Инвест клуб

⚡️ У Алор Брокера отобрали лицензию — что происходит? ЦБ лишил «Алор+» депозитарной лицензии, и формулировка тут максимально неприятная для самой компании. Регулятор прямо назвал причиной нарушения антисанкционных указов № 95, № 138 и № 840, которые регулируют расчёты с иностранными кредиторами и учёт ценных бумаг под санкциями. То есть это системная история, а не разовая оплошность. В ЦБ отметили, что «Алор+» на протяжении года неоднократно проводил операции вопреки этим указам и игнорировал предписания регулятора. Брокерская лицензия у «Алор+» формально осталась, и компания поспешила заявить, что переведёт активы клиентов в другой депозитарий без блокировки денег и бумаг. Клиентам при этом посоветовали закрыть маржинальные позиции. На рынке реакция вышла язвительной не просто так. Слухи о том, что некоторые брокеры сливали в рынок разблокированные активы в обход санкций, ходили давно, и теперь похоже, что речь шла не только о слухах. «Алор+» оказался не первым, кого поймали на похожей схеме. Тем, кто держит бумаги у Алор важно держать в голове главное: права на активы остаются за инвесторами при любом исходе. На сворачивание обязательств после отзыва лицензии закону отведено полгода, и это время стоит использовать, чтобы перевести счета без сюрпризов. #инвестиции #рынок

🛢 Что с нефтью? 🤔 Нефтяной поток из Персидского залива восстанавливается быстрее, чем мы ожидали! По данным Goldman Sachs, экспорт из региона уже достиг почти двух третей от обычного уровня. 🇸🇦 Саудовские танкеры вот-вот вернутся к терминалу Рас-Таннура, а Катар выставил на продажу свою первую партию нефти с начала войны. 🇶🇦 Аналитики отмечают, что настроение на рынке меняется. Если раньше все беспокоились о возможном дефиците нефти, то теперь всё чаще звучит мнение, что предложение в ближайшие месяцы превысит спрос. Эта ситуация не очень благоприятна для российской нефтяной отрасли. 🇷🇺 Сорт Urals торгуется со значительной скидкой к Brent, и цена уже упала ниже $50 за баррель. Для бюджета и экспортёров это болезненный уровень. Тем не менее, пополнение запасов сейчас создает дополнительный спрос. В Кушинге, главном нефтяном хабе США, запасы упали до 19 млн баррелей – это ниже минимума, необходимого для нормальной работы инфраструктуры. 🇺🇸 Эта ситуация, рано или поздно, потребует пополнения запасов и может временно поддержать цены. Но пока рынок больше смотрит на избыток предложения, чем на дефицит. Ирак уже требует повышения своей квоты в ОПЕК, а ОАЭ покинули организацию ещё в начале года. 🇮🇶🇦🇪 Каждый новый баррель с Ближнего Востока работает против российских экспортёров. Переговоры США и Ирана продолжаются без ясного исхода, и угроза Тегерана взимать сбор за проход через Ормузский пролив остаётся открытым вопросом. 🇮🇷 blockquote Поэтому мы все-таки ожидаем стабилизацию Urals в районе $60-70 как только первоначальный негативный сентимент после открытия Ормуза будет исчерпан. /blockquote #нефть #акции #рынок #экономика #геополитика

Забываете об одном важном моменте в моменты паники 🚨. Российская экономика за последние годы пережила такие кардинальные изменения, что старые методы оценки рисков уже не так актуальны. Импортозамещение, новые торговые потоки, большой внутренний заказ (и в оборонке, и в гражданском секторе), а также активная бюджетная поддержка — всё это сформировало довольно самостоятельный экономический контур со своей инерцией. Компании продолжают работать, зарабатывать и, в большинстве случаев, даже платить дивиденды 💰. Реальный сектор не останавливается только потому, что падает индекс. И когда настроения начнут меняться, фундаментальная база для роста котировок окажется крепче, чем многие готовы признать сейчас. Сейчас рынок отсеивает нетерпеливых и тех, кто легко поддаётся панике. А для тех, кто остаётся, это в конечном итоге хорошая новость 👍. Мы не призываем к слепому оптимизму и не говорим, что худшее позади. Возможно, впереди ещё несколько непростых недель и месяцев. Но математика рынка проста: чем ниже точка входа, тем выше потенциальная доходность на дистанции. Текущие цены уже во многом отражают тот самый апокалиптический сценарий из заголовков. А значит, даже небольшое улучшение одного из факторов может дать непропорционально сильный импульс к восстановлению 🔥. Рынок наказывает тех, кто принимает стратегические решения под давлением эмоций, и вознаграждает тех, кто способен отделить временную конъюнктуру от фундаментальной картины. Как мы уже говорили, мы сохраняем хладнокровие и продолжаем работать в прежнем режиме. Текущая конъюнктура сложная, но временная. Фундаментальная картина, со всеми оговорками, остаётся устойчивой, по крайней мере для отдельных компаний на российском рынке. И этого сочетания достаточно, чтобы не поддаваться панике.

