Maria.Dulentsova_official

Маша, хватит ныть !!! Соберись !! Говорю я СЕБЕ, каждый раз смотря на графики российских акций и открывая инвест приложения 🫣😅 За последние несколько недель я прочитала кучу информации про финансовые кризисы 19-21 века. Готовлюсь к конференции Взрослые деньги. Главный вывод один - нытье НИЧЕМ не поможет. Думать, анализировать, действовать - то, что реально помогает. И ! Изучать способы работы с собственным стрессом. А я тем временем, беру себя в руки, и докупаю просадки в наиболее интересных мне акциях. Рано ? Возможно Рискованно? Жить вообще вредно, можно и умереть. Но однако, мы каждый день встаем, готовим завтрак и идем на работу. Вчера весь день с командой Vesperfin Stock готовили большой обзор позиций канала на рынке РФ. И я для себя выделила наиболее приоритетные к покупке акции. Не ИРР! Делюсь своим списком на сегодня: МТС НМТП ИнтерРАО на див гэп Х5 Мосбиржа Аэрофлот * ДомРФ доля уже набрана, а так тоже докупила бы Транснефть-п - жду рекомендации, что-то боязно долю увеличивать, а вдруг сюрприз. Но держу. Думаю еще над Циан. Выбрала и, уже не думаю, иду в приложение брокера. И бездумно просто покупаю. Не ловлю цену. Не истерю над графиками 100500 раз. Просто беру за завтраком. Вот это и есть нормальная рутина инвестора. А в понедельник у меня будет новый день и новый небольшой список покупок. Хлеб, молоко, Мосбиржа 😁 Всем шикарных выходных ! А я в эти выходные работаю: Инвест уикенд РБК и инвест-бранч с подписчиками в Москве 🧘‍♀️

Покупать, когда всем страшно ❓ А если страшно уже нам самим ❓🫣 «Будь жадным, когда другие боятся» «Кризис - время возможностей» «Покупай, когда на улицах льется кровь» Наверное, это самые популярные финансовые советы. Именно поэтому во время каждого кризиса появляются инвесторы, которые ищут активы с дисконтом. Если все боятся, значит цены упали. А если цены упали, значит можно хорошо заработать на восстановлении ↗️ Но что, если исчезает сам актив? В 2022 году инвесторы скупали LUNA по $80, потом по $40, потом по $10. Многие были уверены, что покупают актив со скидкой. Через несколько дней от многомиллиардного проекта практически ничего не осталось. Акционеры ЮКОСа тоже считали, что покупают временную просадку крупной и значимой компании. Но компания была ликвидирована, а вложения акционеров обнулились. Владельцы фондов FinEx не столкнулись ни с банкротством компаний, ни с полным исчезновением активов. Но они внезапно обнаружили, что доступ к их инвестициям может быть ограничен на годы. Во всех этих историях произошли разные события. Где-то исчез актив, где-то компания, где-то - возможность распоряжаться своими деньгами. Но результат оказался одинаковым - люди потеряли деньги. Так называемая Ошибка выжившего ! Во время Второй Мировой войны военные пришли к ученым и попросили подсказать, в каких частях лучше укреплять самолёты. Предоставили статистику, в каких частях чаще всего были повреждены самолеты при возвращении. Военные считали, что укреплять надо именно поврежденные места. Однако, венгерский математик Абрахам Вальд доказал обратное. Укреплять надо места, которые как раз не повреждены, ведь эти самолёты не вернулись. Это спасло сотни жизней. Переводя в плоскость инвестиций - мы все знаем, что Тесла стала успешной компанией, но сколько производителей электрокаров не выжили. Именно поэтому важно думать не только о том, сколько можно заработать, но и о том, что может пойти не так. Особенно в преддверии возможного мирового кризиса. Этот вопрос особенно остро встает, когда инвестиция занимает серьезную долю портфеля. Вы уже знаете, что у меня есть апартаменты в Дубаи. И в них вложена достаточная доля капитала. Когда начался конфликт на Ближнем Востоке, стало понятно, что инвестировать в кризис гораздо проще в теории, чем на практике. Когда речь идет о чужих деньгах, мы легко рассуждаем про возможности. Когда рискуем своими, начинаем думать о сценариях, которые раньше казались маловероятными. Как начался конфликт, по правилам я сразу переоценила активы в Эмиратах на 50%. Риск определяется не только самим активом, но и размером ставки. 