Elvira Belozorova

Что это значит для вас — по трём фронтам: Рубль. В моменте может просесть на 2–3%, до 80 за доллар — нормальная реакция на дешёвую нефть. Резкого обвала не ждите. Инфляция. Парадокс: краткосрочно может даже снизиться. Дешёвая нефть в мире — это дешевле удобрения, фрахт, нефтехимия, пластик. А это себестоимость почти всего. Бензин. А вот тут — отдельная история. На заправках цена зависит не от мировой нефти, а от наших НПЗ. Сейчас на переработке много внеплановых ремонтов, поэтому летом возможно локальное подорожание на 5–10%. Однозначно на инфляцию в РФ скажется. Поэтому, видимо, в пятницу мы увидели последнее снижение ставки от ЦБ в этом году (при всех прочих равных условиях).

Нефть скачет как на качелях. За полгода Brent был и 80, и 120, и снова 77. Urals — то 116, то 63. От таких качелей должно трясти весь бюджет. Но не трясёт. И вот почему — у нас три уровня защиты. Первый — бюджетное правило. Цена отсечения 59 долларов: нефть дороже — излишки копим в ФНБ, дешевле — достаём оттуда. Второй — сам ФНБ: в ликвидной части около 4 триллионов рублей, этого хватит на полтора года полного нефтяного провала. Третий — ненефтегазовые доходы (НДС, налог на прибыль, акцизы) идут лучше плана. Так что Песков по существу прав. Но интереснее другое — что произошло за 12 лет. В 2014-м нефть и газ давали половину федерального бюджета. К 2024-му — 30%. План на 2026-й — 22%. А по факту за первый квартал — около 17%. Доля нефтегаза сократилась втрое. Вместо неё растут НДС, акцизы, налог на прибыль, налоги на труд. Драйверы — обработка, IT, финансы, торговля. За пять месяцев 2026 года ненефтегазовые доходы в реальном выражении +14% к прошлому году. Это очень много. Россия тихо превращается из «нефтяной экономики» в экономику нормальной структуры, где нефть важна, но больше не главная опора.

15.16 Радио КП обсуждаем стабильна ли экономика в России?

ЦБ: «Инфляция тормозит, но не радуйтесь» Свежие данные хорошие (https://www.cbr.ru/press/event/?id=32605): в апреле рост цен резко замедлился, годовая инфляция опустилась до 5,6%, базовые показатели — почти у цели. Формально — победа. Но ЦБ настроен скептически, и вот почему. Замедление дали временные факторы: подешевели овощи и фрукты (к концу мая всё вернулось к норме), крепкий рубль сдержал цены на импорт, и закончилось разовое влияние налоговых изменений начала года. То есть инфляция притормозила «на удаче», а не потому что давление спроса ушло. А структурные проблемы на месте. Главный тревожный сигнал — услуги: бытовые и медицинские дорожают темпами выше 11%. Пока цены на услуги летят вверх, реальная инфляция выше, чем показывают цифры. Отдельный риск — конфликт на Ближнем Востоке. Если перекроют судоходство через Ормузский пролив, подорожает логистика и импорт — и весь дезинфляционный эффект от крепкого рубля обнулится. Что это значит для вас: не ждите, что ЦБ резко смягчится. Дезинфляция есть, но победы над инфляцией нет — а значит, высокие ставки по кредитам и вкладам с нами ещё надолго. Я никаких 13,5% 19 июня не жду. Но конечно точно не знаю.

Посмотрите какие умные и талантливые магистры защищаются в Финансовом университете под моим руководством!

https://rutube.ru/video/dad1b17e31e1e9389f4d685563b3d9a7/

Дождалась я и своего звездного часа 😂 интрига …

https://radiosputnik.ru/20260530/1986307381.html

18.00 Итоги недели на радио Спутник ФМ

https://radiosputnik.ru/20260523/1986145361.html