"Идеальный шторм" на российском рынке: что это значит для инвесторов? 🌊 В моменты рыночных потрясений бывает полезно взглянуть на инвестирование с более философской точки зрения. Сейчас на российском фондовом рынке сложилась ситуация, которую в поведенческих финансах называют "идеальным штормом". ⛈️ Несколько мощных негативных факторов совпали по времени и усиливают друг друга, создавая у инвесторов ощущение тупика. Геополитическая напряженность, топливный шок, жесткая денежно-кредитная политика и инфляционное давление — все это наложилось одно на другое так плотно, что кажется, будто выхода нет. Именно одновременность, а не масштаб каждого отдельного фактора, делает происходящее таким болезненным. Когда негатив приходит поэтапно, рынок успевает "переварить" каждый удар. Но когда все наваливается разом, возникает ощущение полного краха, хотя на самом деле это лишь несколько трещин, каждая из которых поддается ремонту. Человеческая психология в стрессовых ситуациях склонна проецировать текущее состояние в будущее. Если сегодня плохо, значит, и завтра, и через полгода будет так же или хуже. Этот когнитивный сбой работает и наоборот: на пике эйфории инвесторы отказываются верить в возможность коррекции. Но реальность рынков подчиняется иной логике. Экстремальные состояния неустойчивы по определению, и чем острее кризис, тем быстрее он сжигает собственное "топливо". Сейчас мы находимся именно в такой точке, где эмоциональное восприятие ситуации значительно опережает реальную степень угрозы для экономики. Крайне важно понимать природу текущего давления. Перед нами не коллапс финансовой системы и не массовый исход капитала. Каждый из действующих факторов имеет конкретный механизм и ограниченный срок негативного воздействия. Топливный дисбаланс вызван сочетанием инфраструктурных ограничений и сезонных пиков. Уже видны меры по его стабилизации, хоть и с некоторым опозданием. 🔥 Траектория ключевой ставки напрямую связана с инфляционной динамикой, и нормализация ситуации с ценами на топливо откроет Центробанку пространство для дальнейшего снижения ставки. Геополитическая напряженность, при всей ее серьезности, также подчиняется циклам, и периоды максимального обострения исторически оказывались относительно короткими. ⏳ На горизонте 3-6 месяцев мы ожидаем ослабления большинства текущих факторов давления, и тогда откроется пространство для переоценки ситуации со стороны рынка.