🔘 Если сомнительная идея занимает 1-2% капитала, ее неудачу можно пережить. Ни про LUNA, ни про ЮКОС не вспомнят те, кто грамотно распределял деньги между активами. 🔘 Если в нее вложено 30-50% состояния, разговор становится совсем другим. Чего стоят потери инвесторов, которые считали, что FinEx - это настоящая диверсификация. Здесь можно вспомнить критерий Келли: https://t.me/MariaDulentsovaOfficial/2802 - в теории https://t.me/MariaDulentsovaOfficial/2985 - пример на практике Поэтому я не могу согласиться полностью с советом «покупайте, когда всем страшно». Купишь мало - не заработаешь особо. Купишь много - риск завышен, критерий Келли в шоке, капитал в ужасе. Первый вопрос: ❓ Что именно мы покупаем и зачем? Актив, который переживет кризис, или актив, который может исчезнуть вместе с нашими деньгами? И второй вопрос: ❓ Какую часть капитала мы готовы поставить на эту гипотезу? Потому что рискнуть 1% капитала и рискнуть половиной состояния - это две совершенно разные инвестиционные стратегии. И именно об этом почему-то редко говорят, когда рассказывают сказочные истории про тех, кто купил на дне и заработал состояние. Кризис действительно может стать временем возможностей, но только после того, как мы посчитали цену собственного риска. Поэтому я ЗА регулярную финансовую рутину, когда покупка активов вплетена в жизнь. И вот тут уже важно не прекращать покупки, когда всем страшно. Ставки ограничены, страх уходит, деньги работают. ТГ | MAX

Илон Маск больше не триллионер. Как же приятно в рабочий день, что «богатые тоже плачут» 😁 Итак, а мы с вами продолжаем обсуждать топливный кризис. Ситуация уже очевидна, но что делать ❓ С одной стороны, не создавать искусственный ажиотаж самим из-за паники и страха. Дышим и вспоминаем, как выбрасывали пачки гречки и сахара после пандемии 👀 Принято думать, что обычные люди никак не влияют на подобные кризисы. Но всегда есть ничем не примечательный «нулевой пациент» лавинообразной паники. С другой стороны, уже сейчас видно, что напряжение в топливном вопросе выходит за рамки локальной темы: за 8-15 июня бензин подорожал в 78 регионах, и в некоторых из них - на 9,4%. Если проблема действительно связана с временными ремонтами НПЗ и логистикой, то через несколько месяцев рынок придёт в норму, а про очереди на АЗС все забудут. Важно понимать, что пик сезонного спроса приходится на июль-август. А значит проблему надо начинать решать уже сейчас. Но если ограничения начнут расширяться и осенью, а рост цен на топливо перейдёт в стоимость перевозок и товаров, последствия окажутся гораздо более долгими. Поверьте, наши «пять канистр в гараже» погоду нам не сделают. А для всех тогда речь пойдёт уже не о бензине, а о новом витке роста инфляции. И, видимо, возможен локальный рост цен на велосипеды и самокаты 🤔😁 То есть ждем, пока откроется «ящик Шредингера»… Что важно для инвесторов ❓ Станет ли это ещё одним аргументом в пользу того, что ставки останутся высокими дольше, чем мы рассчитываем даже с учетом -0,25% в пятницу. Тем временем, интересно, что на неделе до решения по ставке была попытка юриков аккуратно перетечь в лонговые позиции по индексу Мосбиржи. Сразу после решения юрики снова сделали ставку на понижение. А вчера опять «загрузились» лонгами. Но пока меньше, чем до 18-19 июня. Я активно слежу, так как на Vesperfin Stock формируем инструкцию по анализу открытых позиций на индекс Мосбиржи. Очень похоже, что никто не понимает, что происходит пока. Поэтому я бы не искала теорий заговора, в данном случае. Причину кризиса выяснили - экономика нефтяников. Для нас вопрос, что делать с деньгами ❓ Мы попали в ловушку ликвидности - ставки по депозитам вниз, фондовый рынок вниз, облигации тоже вниз, недвижимость тоже пока посмотрит вниз. Массового перетока депозитов на фондовый рынок и в недвижимость, который нам обещает