драма еще та была... @marketdumki

Понимаю чувства, которые сейчас испытывают многие инвесторы на российском рынке. В связи с непростой ситуацией на рынке хочу сказать следующее - всё, что есть сейчас на рынке, уже было. Покажу вам динамику индекса Мосбиржи в разные года, чтобы было понятно, что сейчас ничего такого необычного не происходит. Вот вам график (см. внизу) индекса Мосбиржи с осени 2010 года по осень 2014 года. Пик бы показан в апреле 2011 года на уровне 1865 пунктов, а потом пошло снижение, затем был нудный боковик на несколько лет, и минимум был показан только весной 2014 года на уровне 1182 пункта. От пика снижение составило 36.5% и заняло три года. А в рост потом пошел индекс на резком ослаблении рубля до 60 за 1$. До этого все эти годы (2011 -2014 года) сползания индекса вниз рубль был очень крепок и торговался около отметки 30 за один доллар. Чем -то напоминает текущую ситуацию на российском рынке. С учетом накопленной инфляции за эти годы нынешний курс рубля (70 -80 за 1$) тоже выглядит очень крепким. @marketdumki

Вы уже ненавидите российский фондовый рынок?

Облачный провайдер Selectel анонсировал восьмой выпуск корпоративных облигаций. Компания занимается IT-инфраструктурой: дата-центры, серверы, облачные хранилища, отдельно развивают направление инфраструктуры для ИИ-проектов. Объем выпуска составит 5 млрд руб., срок размещения – 3 года. Купон ежемесячный с фиксированной ставкой. Доходность будет определена в день книги на уровне не ниже +2,35% к кривой бескупонной доходности Мосбиржи на аналогичном сроке размещения. Сбор книги заявок пройдет 8 июля 2026 г. Средства выпуска пойдут на рефинансирование 3 выпуска облигаций Selectel и инвест. программу. По результатам 1 квартал 2026 выручка увеличилась на 14% и составила 5 млрд руб, скорр. EBITDA выросла до 2,7 млрд рублей, что соответствует 54% рентабельности по скорр. EBITDA. Долговая нагрузка на уровне 1,8х чистого долга/скорр. EBITDA. #новости_эмитента #анонс #облигации