Доброе утро! ☀️ Вчерашнее закрытие фьючерса на индекс в нижнем лимите намекает на продолжение падения сегодня. 📉 Похоже, все началось с ОФЗ, где некоторые игроки держали огромные позиции. По слухам, сегодня они продолжат закрывать эти позиции. Лично меня владение ОФЗ не беспокоит. Часто облигации рассматривают лишь как спекулятивный инструмент, но я всегда готов держать их до погашения. В текущих условиях фондового рынка, получать гарантированные 15.5% годовых до 2040 года — разве это не привлекательно? 🤔 Задумайтесь, сможете ли вы стабильно зарабатывать столько же на акциях в течение 14 лет. Теперь о ситуации на рынке акций: 1. Точное дно рынка предсказать невозможно. Я ошибался в своих прогнозах, равно как и 99% прогнозистов. Технический анализ здесь почти бессилен. 🤷‍♀️ 2. Однако, видя ликвидации, я понимаю, что цены на многие акции весьма привлекательны (если смотреть на перспективу дольше недели). Понимание математики делает удержание позиций гораздо проще. Возьмем, к примеру, Сбер $SBER: Текущая цена: 300 руб. Прогнозируемый дивиденд за 2026 г.: 45.00 руб. Дивидендная доходность к цене "после дивиденда" составляет около 17.2%. 🔥 Готов ли я покупать и держать под такие цифры? Определенно да. До дивидендов осталось 20 дней. Конечно, существует риск роста дефолтов, что может повлиять на прибыль и дивиденды. Но если у Сбера возникнут проблемы, что будет с другими банками? Подобная математика применима и к другим акциям, которые я покупал. Сейчас мое плечо составляет около 15%. 3. Для разворота рынка нужна кульминация в виде масштабных ликвидаций и последующего выкупа. Вчерашние попытки отскока быстро сменялись продажами, что не является признаком разворота. Тем не менее, это может произойти в ближайшее время. Похоже, рынку, падающему 16 недель подряд, как раз и не хватало такого финального обвала для оформления минимумов. P.S. Я не гуру и тоже покупаю не всегда оптимально. В моем портфеле есть акции (ММК, Т-Банк, Сбер, АФК Система), купленные гораздо выше текущих цен. Пришлось даже пополнять счет из-за большого плеча. Но, как я уже говорил, смотрите пункт 2. Сегодня в 13:00 по Москве планировался вебинар о моем торговом интерфейсе, но сейчас он не совсем актуален. Вместо этого я поделюсь мыслями о текущей ситуации и дам некоторую психологическую поддержку. Тему интерфейса перенесем на следующую неделю. Всем хорошего дня и держитесь! 💪

Обзор рынка: что происходит и чего ожидать? 📈 Давайте разберемся в текущей ситуации на рынке, посмотрим на ОФЗ и акции, чтобы понять, куда движемся. Рынок всегда предлагает новые возможности, главное — уметь их видеть! Многое зависит от текущих событий. Мы проанализируем ключевые факторы, влияющие на финансовые рынки, и попробуем спрогнозировать дальнейшее развитие ситуации. Следите за нашими обновлениями, чтобы быть в курсе всех важных новостей и трендов! 😉

Ставка без изменений Есть подозрение, что мы обновим минимумы. Первая реакция рынка, скорее всего, будет резко негативной. Буду шортить фьючерс на Индекс МосБиржи. 📉 -0.25 б.п. (до 14.25%) Это вызовет негатив. Рынок ожидал снижения на 0.5 б.п., а некоторые инфлюенсеры (например, Черных и Дед) подлили масла в огонь, намекая на 1.0 б.п. 😬 Это тоже повод для шорта, но я бы не стал засиживаться в нём. Буду шортить фьючерс на Индекс МосБиржи. -0.5 б.п. (до 14%) — МОЙ БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ Это базовый сценарий, который нейтрально повлияет на рынок. Вряд ли мы увидим сильные распродажи, ведь рынок и так находится на минимумах, а покупок под ставку не было. Придется дождаться комментариев ЦБ и пресс-конференции. 🧐 Ничего делать не буду. Буду ждать пресс-конференции. -1.0 б.п. (до 13.5%) Это вызовет сильный позитив, особенно учитывая, что мы на минимумах. Настроение будет как в декабре 2024 года. Это сигнал для лонга. 👍 Буду брать лонг на всё подряд. 🚀