теория - пока не наблюдается. И, честно признаюсь, простых решений здесь нет. А я в очередной раз перечитываю «Историю инвестиционных стратегий. Как зарабатывались состояния во времена процветания и во времена на испытаний». Так как готовлюсь к онлайн конференции от Vesperfin «Взрослые деньги» 30 июня - 02 июля. В конференции можно участвует бесплатно онлайн, либо купить в записи. У меня две темы: ❓Что делать с деньгами, когда всем тревожно, а ситуация продолжает накаляться ❓Экономика кризисов. Как сохранять деньги во времена испытаний Другие темы и спикеры указаны на сайте: https://marafon.vesperfin.com. Приходите 💬

Бензин Шредингера или почему в нефтяной стране появились очереди на заправках 🤩 Часть первая - фабула 🎭 Суть эксперимента Шредингера: Важно ! Эксперимент нереальный, это мысленный парадокс, придуманный физиком Эрвином Шредингером в 1935 году. В закрытом ящике сидит кот, а рядом механизм с радиоактивным атомом. Если атом распадется за один час, то сработает молоток и разобьет колбу с ядом, кот погибнет. Если нет, то останется в живых. Согласно квантовой механике, пока ящик закрыт, кот находится сразу в двух состояниях - жив и мертв одновременно. Для нас с вами это просто метафора неопределенности, когда что-то существует в двух состояниях, пока не проверишь. На российском топливном рынке сейчас разворачивается аналогичный парадокс. На некоторых заправках вводят лимит в 20 литров в одни руки, в Крыму бензин выдают по талонам и QR-кодам, а ограничения на продажу топлива в канистры затронули уже более 50 регионов. При этом Минэнерго заявляет, что топлива достаточно. Получается, бензин одновременно есть и нет. Самое логичное объяснение - «эффект гречки» (привет, ковид 😷). Люди увидели первые ограничения, начали заправляться впрок, создали ажиотаж и усугубили проблему. Но эта версия объясняет не все. С мая Росстат перестал публиковать данные по производству автомобильного бензина (совпадение, конечно же, совершенно случайное 😏). Поэтому приходится работать с теми цифрами, которые успели выйти. То есть структурный кризис из-за повреждений НПЗ тоже имеет место быть. Согласно оценкам, за неделю с 29 мая по 4 июня выпуск бензина снизился на 5,6%, а суточное производство опустилось до минимума с октября 2022 года. А еще в июне были временно смягчены требования к топливу. Когда государство разрешает лить в баки бензин с отклонениями от стандартов - это не оптимизация, это антикризисное управление. Обычно на такие меры идут не от избытка бензина, а когда нужно поддержать объемы производства и снизить расходы. Возникает вопрос: если топлива действительно достаточно, зачем снижать требования к качеству 🤔 С другой стороны, и версия про настоящий дефицит выглядит слишком простой. Запасы бензина оцениваются более чем в 2 млн тонн - этого хватит на несколько недель, а Россия по-прежнему добывает около 9 млн баррелей нефти в сутки - с добычей все нормально. Проблема в том, что нефть и бензин - не одно и то же. Между скважиной и машиной стоит НПЗ - и именно он сейчас самое слабое звено: 🔘 Повреждения 🔘 Ремонты (плановые и аварийные) 🔘 Падение мощностей. Топливо нужно переработать, доставить на нефтебазы и развезти по регионам. Поэтому бензин может одновременно присутствовать в статистике и отсутствовать на конкретной заправке. Особенно хорошо это видно на примере Крыма, где власти напрямую связывали ограничения с проблемами поставок. Снижение переработки и сложности с логистикой создают напряжение в системе, а реакция людей его многократно усиливает. Возможно, именно поэтому сегодня можно одновременно услышать две фразы: «Топлива достаточно» и «Не больше 20 литров в одни руки» ⚖️ Ну а элемент заговора никто не отменял … «Если звезды зажигают - значит - это кому-нибудь нужно…» В условиях падения переработки, внеплановых ремонтов из-за повреждений дронами - сектору НУЖНА высокая цена бензина. То есть топливо в стране есть, но продавать по дешевке его уже никто не хочет. Дальше будем смотреть, как будет разворачиваться поиск компромисса между интересами нефтяников и власти. Завтра выйдет продолжение 🍿 ТГ | MAX

