Elvira Belozorova

Что это значит для вас — по трём фронтам: Рубль. В моменте может просесть на 2–3%, до 80 за доллар — нормальная реакция на дешёвую нефть. Резкого обвала не ждите. Инфляция. Парадокс: краткосрочно может даже снизиться. Дешёвая нефть в мире — это дешевле удобрения, фрахт, нефтехимия, пластик. А это себестоимость почти всего. Бензин. А вот тут — отдельная история. На заправках цена зависит не от мировой нефти, а от наших НПЗ. Сейчас на переработке много внеплановых ремонтов, поэтому летом возможно локальное подорожание на 5–10%. Однозначно на инфляцию в РФ скажется. Поэтому, видимо, в пятницу мы увидели последнее снижение ставки от ЦБ в этом году (при всех прочих равных условиях).

Нефть скачет как на качелях. За полгода Brent был и 80, и 120, и снова 77. Urals — то 116, то 63. От таких качелей должно трясти весь бюджет. Но не трясёт. И вот почему — у нас три уровня защиты. Первый — бюджетное правило. Цена отсечения 59 долларов: нефть дороже — излишки копим в ФНБ, дешевле — достаём оттуда. Второй — сам ФНБ: в ликвидной части около 4 триллионов рублей, этого хватит на полтора года полного нефтяного провала. Третий — ненефтегазовые доходы (НДС, налог на прибыль, акцизы) идут лучше плана. Так что Песков по существу прав. Но интереснее другое — что произошло за 12 лет. В 2014-м нефть и газ давали половину федерального бюджета. К 2024-му — 30%. План на 2026-й — 22%. А по факту за первый квартал — около 17%. Доля нефтегаза сократилась втрое. Вместо неё растут НДС, акцизы, налог на прибыль, налоги на труд. Драйверы — обработка, IT, финансы, торговля. За пять месяцев 2026 года ненефтегазовые доходы в реальном выражении +14% к прошлому году. Это очень много. Россия тихо превращается из «нефтяной экономики» в экономику нормальной структуры, где нефть важна, но больше не главная опора.

15.16 Радио КП обсуждаем стабильна ли экономика в России?