📉 Почему падает рынок? Нефть дешевеет, рубль топчется на месте (что, кстати, могло бы помочь рынку), экономическая ситуация остается туманной, а геополитический фон, мягко говоря, не радует. Но действительно ли это главные причины спада? 🤔 Мы думаем, что нет. Есть две гораздо более серьезные проблемы: ожидаемый рост государственных расходов и повышение цен на бензин. Власти РФ планируют увеличить военные расходы в этом году еще на 4-5 триллионов рублей, что на 40% превышает заложенные в бюджете суммы. Эта информация пока не подтверждена, но если она окажется правдой, это многое объяснит в текущей динамике рынка. 🎯 По сути, весь последний месяц интрига заключалась в том, сможет ли правительство удержаться в рамках текущих бюджетных расходов без их значительного увеличения. Если эта интрига разрешится таким образом, то Центральный Банк, скорее всего, оставит ставку без изменений до конца года или будет снижать ее очень медленно. А это совсем не тот сценарий, на который изначально рассчитывал рынок. 🤷‍♀️ Ситуация с ростом цен на бензин также проста: чем дороже топливо, тем дороже логистика, и, следовательно, выше инфляция. ⛽️ Это тоже оказалось неожиданностью для рынка, поскольку никто не предвидел такого развития событий. Но не стоит унывать! Мы уверены, что сильные и перспективные идеи остаются актуальными на горизонте года-двух. Приведем в пример Сбер: его бизнес растет, несмотря ни на что, а акции сейчас объективно стоят дешево. 🏦 #акции #инвестиции #рынок #сбер #экономика

И снова о санкциях... 🇷🇺 Похоже, США готовы вернуть санкции против российской нефти! ⛽️ Трамп дал понять, что как только Ормузский пролив снова откроется для судоходства и иранская нефть появится на рынке, у американцев появится больше свободы действий. Раньше послабления были связаны с тем, что мир не мог себе позволить потерю таких объёмов нефти. Цена на российскую нефть Urals уже упала до ~$65 за баррель. Для сравнения, в апреле она достигала почти $120 — тогда были перебои с поставками через Ормузский пролив. Дисконт Urals к Brent стал своего рода постоянным налогом на российский экспорт нефти. Из-за санкций приходится продавать азиатским покупателям (особенно Индии и Китаю) со значительной скидкой. Теперь, с угрозой новых ограничений, этот дисконт, вероятно, будет только расти, так как покупатели начнут торговаться ещё жёстче. Нефтегазовые доходы — это существенная часть бюджета России. 💰 Снижение цены Urals даже на $10 означает заметное сокращение поступлений. При цене $65 бюджету будет непросто сводить концы с концами, особенно с учётом крепкого рубля. Экспортёры тоже почувствуют удар по прибыли. Это одна из главных причин сегодняшнего падения российского рынка. 📉 На Мосбирже важно удержать уровень ~2475, чтобы избежать дальнейшего снижения. #акции #рынок #инвестиции #нефть #санкции

Нерезиденты продолжают покидать рынок? 🧐 JPMorgan закрыл программу депозитарных расписок Сбербанка. Акции были проданы по цене, которая составила всего 30% от рыночных котировок на 13 марта 2026 года. Держатели расписок получат свои деньги примерно через 10 рабочих дней после 8 июня. Интересно, что точное количество проданных бумаг банк так и не раскрыл. Такая 70%-ная скидка — это не прихоть американского банка, а прямое требование российских регуляторов. Российская правительственная комиссия установила этот порог для сделок с "недружественными" инвесторами. Теперь любой выход иностранца из российских активов происходит именно на таких условиях. И Сбербанк — не единственный пример. В апреле 2026 года депозитарный банк объявил о продаже акций МТС, задепонированных под похожую программу расписок. Однако, в отличие от Сбербанка, детали этой сделки — ни цена, ни размер дисконта — так и не стали публичными. 🤫 Механизм для всех сделок схож: западные держатели расписок вынуждены принять 70%-ные убытки, чтобы хоть что-то получить. Торги российскими ADR на западных биржах остановлены, а напрямую выйти на Московскую биржу по рыночной цене нерезиденты не могут. Иностранные инвесторы продолжают выходить из российских активов. Это происходит медленно, с огромными потерями и почти без огласки объемов. JPMorgan стал редким исключением, хотя бы обозначив условия. Остается загадкой, КТО именно выкупает эти акции у нерезидентов. Схема кажется сверхвыгодной: купить акции у иностранцев за 30% от рыночной стоимости, а затем продать их на рынке по полной цене. Примечательно, что акции Сбера весь этот год демонстрировали устойчивость, превосходящую рынок. Это наводит на мысль, были ли эти продажи направлены именно "в рынок" или же использовались другие каналы. Будем внимательно следить за развитием этой истории. 👀 #акции #рынок #инвестиции