Все боялись за интернет, а надо было бояться за бензин 🫣 Завтра проведу небольшое расследование в нашей любимой рубрике «скандалы, интриги, расследования». Что происходит с бензином? Почему происходит? Как долго ЭТО будет происходить? Ну а пока ловим окошко возможностей в разрыве ставок по депозитам и облигациям. Тем временем, напоминалка, что эта неделя последняя, когда можно присоединиться к квартальной подписке на Vesperfin Stock https://stock.vesperfin.com . Промокоды можно использовать вплоть до 30 июня. А мы решили, что снова на канале будет РЕАЛЬНЫЙ инвестиционный СЧЕТ - Детский портфель! Будет доступен для квартальников и годовиков. Как побочный эффект, которого я жду - разобраться окончательно в том, как брокеры считают доходность и почему она никак не совпадает с той, как надо ее считать. На этой неделе, мы как раз разбираемся с юаневыми облигациями. В среду выложим на Vesperfin Stock - какие облигации платят купоны в юанях, а какие в рублях. Такая себе нетривиальная задачка в этом разобраться, честно вам скажу … Но так как я сама сейчас формирую валютную часть в юаневых облигациях, то разбираемся в этом всем вместе с подписчиками канала. Хорошей всем нам рабочей и инвестиционной недели !

Эльвира Набиуллина вышла с больничного и снова умеет удивлять … Но сегодня не про это. Оценим ситуацию с рынком в понедельник. Тратить или экономить - что является залогом материального успеха ❓ С одной стороны, есть «наставники», которые ратуют за то, чтобы тратить. Тогда деньги будут приходить еще больше. Например, известный многим Mr. Thank you берет кредит на подержание высокого уровня жизни. Я свечку не держала, но блогеры рассказали 😁 Эту же мысль я часто слышу от своего сына-футболиста. Трать больше и тебе придет больше. Естественно, на лицо обучение финансовой грамотности по рилсам 🫣😁 С другой стороны, я слышу и вижу, что для многих финансовая грамотность - это не тратить деньги. И тут я представила мир так называемых wedding crashers, которые ни за что не платят, но везде хотят участвовать на халяву. 🎈 Давайте представим, что завтра Илон Маск решил больше не тратить деньги на бизнес, только на себя. Сколько людей потеряют разом работу и насколько просядет экономика, если за ним последуют и другие богатые люди. А завтра богатые люди вдруг решили, что лучше сами будут платить налоги и проверять юридические документы. Минус миллионы бухгалтеров и юристов. Вспоминаем фильм Крушение империи, когда невидимый вирус начал массово убивать только богатых людей. Стало ли всем хорошо от этого 🤔 Мысль вы поняли, ее можно раскрутить масштабнее. В моей картине мира финансовая грамотность - это про экономический рост. Где ты - это звено цепочки. Тебе прибыло, ты добавил ценность и передал дальше. А если тебе прибыло, ты тихо положил на депозит и дальше траты не увеличиваешь, то ты как раз - то домино, которое запускает падение всей цепочки. Конечно, НИКТО не отменяет грамотное управление расходами. Я не про это. В любых научных исследованиях крайности убирают из результата для оценки. Я про философию жизни, когда ты рассматриваешь свои расходы как доходы других, а их расходы как свои доходы. Ведь в мире круговая порука и так рождается экономический рост. Поэтому НАДО и тратить, и просчитывать свои траты одновременно. Приносят ли они мне и миру ценность и экономический рост. Вот такая финансовая философия … Я, кстати, заметила, что мне равно некомфортно и когда я даю больше, чем дают мне, и когда мне дают больше, чем я в ответ. Да, могу признаться я в любых отношениях «пополамщица» 🤭😂 That’s just me ) 😊 Ну и в пятницу не могу оставить вас без рекомендации фильма ! День разоблачения, Disclosure Day, 2026 от Стивена Спилберга Рекомендую, необычно, соответствует тренду раскрытия мировых тайн. Всем хорошей погоды за окном и отличных выходных ☀️